深圳商報·讀創用戶端記者 甯可堅
深交所5月11日披露，因深圳市飛速創新技術股份有限公司、保薦人招商證券股份有限公司撤回發行上市申請，深交所決定終止其首次公開發行股票并在主機闆上市的稽核。
資料顯示，飛速創新專注于網絡通信領域核心裝置及通用配件的研發、設計和銷售，為全球客戶提供通信裝置、通用配件及系統解決方案的一站式供應。
公司産品生産主要由外協廠商完成，供應商名單不乏公司列舉的同行業可比公司如光迅科技、太辰光等。
99%營收靠境外市場并以美國為主
值得注意的是，為全球客戶提供産品供應的飛速創新，其境外營收可謂占據了總營收的絕對值。招股書中，飛速創新首要提示了境外經營環境相關的風險。
公司境外業務覆寫全球多個國家和地區，2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-6月，公司境外銷售占當期主營業務收入的比例分别為98.89%、99.15%、99.29%和99.27%。公司境外銷售收入占比較高，為公司營業收入和利潤的主要來源，對公司經營業績有較大影響。
飛速創新稱，是以，公司将面臨更多境外經營環境變化而産生的風險，可能導緻經營業績波動甚至經營業績下滑50%及以上。
這類風險包括但不限于：業務所在國家及地區的政局動蕩、戰争、動亂、敵對狀态以及對華政策變化；業務所在國家及地區的法律政策、社會價值文化差異、經濟下行導緻的境外管理及經營不利影響；業務所在國家及地區網絡通信産品準入标準各有不同。為滿足不同國家的市場準入标準，公司需要投入專業人員以及提升供應鍊管理能力以擷取相應的品質體系認證和産品注冊證書。未來如果這些産品準入标準發生重大調整或變化，而公司無法及時調整和适應并取得相關準入資格，可能導緻該區域内銷售下滑，将對公司的經營業績産生不利影響。
另外，飛速創新還提到，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年1-6月，公司銷售收入主要來自境外市場，其中美國為主要收入來源，銷售額占公司主營業務收入的比重分别為45.77%、43.58%、46.25%和46.38%。美國政府自2018年以來陸續對中國商品釋出了數項關稅加征措施，相關加征關稅商品清單涉及網絡通信産品，一定程度上或對中國網絡通信行業上遊制造商、下遊出口品牌商的經營造成一定阻礙。
飛速創新出口銷售主要以美元、歐元等外币結算，結算貨币與人民币之間的匯率可能随着國内外政治、經濟環境的變化而波動，使得公司面臨匯率變動的風險。報告期内，公司彙兌損失分别為2801.38萬元、3951.87萬元、-2836.86萬元和-2958.11萬元。
核心産品全球市場占比低
報告期内，飛速創新的主營業務收入主要來自于光子產品及高速線纜、網絡裝置、光纖跳線及尾纖，上述三大類産品報告期各年的銷售收入占主營業務收入的比例合計超過80%。
據招股書，2022年全球光子產品市場規模為110億美元，公司主營業務收入中，光子產品及高速線纜收入占比在50%左右，若以公司光子產品相關産品收入占全球光子產品市場規模測算公司市場占有率，公司市場占有率約為1.24%。
飛速創新對此稱，因全球網絡通信裝置行業涉及細分領域較多，其中不乏Finisar等具有代表性和市場影響力的行業龍頭企業，是以公司市場佔有率占比較低。
産品主要靠外協生産模式
據了解，飛速創新的産品生産模式主要依靠外協生産。即由合作的外協廠商根據公司設定的技術标準、結構性能、參數名額、外觀樣式進行生産。
招股書顯示，報告期内與公司有外協生産合作關系的廠家主要包括光迅科技、銳捷網絡、太辰光、索爾思、兆龍互連、盛科通信、智邦科技、Finisar（菲尼薩）、Supermicro（超微）、銘普光磁等衆多國内外優質供應商。
不過，飛速創新表示，公司銷售的網絡通信産品的産能、品質以及交期等一定程度上受限于外協廠商的生産能力、産品工藝以及經營管理水準等因素，部分具備行業前沿技術設計的産品可能無法短期内尋找到合格供應商進行批量生産。
與此同時，若外協廠商出現停工、中止生産或與公司簽署的合作協定提前終止且無法及時解決，而公司亦未能及時有效采取措施進行補救，或出現産品供應延遲的情況，可能對公司經營業績和财務狀況造成不利影響。
另外，飛速創新也披露了另一風險點，即若外協廠商未能按照與公司所約定的規格、參數、品質、數量、成本和時間等要求傳遞産品，可能出現産品銷售延期、因品質問題退換貨等情況，公司的品牌聲譽、客戶關系及經營業績可能受到影響。是以，公司在經營管理過程中，存在一定的外協生産風險。
值得一的是，外協生産模式仍是深交所兩輪稽核問詢函的關注重點，包括公司核心競争力及對主要外協廠商是否存在重大依賴等。
飛速創新在問詢回複中稱，報告期内，在光子產品及高速線纜産品類别中，公司不存在單一供應商供應金額占比超過50%以上的情況。公司光子產品及高速線纜産品的采購價格、賬期等均具備商業合理性。
申報期間取消一募投項目
按照IPO募資計劃，飛速創新拟募集資金13.54億元，用于網絡通信裝置智能産業園區等3個建設項目以及補充流動資金。
據《每日經濟新聞》報道，記者注意到，飛速創新2022年7月進行招股材料預披露時，原拟募資金額為13.94億元，用于5個募投項目。而更新招股材料後，公司拟投資4003.15萬元的“深圳倉儲中心更新建設項目”取消。
飛速創新解釋，為滿足公司産能擴充以及業務快速發展的需求，未來公司将以網絡通信裝置智能産業園區建設項目（武漢蔡甸倉庫）作為全球核心倉，集中接收、處理和轉運庫存産品；因深圳倉儲中心目前使用成本較高，公司将不進行續租。由此，“深圳倉儲中心更新建設項目”取消。
招股說明書顯示，上述網絡通信裝置智能産業園區建設項目系飛速創新此次IPO投資最大的募投項目，由公司全資子公司武漢宇軒飛速通信技術有限公司實施，項目總投資6.39億元，拟投入募集資金5.74億元，建設内容包括購置總建築面積4.08萬平方米的11棟工業廠房等。
據武漢市蔡甸區人民政府2021年3月披露的“關于網絡通信裝置智能産業園區建設項目備案公示”，該項目總投資5.03億元，項目規劃建築面積2.97萬平方米。這與招股說明書披露的募投項目情況存在差異。
對此，飛速創新回複稱，網絡通信裝置智能産業園建設項目進行了兩次備案工作，2021年進行了第一次備案，2022年新購置廠房後，進行了投資備案變更，備案項目總投資變更為6.39億元，備案号無變更；目前從公開管道查詢到的僅有第一次備案的公示，實際投資與招股書披露的募投項目情況一緻。