半導體持續去庫存細分市場複蘇 國産半導體矽片逆勢擴張

作為半導體産業鍊關鍵材料，矽片受行業周期下行影響價格下跌，去年國産半導體矽片上市公司業績受拖累，消費電子等市場出現一定複蘇迹象，射頻晶片領域獲得突破；另一方面，相關上市公司普遍加大研發投入，産能逆勢擴張，并看好新能源汽車、大資料以及人工智能等産業的快速發展對行業帶來的機遇。

矽價下跌拖累業績

作為國産半導體大矽片代表，滬矽産業去年營業收入下降約11%至31.9億元，實作歸母淨利潤1.87億元，同比下降約四成；今年一季度歸母淨利潤轉虧近2億元。

在日前滬矽産業業績說明會上，公司董事、總裁邱慈雲表示，公司毛利下降主要還是因為折舊的增加和市場需求不足導緻的降價壓力所緻。去年公司半導體矽片收入的減少主要是由于200mm及以下尺寸半導體矽片的收入下降2億元，以及受托加工服務收入和300mm半導體矽片的收入各下降約1億元。

滬矽産業高管在近期機構調研中介紹，滬矽産業主動加強了對存儲客戶的供應，銷量上持續在增加，價格的調整也會跟量的調整相比對，邏輯晶片領域出現了更多的需求；另外，SOI矽片（絕緣底上矽）與手機消費市場有直接關系，庫存消耗後會有補貨過程，不過後續整體市場情況待觀察。

另外，國産半導體矽片同行立昂微去年歸屬淨利潤實作6575.25萬元，同比下降約九成；今年一季度，公司營業收入同比增長約7%，但歸母淨利潤虧損6315.14萬元。據介紹，一季度半導體行業市場開始複蘇，立昂微銷售訂單增加，主營産品銷量大幅增長，但由于銷售單價目前還處于低位，以及上年新增産線的轉産相應固定成本同比增加較多，導緻綜合毛利率下降較多和計提的存貨減值增加，拖累了業績。

在消費電子等終端需求放緩，以及庫存調整等因素影響下，2023年全球矽片出貨量及營收雙雙減少。據國際半導體産業協會（SEMI）報告，去年全球矽片出貨量下降至126.02億平方英寸，同比下降14.3%；全球矽片營收随出貨量減少而有所下降，實作營收123億美元，同比下降10.9%。

射頻晶片獲突破

通常矽片尺寸越大，單片矽片上制造的晶片數量就越多，機關晶片的成本随之降低。從上市公司業績來看，大尺寸矽片需求相對穩定，率先出現複蘇迹象。

“目前觀察到市場情況有所穩定，尤其是在12英寸（300mm半導體矽片）産品方面，有回升的迹象；8英寸（300mm半導體矽片）産品的回暖還需進一步觀察。總體來說，目前客戶還處于消化庫存階段。”邱慈雲指出。

年報顯示，去年滬矽産業200mm及以下半導體矽片（含SOI矽片）的産銷量受市場影響均下降超過20%；而300mm半導體矽片的銷量受市場影響較小，僅下降約3.48%，由于公司增加了生産備貨戰略，去年相關庫存量同比增超3倍。

今年一季度，立昂微矽片業務在逐漸複蘇，大尺寸矽片銷量複蘇也更為顯著，其中，公司折合6英寸的矽片銷量為311.18萬片，同比增長45.47%，12英寸矽片銷量17.14萬片，同比增長71.62%。目前立昂微12英寸産品已覆寫14nm以上技術節點邏輯電路和存儲電路。

另外，射頻晶片成為上市公司重要發力點。

據介紹，滬矽産業旗下新傲科技持續推進300mm高端矽基材料研發中試項目，以更好地滿足射頻等應用領域市場和客戶需求，現已建成約6萬片/年的300mm高端矽基材料試驗線。

立昂微化合物射頻晶片銷量增長顯著，去年該業務營業收入同比增長近1.71倍至1.37億元，銷量1.79萬片，較上年同期增長1.41倍，創下新高，今年一季度銷量達到0.9萬片，同比增長接近四倍。

立昂微高管向e公司記者表示，公司化合物射頻晶片産品受益于産品技術實作完全突破，客戶驗證順利，射頻晶片驗證進度已基本覆寫國内主流手機晶片設計客戶，國産替代加速；多規格、小批量、多用途、高附加值的特殊用途産品持續放量，低軌衛星客戶已認證驗證并開始大批量出貨。

産能逆勢擴張

盡管矽片價格下滑，但是相關上市公司加大研發投入，并保持産能擴充節奏。去年滬矽産業研發研發費用支出2.22億元，占營業收入比例6.96%，今年一季度進一步加大研發投入。

邱慈雲介紹，截至去年年底，300mm方面，滬矽産業子公司上海新昇正在實施的新增30萬片/月300mm半導體矽片産能建設項目，實作新增産能15萬片/月，公司300mm半導體矽片合計産能已達到45萬片/月，預計2024年産能達到60萬片/月；子公司Okmetic在芬蘭萬塔的200mm半導體特色矽片擴産項目正在按計劃建設。

除了現有産線外，去年12月30日公告，滬矽産業子公司上海新昇已與太原市人民政府、太原中北高新技術産業開發區管理委員會簽署合作協定，計劃共同在太原當地投資建設“300mm半導體矽片拉晶以及切磨抛生産基地”，太原生産基地計劃總投資額91億元，預計将于2024年完成中試線的建設，以進一步擴充産品種類、豐富産品組合。

滬矽産業高管指出，由于半導體産業處于周期性調整的大環境，公司去年經營業績受到一定的影響，但是從長期來看，受新能源汽車、大資料以及人工智能等産業的快速發展驅動，半導體行業中長期整體還是積極向好的。公司将持續修練好自己的内功，進一步加快各個業務闆塊的産能建設，堅持技術研發、新産品開發，積極尋求産業鍊上下遊的互動合作，豐富自身的産品，滿足客戶的多樣化需求。

立昂微去年研發費用支出2.79億元，占營業收入比例為10.38%，并在推進各生産基地擴充建設。

去年立昂微旗下嘉興金瑞泓成為公司業績“失血點”，但嘉興基地12英寸矽抛光片擴産項目正在按計劃推進中，預計2024年底将達到15萬片/月的産能。另外，衢州基地年産180萬片12英寸矽外延片項目正在建設過程中；海甯基地年産36萬片6英寸微波射頻晶片及器件生産線項目完成土建工程，預計于2024年第四季度建成6萬片/年的産能并投入商業營運。