5月14日，百億基金經理董辰管理的年内績優主動權益基金——華泰柏瑞多政策混合宣布暫停申購。
值得注意的是，今年4月底以來，葉勇、鮑無可、楊金金等知名績優基金經理旗下的多隻主動權益産品，均已暫停大額申購。
憑借今年對資源股的重倉布局，上述基金經理旗下産品在今年2月6日以來的市場反彈中，普遍取得了十分亮眼的投資成績。
控制規模“閉門謝客”
5月14日，華泰柏瑞基金釋出公告稱，為保證基金的穩定運作，保護基金份額持有人利益，華泰柏瑞多政策混合自5月14日起暫停接受申購（含轉換轉入、定期定額投資）申請。
圖檔來源：基金公告
Wind資料顯示，華泰柏瑞多政策混合現任基金經理為華泰柏瑞基金旗下知名主動權益基金經理董辰，目前他管理的公募産品總規模接近300億元。截至今年一季度末，該基金規模為28.92億元。自今年2月6日市場反彈以來，取得了較好的收益。截至5月13日，該基金A份額在此輪反彈中收益漲超25%。
結合該基金一季度末的前十大重倉股來看，其持倉以資源股和地産股為主，包括銀泰黃金、中金黃金、紫金礦業、招商蛇口、保利發展、中國鋁業、山東黃金、招商輪船、中鎢高新、久立特材。其中，中鎢高新為該基金今年一季度的新進持倉，持股數量為532.66萬股。
在2月6日以來的這輪市場反彈中，中鎢高新股價大幅反彈，截至5月13日，其二級市場價格漲幅高達85.52%。此外，中金黃金、招商輪船、紫金礦業在這輪反彈中的漲幅在50%左右，山東黃金、中國鋁業、銀泰黃金的漲幅也超過了35%。
除華泰柏瑞多政策混合外，董辰管理的華泰柏瑞鼎利混合、華泰柏瑞新利混合、華泰柏瑞富利混合等規模較大的主動權益産品自2023年9月以來均已限購，大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）業務限制金額分别為500萬元、500萬元、100萬元。華泰柏瑞多政策混合也是由2023年9月以來單日限購100萬元轉為暫停申購。
績優産品集體限購
近期，另有多隻績優主動權益基金宣布暫停大額申購。
績優産品緣何集體限購？多隻基金公告顯示，此舉能夠穩定基金規模，追求平穩運作，保護現有基金份額持有人的利益。
自5月10日起，知名基金經理葉勇管理的萬家雙引擎靈活配置混合單日單個基金賬戶單筆或多筆累計金額日申購申購（含轉換轉入、定期定額投資業務）限額為100萬元（不含100萬元）。
自5月6日起，知名基金經理鮑無可管理的景順長城國企價值混合、景順長城價值發現混合、景順長城滬港深精選股票集體暫停接受單日5000元以上申購（含日常申購和定期定額投資）及轉換轉入業務。
自4月29日起，鮑無可管理的景順長城價值領航兩年持有混合、景順長城價值驅動一年持有期靈活配置混合也暫停接受單日5000元以上申購及轉換轉入業務。
知名基金經理楊金金管理的交銀啟誠混合今年4月1日剛剛将大額申購（轉換轉入、定期定額投資）業務限額由1000元上調至5萬元，随後又宣布5月6日起再次下調大額申購（轉換轉入、定期定額投資）業務限額至5000元。
Wind資料顯示，2月6日至5月13日，葉勇管理的萬家雙引擎靈活配置混合A漲超30%，交銀啟誠混合A、景順長城滬港深精選股票A、景順長城價值驅動一年持有期靈活配置混合、景順長城國企價值混合A、景順長城價值領航兩年持有混合的收益率也均在20%以上。
截至今年一季度末，景順長城滬港深精選股票、萬家雙引擎靈活配置混合均重倉的洛陽钼業、紫金礦業在今年2月6日市場反彈以來，股價分别上漲69.29%、49.51%，萬家雙引擎靈活配置混合重倉的中金黃金、中遠海能、招商輪船漲幅也在50%左右。
上遊資源品表現或将分化
在近期的市場交流中，葉勇表示，2021年之後，随着大宗商品周期上行大拐點的确立，市場的大風格周期已經逐漸從成長風格主導切換成為資源股風格主導。一輪大宗商品周期持續時間長達8-10年甚至更長。從這個意義上講，目前還處于大宗商品周期的早中期位置。對應來看，由大宗商品上行周期所決定的資源股風格大周期，處于早中期階段。
對于上遊層面，楊金金在今年基金一季報中分析時談到，上遊普遍來看都面臨着資本開支不足導緻行業供應增長乏力的情況，是以如果需求能夠平穩增長，企業的盈利和股東回報提升空間都長期可觀。但其中需求或将分化，在能源轉型及碳達峰背景下，能源商品的需求天花闆已經越來越近，同時也會對部分金屬的需求帶來明顯拉動。
是以，在楊金金看來，上遊資源品的表現将明顯分化，靜态的低估值高股息行業可能會成為價值陷阱，而部分大宗商品也有可能會因為新能源的拉動而對沖掉傳統需求下滑的沖擊。
鮑無可在今年基金一季報當中表示，對能源相關的資源闆塊持續看好。在供給端，由于ESG等因素的影響，全球能源類資源品的産量增速較低。即便在産品價格高企的背景下，原油、煤炭等行業的資本投入依然處于低位。鑒于這種供需格局，資源品的供需沖突可能會進一步加劇。是以，市場可能顯著提升對這些産品的遠期價格預期。
審讀：侯志紅編輯：張晶校對：于紅波監制：李若愚
簽發：費楊生
