中國基金報 晨曦
引領了本輪券商并購潮後，國聯證券即将複牌！
5月14日晚間，國聯證券披露重大資産重組預案及一系列相關公告，交易細節也進一步明确。
此次國聯證券拟發行A股股份購買國聯集團等46名主體合計持有的民生證券100%股份，發行價格為11.31元/股；拟向不超過35名特定投資者發行A股股票募集配套資金，募資總額不超過20億元，發行A股股份不超過2.5億股。募集資金在扣除費用後，将用于發展民生證券業務。
另外，因籌劃重大資産重組，國聯證券A股股票于4月26日起停牌。經向上交所申請，國聯證券A股股票将于5月15日開市起複牌。
來看詳情——
預計100%收購民生證券拟募資不超過20億元
具體來看此次國聯證券重大資産重組的細節——
與此前停牌前宣布的與持股95.48%民生證券股東初步确認意向相比，此次國聯證券公布的預案中，收購比例進一步提升到了100%。
預案顯示，國聯證券拟通過發行A股股份的方式向國聯集團、上海沣泉峪等46名交易對方購買其合計持有的民生證券100.00%股份，并募集配套資金。經交易各方友好協商，該次重組的股份發行價格為定價基準日前120個交易日A股股票交易均價，即11.31元/股。
同時，國聯證券拟向不超過35名特定投資者發行A股股票募集配套資金。該次募集配套資金總額不超過人民币20億元（含本數），且發行A股股份數量不超過2.5億股（含本數），最終以經上交所稽核通過并經證監會作出注冊決定的募集資金金額及發行股份數量為上限。
配套募集資金的定價基準日為向特定對象發行股票發行期首日，股票發行價格不低于募集配套資金定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，且不低于本次發行前公司最近一期經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股淨資産。最終發行價格将根據競價結果協商确定，募集資金在扣除費用後，将用于發展民生證券業務。
根據有關規定，經向上海證券交易所申請，國聯證券A股股票将于2024年5月15日（星期三）開市起複牌。
國聯證券提醒稱，本次交易尚需公司董事會再次審議及公司股東大會、A股類别股東大會及H股類别股東大會審議準許，并經有權監管機構準許、核準或同意注冊後方可正式實施，存在不确定性。公司将于股票複牌後繼續推進本次交易的相關工作，并嚴格按照有關法律、法規的要求履行資訊披露義務。
國聯證券于4月26日停牌，停牌前股價為10.46元/股，總市值296億元。停牌當日，券商股集體掀起漲停潮，國盛金控、太平洋、首創證券、中金公司、錦龍股份、浙商證券、方正證券、中國銀河等具備重組并購概念的個股均大舉漲停。
4月26日，國聯證券港股大漲，當日以3.69港元/股報收，漲幅為25.8%。5月14日，國聯證券港股收盤價為4.4港元/股，當日漲幅為3.04%。4月26日以來，國聯證券港股漲幅超過50%。
落實長三角一體化發展戰略實作跨越式發展
對于此次重大資産重組的背景，預案中也進行了進一步闡述。
預案稱，該次交易為證券公司合并重組，交易完成後，國聯證券的主營業務未發生變化。标的公司民生證券是經中國證監會核準的全國性綜合類證券公司，擁有分布在全國近30個省（含直轄市及自治區）的經紀業務分支機構及具有顯著競争優勢的投資銀行業務。
交易完成後，國聯證券的投資銀行業務、證券經紀業務等實力将得到全面顯著提升，緻力于通過雙方業務整合實作“1+1>2”的效果進而實作上市公司的跨越式發展。同時，國聯證券的總資産、淨資産、營業收入及淨利潤等将進一步增長，盈利能力和抗風險能力将得到提升，綜合競争實力和持續經營能力将進一步增強。
交易目的上，預案中稱，本次交易有利于落實長三角一體化發展戰略，能夠助力國聯證券實作跨越式發展，同時可充分發揮國聯證券與民生證券的協同效應，實作優勢互補。
通過本次交易，國聯證券将整合成為無錫、上海兩地協同發展的平台，是無錫融入長三角一體化戰略的又一重大舉措，不僅是要充分利用上海金融資源和人才集聚優勢實作自身發展，更要充分發揮金融大平台的服務功能，賦能無錫産業結構更新，助力無錫深度融入長三角一體化發展戰略，更好地對接長三角金融、科創、産業資源，加速地方産業結構優化及經濟轉型更新。
本次交易能夠打造一家業務規模領先、資本實力較強、市場影響力較大的大型證券公司，充分利用無錫市的産業優勢和股東賦能、上海市的金融資源和人才聚集優勢，實作業務地域版圖的擴張、客戶與管道資源的共享、業務優勢的互補，并在各類業務上實作協同，進而實作跨越式發展，在日益激烈的市場競争中取得發展壯大的機會。
國聯證券、民生證券資本實力相近，但在金融機構業務準入、業務資格申請、行業分類評價等方面尚存在一定的局限性，難以充分發揮各自資源優勢。本次交易将促進兩家券商業務管道、客戶資源和産品服務優化融合，強弱業務實作互補，在提升綜合資本實力的同時，充分發揮規模效應，降低營業成本，提升營運效率，實作資本集約型發展。
不過，對于後續整合，預案中也作出了風險提示：考慮後續整合涉及資産、業務、人員等多方面，公司内部的組織架構複雜性亦會提高，可能導緻各項整合措施達到預期效果需較長時間。此外，證券公司在業務整合方面存在一定的行業特殊性和複雜性，或需經曆較長的整合過程。是以，本次交易完成後，國聯證券與民生證券可能存在整合不達預期的風險。
編輯：小茉
稽核：木魚
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