中國青年報 | 中央政治局會議傳遞哪些積極信号

中共中央政治局會議召開後不到10天，多地調整或全面取消樓市限購政策。4月30日召開的中央政治局會議指出，要結合房地産市場供求關系的新變化、人民群衆對優質住房的新期待，統籌研究消化存量房産和優化增量住房的政策措施。

備受關注的是，此次會議決定今年7月召開二十屆三中全會。“會議決定在今年7月份召開二十屆三中全會，對新時期全面深化改革、高水準擴大開放作出全面安排和部署。這必将是大陸改革開放一個新的曆史起點。”在國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群看來，會議要求全黨必須自覺把改革擺在更加突出的位置，緊緊圍繞推進中國式現代化進一步全面深化改革。“這也必将對目前全面推進高品質發展，加快建構新發展格局提供更為高效更加堅實的體制機制保障。”

起步穩 經濟運作積極因素增多

“曆年來4月召開的中央政治局會議都非常重要，會議将根據開年以來的經濟表現，決定是延續還是調整之前的政策基調及具體舉措。”粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒分析稱，今年4月末召開的中央政治局會議肯定了開年以來的經濟表現，認為積極因素增多、實作良好開局。并仍然保持了積極的政策基調，未因一季度經濟資料“開門紅”而出現政策轉向。

國家統計局資料顯示，初步核算，2024年一季度國内生産總值296299億元，按不變價格計算，同比增長5.3%，比上年四季度環比增長1.6%。分産業看，第一産業增加值11538億元，同比增長3.3%；第二産業增加值109846億元，增長6.0%；第三産業增加值174915億元，增長5.0%。

習近平經濟思想研究中心研究三部主任毛科俊注意到，今年一季度，大陸工業回升向好，全國規模以上工業增加值同比增長6.1%。3月，制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，比上月提升1.7個百分點，4月為50.4%，“連續兩個月運作在榮枯線以上，經營信心活力穩步提高。”日前在京舉行的《習近平經濟思想研究》期刊創刊兩周年暨經濟形勢解讀會上，毛科俊尤其提到大陸具有全球最完整、規模最大的工業體系，有強大的生産能力、完善的配套能力，産業發展具有基礎牢固、體系完備、配套能力強、潛力巨大等特征，為大陸經濟增長提供強勁的内生動力，是大陸經濟長期向好的信心所在、底氣所在。

習近平經濟思想研究中心研究一部主任顧嚴則用“豐”“衣”“足”“實”概括一季度消費呈現的新趨勢新亮點。國家統計局資料顯示，一季度大陸GDP同比增長5.3%，其中最終消費支出的貢獻率為73.7%，拉動GDP增長3.9個百分點。“‘豐’即消費場景更加豐富。這展現了消費供給側的加快恢複。”顧嚴分析說，從歲末年初的“爾濱冰雪遊”到3月以來的“天水麻辣燙”，“淄博燒烤”式的以“吃”引“遊”場景在疊代。“這類場景中，消費品本身價值量并不高，但産生了數倍至十數倍的‘乘數效應’，特别是對服務消費的帶動。消費場景的豐富為服務消費的釋放提供了平台，也為消費在結構轉換中持續發展提供了新的動能。”顧嚴說。

在積極擴大國内需求方面，中央政治局會議提出四點舉措，即“落實好大規模裝置更新和消費品以舊換新行動方案”“創造更多消費場景”“深入推進以人為本的新型城鎮化”“實施好政府和社會資本合作新機制”。

在顧嚴看來，全年消費預計将呈現出繼續恢複向好的發展趨勢。一方面是政策給力，随着大規模裝置更新和消費品以舊換新行動方案實施，通過汽車換“能”、家電換“智”、家裝廚衛“煥新”等，總規模約1萬億元的需求将加快釋放；另一方面是基本面蓄力。“大陸經濟回升向好、持續向好的基本面沒有變，一季度呈現出來的發展韌性将延續到更長時期，将為消費發展築牢堅實根基、提供不竭動力。”

乘勢而上 财政節奏有望加快

“一季度經濟規模占全年經濟總量的22%左右，開局良好對完成好全年經濟社會發展目标任務具有重要意義。”國家發展改革委國民經濟綜合司副司長李慧在接受媒體采訪時表示，未來大陸有發展新質生産力帶來的産業更新機遇，有更為堅實的高品質發展基礎，有進一步全面深化改革開放激發的動力活力，有應對國内外風險挑戰的政策和工作準備，“随着政策舉措進一步落實落地，全年經濟穩中向好具有堅實基礎。”

“堅持乘勢而上，避免前緊後松”“靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策”等中央政治局會議提出的表述，也是2024年經濟工作的關鍵詞。

在廣發證券首席經濟學家郭磊看來，“乘勢而上”的空間之一是在一季度實際增長率好轉後，進一步推動名義增長率中樞的正常化。“從經濟學邏輯來說，要提高價格和名義增長，方向就是擡高需求、降低供給。”

他結合二季度以來的政策說，加快财政節奏、松綁房地産市場有利于提振需求，對粗鋼産量控制、對锂電池行業産能引導則有利于優化供給，“這些舉措應會在後續量、價趨勢上逐漸反映。”

對于此次會議強調的“靠前發力有效落實已經确定的宏觀政策”，“及早發行并用好超長期特别國債，加快專項債發行使用進度”，郭磊認為，财政節奏加快将是二三季度看點。“目前超長期特别國債和地方專項債發行偏慢，本次會議後有望加快，5-6月或迎來發行高峰。”

國家統計局資料顯示，4月份，建築業商務活動指數比上月上升0.1個百分點，繼續位于較高景氣區間。其中，土木工程建築業商務活動指數為63.7%，比上月上升3.9個百分點，升至高位景氣區間，企業施工進度有所加快。“後續在财政發力的支撐下，基建投資有望加速落地。”郭磊說。

值得注意的是，專項債發行提速的同時，債務風險防範化解仍是重點。此次會議明确，要深入實施地方政府債務風險化解方案，確定債務高風險省份和市縣既真正壓降債務又能穩定發展。

“化債是為了化解債務風險，而不是債務規模，不能出現為了壓降債務規模而導緻經濟增長受限，債務風險反而被動提高的情形。”在羅志恒看來，化債要在發展中解決，通過優化債務支出結構，提高支出效率，做大經濟規模來降低債務風險，建立同高品質發展相比對的債務管理機制。他建議一方面可由省級政府統籌付息的問題，支援區縣政府繼續盤活資産資源，另一方面嚴控新增政府項目從以省為機關調整為以市為機關，激發相關市縣政府釋放投資潛力。

中國金融四十人論壇（CF40）資深研究員、中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌也認為，評價政府債務風險的依據是政府的舉債空間，而不是債務規模。“政府的舉債空間取決于私人部門儲蓄和投資的市場供求變化。”張斌分析說，當私人部門儲蓄遠大于投資，這時政府增加舉債、增加支出不會帶來通貨膨脹壓力，也不會威脅貨币信用。“化解地方政府債務的工作重點應該在于保持平穩，降低融資成本，穩定現金流，讓債務能夠持續。”張斌說。