事關A股！IPO出現罕見變化，有何影響？

國是直通車

2024-05-20 19:37釋出于北京中國新聞社《國是直通車》官方賬号

文/陳康亮

今年以來，中國A股多家拟上市公司罕見主動撤回IPO（首次公開發行股票）申請，數量明顯多于去年，引發關注。

主動撤回IPO企業數是去年同期1.7倍

據金融資料服務商萬得資訊（Wind）的資料顯示，截至5月19日，今年已有144家公司主動撤回IPO申請，其中滬深主機闆公司47家、科創闆21家、創業闆38家、北交所38家；這一數量是去年同期的1.7倍左右。

其中，按下“撤回鍵”的企業不乏已經通過交易所上市稽核委員會稽核的企業。

據深圳證券交易所近日公告，安徽晶奇網絡科技股份有限公司在中國證監會審閱其IPO并在創業闆上市申請檔案的過程中，該公司與其保薦機構主動要求撤回注冊申請檔案。值得注意的是，該企業早在2021年就已“過會”。

此外，浙江控閥2022年12月創業闆IPO過會，一年多未送出注冊，今年3月撤回IPO；博菱電器2022年11月創業闆IPO過會，過會逾一年未送出注冊，最終今年3月撤回IPO。

中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍在接受中新社直通車記者采訪時表示，從公開資料來看，上述企業之是以主動撤回IPO申請，主要是在IPO自查過程中，發現公司在合規、闆塊定位、資訊披露、會計處理等方面存在問題，及時糾正。企業之是以在IPO問題上如此積極自查自糾，這與目前中國資本市場“嚴監管”的風氣密切相關。

自今年2月吳清出任中國證監會主席以來，特别是新“國九條”釋出以來，“強本強基、嚴監嚴管”成為中國資本市場的監管基調。

吳清履新後多次在公開場合強調，上市公司是市場之基，是投資價值的源泉，要進一步推動提高上市公司品質。

在剛剛過去的“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上，吳清再次發聲：從上市公司的“入口”到持續監管，再到“出口”，都正在建立更加嚴格的制度安排。目的就是堅決把造假者擋在門外，把公開透明的要求貫徹到公司資訊披露的全過程，把尊重投資者、回報投資者的理念融入公司治理的各項機制，把“僵屍企業”、害群之馬堅決清出市場。

最新的政策來自證監會5月15日釋出的《監管規則适用指引—發行類第10号》，指引要求發行人在招股說明書刊登緻投資者的聲明，完善上市後分紅政策的資訊披露規則，強化未盈利企業相關資訊披露等。

趙錫軍表示，由于監管層将“兩強兩嚴”的基調貫穿企業發行上市監管的全過程，持續做好IPO監管、上市公司監管、退市監管，這在一定程度上倒逼拟上市企業認真進行IPO的自查自糾，有效遏制了“帶病闖關”、投機上市的行為。

馬可波羅被暫緩審議

值得注意的是，這種“嚴監管”的基調亦在馬可波羅這一項目上有所展現。作為發行上市新規頒布後的首個上會項目，馬可波羅IPO引發市場廣泛關注。

4月30日，深滬交易所正式釋出修訂後的《股票發行上市稽核規則》等業務規則，提高各闆塊上市财務條件，進一步明确闆塊定位要求。

深交所上市委5月16日召開會議，審議馬可波羅IPO申請，作出暫緩審議的決定。

深交所有關負責人表示，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的稽核，主要是考慮報告期内公司營業收入和利潤出現一定下滑等實際情況，需要在現有基礎上進一步确認影響業績不确定因素是否消除。

公開資料顯示，馬可波羅專注于建築陶瓷的研發、生産和銷售，是國内最大的建築陶瓷制造商和銷售商之一。2021年至2023年，馬可波羅營業收入分别為93.65億元（人民币，下同）、86.61億元、89.25億元，淨利潤分别為16.53億元、15.14億元、13.53億元。

馬可波羅表示，由于公司下遊房地産受宏觀經濟及政策調控影響較大，若宏觀經濟環境或公司所處的競争環境發生重大不利變化，可能影響公司産品價格以及經營業績的穩定性，公司營業利潤存在進一步下滑的風險。

有市場人士認為，馬可波羅主業是建築陶瓷，結合公司所在行業以及自身經營情況，作出暫緩審議決定，進一步評估後續一段時間發行人經營業績的穩定性，既展現了實事求是、客觀對待企業發行申請的務實态度，也展現了認真落實新“國九條”，依法從嚴把好發行準入關，從源頭提高上市公司品質，更好保護投資者合法權益的堅定決心。

針對IPO監管趨嚴，中航證券首席經濟學家董忠雲表示，這不僅有助于優化資源配置，通過調節IPO節奏，促使拟上市公司審慎考慮融資時機和規模，避免市場流動性過剩或過缺，實作資本的有效配置；還有助于提升上市公司品質，對拟IPO企業嚴格稽核，有助于篩選出更具發展潛力的公司，進而提高上市公司的整體品質；此外，還能穩定二級市場情緒，避免市場因短期内大量新股上市而引發的波動，維護市場穩定。

展望未來，長城證券首席經濟學家汪毅認為，随着政策的持續落地，A股IPO市場新生态将逐漸形成，這不僅有助于優化一二級市場的互動關系，提升資本市場的整體品質和效率，也将為投資者創造更為安全、透明的投資環境。長遠來看，還将促進資本市場的持續繁榮與穩定發展，更好服務實體經濟高品質發展。

來源：國是直通車

編輯：諸葛瑞鑫

責編：魏晞

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