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往年的巴菲特股東大會，我都會詳細解讀，今年也不知道是怎麼了。
他這次的講話很平淡，或許這才是價值投資者真正的模樣。
從操作上講，他減持了蘋果，手裡的現金更多了，即便如此，依然表示，他在美國市場上找不到更好的機會。
有人問他新興市場，他表示他不懂。呵呵。
剩下就是懷念芒格，并表示，自己現階段每天隻工作2小時，有什麼具體問題，還是去問他在伯克希爾哈撒韋的接班人吧。
芒格走後，看着台上形單影隻的一代價值投資大師，有種說不出的日式侘寂風。
尤其是配上巴老那特别謹慎的說辭，讓我不由得想起一首詩：
寥落古行宮，宮花寂寞紅。白頭宮女在，閑坐說玄宗。
這是元稹寫的，他就是《莺莺傳》裡面張生的人物原型。
元稹泡妞始亂終棄，但寫詩，是極寫實的。
宮牆都塌了，宮女們頭發都白了，還沒忘記昔日玄宗時期的繁華。
回顧過去的幾十年，這個玄宗是指國際市場上一直是整體的低利率走向，或者說，漫長的加杠杆周期。
這個非洲大草原上的雨季太漫長，漫長到像我這樣的小動物，自打一出生，就沐浴在充沛的雨水中。
一晃眼，我都到姜文筆下狗那啥的中年，方才有旱季的到來。
在我們這代人親身經曆過的這幾十年裡，價值投資和笑話沒有差別。
巴菲特如果不是後來轉向，開始重倉持有蘋果，站在投資回報的角度，他實際上是晚節不保的。
也就是說，一代價值投資大師，他并不是從頭到尾都在價值投資。
他年輕的時候，是個高頻交易者，其手法，和我昨天剛聊過的，并無實質差別。
他晚年雖然不是一個杠杆投資者，但是他沐浴在加杠杆周期的紅利下，嚴格意義上講，他在追逐趨勢，這件事的手法固然不同，但本質，和我們過去幾十年的買房人，也沒啥不一樣。
隻有中間的幾十年，巴菲特是嚴格意義上的價值投資者。
這沒什麼不對，牧民逐水草而居，巴菲特随氣候而變。畢竟他活了那麼久，從寒武紀到三疊紀，穿越侏羅紀，如今又來到白垩紀。
我有時候在想，假如我晚出生20年，我會如何看這個台上的90多歲的老人家呢？
我會覺得，他說的都對，但咋說呢？不現實，對我自己不現實。
25年前，我剛上大學的時候，聽那一屆的應屆生師兄們說，學習好的可以去思科，月薪1萬塊。
學習差的也沒關系，哪怕你肄業都沒關系，華為來者不拒，月薪4000多。
系裡當時的正教授月薪3500，副教授2500。
換句話說，書中自有黃金屋是真的，哪怕你是個應屆大學生，墊底的差生，你上來起薪就超過正教授。
在這麼高的預期下，學生們認真讀書麼？不怎麼讀書。
因為正值2000年網際網路泡沫破滅前，時不時傳出某個師兄随便寫了個網站，套現了100萬的傳說。
這是當年的段子，現在的段子通常是清北的碩博士，努力考進高中當老師，起薪一萬多塊，從周一上到周六，而且要住校。
早上六點半随學生一起上班，晚上十點鐘學生晚自修結束了老師才能回寝室。
說是有寒暑假，寒假半個月，暑假一個月，其餘時間都有各種安排。除了正常的教學，還有各種論文，比賽，活動，評審.......
