首先我們先用股市來量化本輪房地産行業調整的深度，然後再去探讨政策面對房地産行業的影響。
一直以來，我們都喜歡将本輪房地産行業的調整，簡單歸納為20年一遇，畢竟，在大陸房地産行業的發展史上，從來沒有本輪調整的幅度這麼大，持續的時間這麼長。
A股房地産指數走勢其實就一目了然，自2015年高點以來，闆塊最大下跌幅度高達71.64%，該指數在4月份，又創出了階段性新低，下探到了757.39點，這意味着什麼呢？
基本上回到了2014年初的位置，對應的上證指數是在2000點之下，而上證指數本輪最低下探至2635點，也就是說，本輪A股的下跌，房地産闆塊是不折不扣地做空動能主力軍。
然而，4月底以來，房地産闆塊開始異軍突起，走勢明顯表現強勁，再加上銀行股的關聯，市場呈現出了大指數強，小指數弱的情況，滬深300指數5月17日重新整理了階段性新高，科創50、北證50，低位徘徊，苦苦尋求支撐。
究其根本，政策上對房地産闆塊的刺激不斷，已經超出了市場預期。
我們看5月17日的重磅消息：取消全國層面首套住房和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限，并下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于15%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于25%。
再加上，最近一段“統籌研究消化存量房産和優化增量住房的政策措施，抓緊建構房地産發展新模式，促進房地産高品質發展”的提法，讓市場敏感地捕捉到，房地産方面的“口風”可能真的變了。
可以說，最近2年來，房地産救市政策接連不斷，絕大多數情況是，市場稍稍有點熱度之後，很快就涼了，以至于即便是長期跟蹤财經重大事件的觀察者，甚至看到房地産方面的政策，都會一掠而過。
而這一次，救市力度空前，從市場反響來看，幾乎很少有人再敢繼續看空房地産了。
我們不禁要問了，是什麼因素決定，在目前這個時間點，政策有形之手開始大幅發力呢？
我們先看一組資料，由于本輪對房地産行業的管控是從2021年下半年開始的，是以，2021全年全國房地産開發投資仍有4.4%的增長。2022年下滑最大，全年全國房地産開發投資約13.29萬億元，比2021年下降10.0%。2023年延續了這種趨勢，不過下降幅度有所收窄，全國全年比2022年房地産開發投資下降了9.6%。
2024年1-3月的情況是這樣的，全國房地産開發投資為22082億元，同比2023下降9.5%，住宅投資16585億元，下降10.5%。
5月17日，最新公布的資料顯示，2024年1-4月，全國房地産開發投資同比下降了9.8%，預期是下降9.3%。也就是說，4月份房地産開發投資明顯低于預期，如果光看4月份的話，房地産開發投資可能下滑超過了10%，單月下滑速度大機率超過了下滑最快的2022年的情況。
也就是說，4月份，房地産投資下滑非但沒有收窄，反而跌幅擴大了。房地産投資下滑其實并不可怕，可怕的是加速下滑。為了防止不可控的情況出現，在這個時間點的确需要強有力的政策對市場進行刺激。
另外，美國新一輪貿易關稅的加征，對國内經濟複蘇增加了不确定性，疊加出了提振房地産行業的重要性。
當然了，基于2024年房地産行業投資的下滑速度，今年下半年全行業能夠完全企穩也不現實，在下半年下滑速度逐漸收窄，明年企穩，其實就是一個理想狀态。