恒生指數十連漲(2024.4.22-2024.5.6)，創出2018年以來的最長連漲紀錄。
恒生指數時隔9個月重新站上19000點。
4月以來，港股大幅跑赢全球主要市場。
資料來源：Wind，時間統計區間：2024.4.1-2024.5.14
港股，似乎回春了。
近日，中金公司喊出：樂觀情形下，港股還有約20%的上漲空間。中金公司表示，經過近期的快速上漲，短期已經透支明顯。若風險溢價回落到去年中和年初的水準，分别對應約2-7%的空間。若後續政策持續發力，推動樂觀情形下盈利增長10%，對應約20%的上漲空間。
自2021年初以來陰跌了三年的港股，是否已經解除"信任危機"？
水來了！
這一波港股大反彈主要是受資金面的驅動。南向資金已經超過一個月持續淨流入港股，最近30個交易日已累計淨流入1089億元。這個資金量是去年同期的2倍多。
近30個交易日南向資金流向
資料來源：Wind，時間統計區間：2024.3.25-2024.5.14
另一邊，外資也在紮堆回流港股。目前，日元加速貶值導緻日本股市回調，前期大幅流入日本股市的外資正逐漸流出。而作為全球估值窪地的港股，在國内政策預期改善的背景下，直接受益于本輪全球股市的高低切換。
套用話劇《茶館》裡的經典台詞：北水南下入港，外資也在加速回流，兩股活水滋潤着一家港股，這等福氣還小嗎？
顯然，港股的福氣不止于此。
政策面上——近日，關于港股通紅利稅減免的聲音漸起，此政策或有一定的機率得以實施，這對港股通高股息資産，無疑是一大潛在利好。另外，4月19日，證監會釋出了涉及港股市場的5個重磅政策利好，有的放矢地應對解決港股流動性不足、融資吸引力下降等問題。
基本面上——港股基本面在持續向好。以港股代表性闆塊"網際網路闆塊"為例，據2023年年報統計，港股網際網路龍頭基本面顯著複蘇，美團、小米、快手、哔哩哔哩等龍頭企業盈利同比均實作高增長。2023年，騰訊控股連續4個季度實作毛利和淨利潤的顯著增長，基本面呈現V型複蘇。
港股網際網路龍頭公司2023年度經營情況
資料來源：Wind、上市公司公告
剛剛披露的2024年一季報更是顯示，騰訊控股營收1595億元，同比增長6%；調整後淨利潤502.7億元，同比增長54%。
股價飙漲77%的巨頭美團
各路利好順勢成就了飙升的股價。
五一假期前後的短短15個交易日裡，恒指飙漲近18%。
從後視鏡看，2024.1.22，港股走出了本輪低迷的市場的階段低點14794.16點。如果從這天算起，港股在最近約4個月的時間裡，強勁反彈超24%。
其中，港股科技闆塊的表現尤為出色，恒生科技指數同期大漲近30%。
網際網路龍頭集體躁動，同期美團-W股價暴漲77.57%，小米集團-W股價大漲51.59%，騰訊控股股價大漲40.78%。另外，快手-W、哔哩哔哩-W、商湯、金山軟體等悉數飙漲。
港股通網際網路指數(931637)前十大權重股區間表現
資料來源：Wind、中證指數公司，時間統計區間：2024.1.22-2024.5.14
一鍵囊括美團、騰訊控股、小米集團、快手等網際網路龍頭的港股科技指數——港股通網際網路指數(931637)同期更是漲逾37%。
批量崛起的港股基金
飙漲行情下，港股基金正在批量崛起，港股主題ETF也紮堆于2024年漲幅榜優等生行列。
以跟蹤上述港股通網際網路指數(931637)的港股網際網路ETF(513770)為例，截至2024.5.14，港股網際網路ETF(513770)的場内交易價格自2月低點以來反彈超50%，不僅收複了年初的下跌，其年内漲幅持續走高目前已超18%。(資料來源：滬深交易所)
公開資料顯示，港股網際網路ETF(513770)是"ETF大廠"華寶基金在港股投資領域的重點産品，其權重股彙聚各大港股網際網路細分賽道龍頭，持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重合計近70%，前十大成份股權重超80%，龍頭屬性突出。
目前，從二級市場買入港股網際網路ETF(513770)，最低100份起，每份價格不足0.8元(截至2024.5.14)，且隻需支付很低的交易費用。另外，投資者也可從場外管道直接申購港股網際網路ETF的聯接基金——華寶港股網際網路ETF聯接(A類份額：017125，C類份額：017126)。
不僅買入門檻低，港股網際網路ETF(513770)場内交易十分活躍。港股網際網路ETF(513770)年内日均成交額達2.46億元(截至2024.5.14)，且可日内T+0交易。(資料來源：Wind)
19000點的港股将向何方？
高盛團隊近日指出，港股可能很快就會受到與其相關的南韓結構性票據到期的提振。隻要恒生中國企業指數上漲約3%，就将升至7000點的關鍵水準。而這一水準是即将到期的大部分南韓結構性産品的敲出屏障。
思睿集團首席經濟學家洪灏近日針對港股市場發表最新看法：目前的上漲行情隻是港股複蘇的第一階段，恒生指數有望突破至一個象征性的整數關口，如20000點，之後或許需要一定的盤整鞏固，為後續的上升行情蓄力。他提醒市場參與者應保持理性，不要過于貪婪，同時強調這不是簡單的技術性反彈，而是基于市場信心恢複、經濟基本面改善的實質性上漲。
截至2024.5.14，港股網際網路ETF(513770)标的指數——中證港股通網際網路指數市盈率PE-TTM為31.47倍，位于指數近10年38%左右分位點，從估值水準看，仍具較高的投資成本效益。(資料來源：Wind)
在資産基本面持續轉好的背景下，港股行情的潛在修複需求強烈，港股投資熱情或如幹柴遇上烈火，一點即燃。
而這幾年的港股投資，也印證了一句老話：絕望中孕育着希望。
換句話說，港股網際網路ETF(513770)等優質港股基金，當下值得投資者的重點關注。
資料來源：滬深交易所、Wind、中證指數公司、上市公司公告。
風險提示：港股網際網路ETF被動跟蹤中證港股通網際網路指數，該指數基日為2016.12.30，釋出于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則适時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉資訊和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，适宜積極型(C4)及以上的投資者。任何在本文出現的資訊(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、名額、理論、任何形式的表述等)均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。