我有時候都在想，如果我發現自己的高中老師都是清北的碩博士，一年掙20幾萬，是這樣一個工作節奏，我可能都被打擊得沒有了學習的動力。
因為在我們年輕的時候接受的預期是你随便努力學一下，就能超過正教授。
當然，這是90年代後期，到了2000年以後，教授們紛紛開公司，知識的确是生産力。
到了17年前，我在足浴店裡洗腳，問技師一個月掙多少錢，姑娘笑着說，一萬多吧。
我很吃驚，我一個研究所學生，當時掙7000，她一個國中生，比我歲數還小，一個月一萬多。
那個年代的足浴，綠色健康環保，就是一杯清茶奉上，你用了打折券後，單次100多。
當時如今的各種網絡團購都還沒興起，有那種租在居民樓裡的黃牛店，專門倒賣各種優惠券，有自助餐的，有足浴的，有水果蛋糕也有演唱會的。
我是常客。
一度萌生了要做網際網路+團購打折這門生意的念頭，剛想了幾個月，就有人做起來了，有人财務自由，有人變成如今的巨頭。
現在去看足浴店，網上打折可以便宜到隻要大幾十。
水果點心小吃飲料，你可以不停地叫，叫人家送四五次也無妨，都在套餐裡。
沉浸式影音，技師都是零零後。
甚至為了招攬客戶，00後們穿着JK服，早晚在店鋪門口跳熱舞，烘場子。
你問小姑娘，收入幾何。
小姑娘告訴你，店家忽悠她保底一萬多，實際上生意無比慘淡，月薪不足萬，還各種名目繁多的扣工資，你賣不出去卡，無法拉客人充值，就等着扣錢，或者，幹脆讓你掃廁所。
而且工資拖欠20天，你要是離職，對不起，最後20天白幹，你去仲裁都沒辦法，因為當初和你簽的所謂合同上面連個工資數目都沒有。
所謂保底，無非嘴裡一說。
我有時候在想，到底什麼是價值投資？
其實20多年後的這些形形色色，就是。
我們之是以不習慣，是因為我們打出道起，就沒見過價值投資什麼樣。
一個應屆生，随便學兩天，就能超過正教授的收入，這是站在新人的視角下。
其實換個角度，站在當年我們的教授眼裡，他們又會怎麼看？
他們肯定會豔羨自己的學生一出道就趕上了好時候，想當年，他們可是20年的媳婦熬成婆，他們熬過的那個職業周期，就是所謂的價值投資時期。
這句話，說出來的那個人，和聽的那個人，感想是完全不一樣的。
人生不過二兩酒，一兩心酸一兩愁，我都能想起教授們的表情。
親身用自己的青春，度過價值投資時期的人，才會真的懂教授們的内心。
我們是不懂的。
就像假如我年輕20歲，有個像巴菲特一樣老的前輩告訴我，黃金長期看，會從2000到3000甚至4000，我都不了解，對于一個年輕人，這有什麼意義呢？
如果你加杠杆，那麼中間的各種波動，各種回調，各種隔夜利息，你沒法處理。
如果你不加杠杆：我兜裡就2萬塊，它就算變成3萬，4萬，so tama what？
何況20年前的我，兜裡還沒有2萬塊呢。
這就是價值投資，說到底不是你沒法了解它，而是你沒法接受它。
你想想看，即便在泡沫期的尾聲，人家去核心城市核心闆塊打個新，搖個号，算上杠杆，回報率還動辄接近100%呢。
現在你告訴我，就這？就這？這就叫價值投資？
對于巴菲特這種手裡有數千億美金的男人，一切周期都是有意義的。
但是對于一個兜裡隻有幾萬塊的男孩子。
所謂的價值投資時期，就像一個學生發現自己很努力很努力成為學霸，終于可以遠超996的守在學校裡加班，為了每月的一萬幾千文；又或者像那個技師，每個月隻能休兩天，卻依然七扣八扣掙的還不如20年前的前輩多。
接受呢？接受呢？還是接受呢？
莎士比亞也問過這個問題，古龍也問過這個問題。
一個人功成名就之後，尤其是那種過了60歲的老年人，你讓他們回憶人生，他們往往會覺得自己年輕時，失之操切了。
生命是旅途，應該再慢一些，從容一些，多欣賞欣賞路邊的風景。
其實你讓他們重活100次，他們沒有一次會像自己老了之後認為的那樣去做。
沒有一次。
就像巴菲特70歲的時候痛斥高頻交易者，但是他忘了，他自己30歲之前，也是那麼做的。
就像巴菲特90歲之後平淡的講述價值投資的偉大，但是他忘了，他70歲的時候，也曾經順應氣候，做過趨勢投資。
人總是會忘了自己當年的，不得已.......
我隻是還不夠老，還沒有忘了自己曾經的種種不得已.......
是以如果年輕二十歲，回到兜裡隻有幾萬塊時，我能幹嘛？
我不能幹嘛，我隻能胡搞瞎搞，被迫胡搞瞎搞，甚至被迫逆天而行的胡搞瞎搞。
因為沒辦法，就像劉邦還是劉老三時的那個問題，修長城與鑽林子，你讓我怎麼選？我一個都不想選，可以麼？
保守主義的前提也是我得有個什麼能守，如果我隻有三位數的存款，難道你要我用六位數的密碼去守護它一生一世麼？
就這點錢，菩薩的守山大神黑熊精看了都要流淚，黎叔摸走了，都會心酸，都會在皮夾子裡放兩張鈔票，又給咱塞回去。
是以你讓我年輕二十歲，讓我在白垩紀重來一遍，我依然會走我昨天說的那條老路，我依然會把投資當作主業。
因為對一個窮到除了光陰一無所有的人，真的沒啥可失去的。
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