日前，拱東醫療（605369.SH）釋出公告稱，控股子公司鄭州拱東醫療器械有限公司（以下簡稱“鄭州拱東”）取得鄭州航空港經濟綜合試驗區市場監督管理局頒發的《營業執照》。鄭州拱東注冊資本6000萬元，拱東醫療持股70%，公司的重要客戶安圖生物持股30%。
拱東醫療表示，鄭州拱東将專注于醫用高分子耗材及相關産品、服務的研發生産與銷售，有利于借助合資方及其團隊的行業經驗和市場基礎，延伸公司産業鍊并加強公司在中原地區的市場開拓，進一步完善業務布局，提升綜合競争力。
覽富财經網注意到，拱東醫療上市後的第三年，經營業績就出現了明顯滑坡，公司的盈利能力也在持續下降。此外，拱東醫療持續拓展海外市場，雖初見成效但未來發展潛力仍有待觀察。
上市後的第三年，業績遭遇“滑鐵盧”
公開資料顯示，拱東醫療成立于1985年，是一家專業從事一次性醫用耗材的研發、生産及銷售的高新技術企業。
1995年，拱東醫療首次走出國門，與國外知名企業合作。随後幾年，該公司穩紮穩打，旗下多款産品相繼通過了歐盟CE認證，零缺陷結果一次性通過美國FDA現場審查。到2007年，拱東醫療成為業内首家銷售額超億元的生産企業，公司逐漸确立了海内外市場的領先地位。
2013年，拱東醫療新增39号廠區，設立子公司邁德模具廠，生産能力與行業影響力進一步提升。與此同時，公司加大了研發力度，并于2016年切入IVD定制耗材業務，逐漸具備為客戶提供由設計到生産的系統化産品定制服務能力。2018年和2021年，公司又相繼拓展了藥用包材業務和細胞培養業務。
2020年9月，拱東醫療順利登陸資本市場。2020年至2022年，拱東醫療實作營收分别為8.3億元、11.94億元、14.69億元；歸母淨利潤分别為2.26億元、3.11億元、3.26億元。公司的營收和淨利潤保持逐年增長。
但是好景不長，拱東醫療在上市後的第三年業績便遭遇“滑鐵盧”。2023年，拱東醫療實作營收9.75億元，同比下降33.61%；歸母淨利潤為1.09億元，同比下降66.53%。
對此，拱東醫療解釋稱，受下遊客戶周期性“去庫存”、2022年同期境内銷售了大量疫情受益産品導緻高基數等因素影響，公司的銷售訂單相比上年同期大幅下降。
IVD業務發展不順，盈利能力持續下降
經過三十餘年的發展，拱東醫療不斷拓展産品線的深度和廣度，目前已經發展成為國内一次性醫用耗材生産企業中産品種類較齊全、規模較大的企業。不過，拱東醫療的IVD定制耗材業務發展突遇不順，公司的盈利能力也在持續下降。
IVD譯為體外診斷産品，作為醫療器械的分支，涵蓋醫院裡常見的生化、免疫、血凝等檢驗裝置，在疾病診斷中發揮着重要作用。
在境内市場，拱東醫療重點拓展IVD配套業務、藥企業務等定制類産品。疫情期間，拱東醫療的IVD定制耗材業務實作快速增長。
2020年第二季度，拱東醫療适時推出了醫用隔離面罩等防疫抗疫産品，實作銷售收入1.3億元。2021年，拱東醫療的正常業務收入10.83億元，同比增長57.63%，主要得益于公司境内直銷模式下的IVD定制耗材業務同比增長169.15%。
但是，随着疫情的消散，拱東醫療的IVD定制耗材業務還是受到了一些影響，這從公司2023年的業績滑坡就可看出一些端倪。并且，拱東醫療在2023年業績報告中，隻字未提“IVD定制耗材”，也未披露該業務的營收表現等資料。
覽富财經網注意到，2023年拱東醫療的醫療器械業務營收為約9.56億元，同比大幅下滑34.52%。此外，拱東醫療的盈利能力似乎在持續下降。2021年至2023年，拱東醫療的醫療器械業務毛利率分别為44.4%、39.39%、32.08%。
拓展海外市場初見成效，但持續性仍需觀察
面對突然的業績滑坡、盈利能力持續下降的困局，拱東醫療大力拓展海外市場，希望通過内生式發展與外延式并購相結合的方式，進一步擴充公司産業布局。
2023年1月，拱東醫療以自有資金4500萬美元對美國全資子公司Gd Medical進行增資，通過業務合并的方式吸收合并原TPI業務及資産。拱東醫療表示，公司在境外産能布局方面邁出堅實的第一步，有利于拓展美國市場，為當地客戶提供本土化服務。同時發揮中美經營主體的各自優勢，實作資源互補，持續擷取新客戶、培育新市場、研發新技術。
可喜的是，拱東醫療的境外布局取得了一定的成效。2023年，公司主營業務境外收入達到5.31億元，同比增長21.56%。據介紹，拱東醫療重點聚焦境外大客戶定制業務，加強了全球體外診斷行業頭部客戶的開拓力度，其中部分客戶已經取得實質性進展。
但是需要注意的是，歐美日等發達國家仍然是大陸醫療器械的主要出口市場。在歐洲需求不振、歐美持續推進“CHINA+”政策并不斷挑起貿易摩擦，疊加防疫物資需求回來等因素的影響，大陸對歐美日等發達國家的出口資料顯著下滑。國内醫療器械企業的出口業務或将受到影響。
拱東醫療在2023年業績報告中也指出，近年人民币對美元的匯率一直處于持續波動的狀态，匯率的波動會影響公司産品出口銷售價格，對海外市場銷售造成不确定影響。同時，可能産生的彙兌損益也會影響公司業績。
是以，拱東醫療的境外業務發展的持續性還有待進一步觀察。公司的發展目标很明确，但是在實施過程中可能會遇到不小的阻力，這就要考驗一家公司的攻堅能力和持續拓展能力了。