2023年A股遊戲股财報陸續出爐，我們發現：今年遊戲股發生較大變化：
比如，一向“豪氣”的吉比特分紅大縮水；
再如，世紀華通旗下點點互動2023年海外收入沖進前五；
又如，三七互娛2024年計劃一年分紅4次。
2023年A股遊戲股表現如何？“新國九條”背景下，有哪些新看點？
我們來盤點已披露财報的7家A股遊戲股的财報，揭秘“成績單”中的新看點。
一、遊戲股分紅盤點：三七互娛全年現金分紅超18億，吉比特分紅大縮水
“新國九條”背景下，上市公司分紅成為關注點之一。已經發财報的A股遊戲股表現如何呢？
（一）2023年A股遊戲股現金分紅盤點
根據遊戲财經彙的不完全統計，截至目前，有7家A股遊戲股釋出了2023年财報。
從2023年全年分紅情況來看，三七互娛現金分紅達18.12億，是2023年分紅金額最高的A股遊戲股，完美世界分紅總額超8億，吉比特超5億，浙數文化、冰川網絡、神州泰嶽分紅總額均超1億。
來源：公司财報；遊戲财經彙制圖
值得關注的是，三七互娛在公告中宣布了2024連續季度分紅計劃，拟2024年第一季度、半年度、第三季度結合未配置設定利潤與當期業績進行分紅，每期不超過5億元，合計不超過15億元。
4月29日，三七互娛釋出公告，預計2024年第一季度現金分紅金額約為4.66億元，預計第一季度現金分紅金額占當期歸母淨利潤的比例将高達75%。
這也意味着，三七互娛的分紅頻次将從原本的半年一次提高為每季度一次。這也是新“國九條”釋出以來，A股首家提出連續季度分紅的上市公司。
（二）2023年A股遊戲股收入、淨利潤盤點
那麼，這7家遊戲股2023年業績表現如何？
來源：公司财報；遊戲财經彙制圖
來源：公司财報；遊戲财經彙制圖
綜合來看，神州泰嶽、冰川網絡增速較快，吉比特、三七互娛表現穩定，而完美世界、電魂網絡則是下降明顯。
其中，三七互娛2023年實作營收165億元，歸母淨利潤26.6億元，兩項名額均連續兩年蟬聯A股遊戲股之首。
（三）A股遊戲股現金分紅原因分析
通過上面的分析可以發現，已披露2023年度分紅預案的A遊戲股主要分為兩類：
第一類，“大手筆”分紅。代表公司：三七互娛、完美世界、神州泰嶽、浙數文化。
上述遊戲股大手筆分紅的原因主要有兩點：
一方面是積極響應新“國九條”要求，加大對投資者的回報力度，提振投資者信心。
新“國九條”對上市公司現金分紅提出要求。其中重點提到“增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”。近日，三七互娛提出計劃一年分紅4次，正是對該政策的響應。
另一方面，部分遊戲股2023年淨利潤大幅提升，使得公司有能力實作“大手筆”分紅。
比如，神州泰嶽、浙數文化2023年歸母淨利潤分别同比增長63.84%和34.91%，相應地兩家公司2023年分紅金額也有所提升。
第二類，暫時選擇減少分紅。代表公司：吉比特、電魂網絡。
吉比特由于2023年收入、淨利潤雙降，加上公司考慮到後續儲備項目的發行投入、海外業務發展資金需要、回購計劃執行資金需求，故2023年分紅總額僅為5.04億，還不到2022年的一半。
電魂網絡2023年歸母淨利潤同比下滑超70%，故現金分紅約5000萬元，遠低于去年同期的1.99億元。
二、遊戲股出海盤點：5家跻身海外發行商TOP30，《Puzzles＆Survival》累計流水超100億
1、2023年A股遊戲股海外收入盤點
從海外收入看，已披露财報的7家公司中，三七互娛、吉比特2023年海外收入與去年同期變動不大，神州泰嶽、冰川網絡大幅提升，完美世界、浙數文化、電魂網絡則出現大幅下滑。
來源：公司财報；遊戲财經彙制圖
從海外收入的金額來看，三七互娛位列第一，海外收入超50億元，神州泰嶽第二，海外收入超40億元，其餘遊戲股海外收入均不足10億。
從海外收入占比來看，專注遊戲出海的神州泰嶽海外收入占比最高，三七互娛海外收入占比達35%。
2、2023年A股遊戲股海外發行收入排名
根據Sensor Tower資料， 2023年中國手遊發行商海外收入榜TOP30，有5家A股遊戲股上榜。其中，三七互娛位列第3，世紀華通旗下點點互動第5，神州泰嶽旗下殼木遊戲第7，寶通科技旗下易幻網絡第27，遊族網絡第30。
5家遊戲股中，除了遊族網絡，其餘4家海外收入排名較2022年均有所提升。其中，點點互動憑借冰雪末日政策新遊《Whiteout Survival》，2023年海外收入排名上升13位，躍居收入榜第5名。
從月度排名來看，根據data.ai資料，三七互娛、神州泰嶽、冰川網絡表現穩健，世紀華通、寶通科技受爆款産品推動排名大幅上升，遊族網絡高開低走。具體來看，三七互娛2023年海外收入排名穩居TOP4，神州泰嶽穩居TOP10，冰川網絡在25名左右。
來源：data.ai；遊戲财經彙制圖
從産品次元來看，根據Sensor Tower釋出的2023年中國手遊海外收入榜，A股遊戲股旗下4款産品入榜。三七互娛《Puzzles ＆ Survival》位列第5，累計流水超百億，點點互動《Whiteout Survival》第7，殼木遊戲《Age of Origins》《戰火與秩序》兩款産品入圍。
3、2023年A股遊戲股海外新品及模式分析
從新品表現來看，過去一年，點點互動推出的冰雪生存SLG《Whiteout Survival》表現最為突出，堪稱2023年出海黑馬，三七互娛在南韓市場上線的MMO手遊《데블 M》表現穩健，此外《小妖問道》在中國台灣、美國市場表現出色，吉比特海外新品表現平平，神州泰嶽、完美世界、冰川網絡海外新品寥寥。
從模式來看，2023年A股遊戲股出海“路徑”主要有以下幾種：
路徑1：【國内小遊戲→國内APP→出海港澳台→其它市場】的三級跳模式。代表公司：三七互娛。
2023年，國内多款爆款小遊戲化身APP出海，【國内小遊戲→國内APP→出海港澳台→其它市場】的三級跳模式逐漸成型。根據點點資料預估，三七互娛的《小妖問道》在App Store和谷歌商店的累計流水已超2.5億。
該模式最大的優點是投入成本較低，可以用低成本的方法快速驗證玩法。
路徑2：出海産品轉内銷。代表公司：世紀華通、神州泰嶽。
例如，世紀華通出海熱門手遊《Whiteout Survival》推出了小遊戲版《無盡冬日》，公開資料顯示，上線15天，該遊戲沖上了微信小遊戲暢銷榜第7名。類似的，神州泰嶽的《Infinite Galaxy》推出了國服版《無盡蒼穹》。
路徑3：副玩法買量。代表公司：冰川網絡。
2022年的出海黑馬冰川網絡在過去一年仍大量采用副玩法買量的政策。
目前冰川網絡主推的三款遊戲《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》均采用副玩法買量的政策。這種中重度遊戲融入超休閑玩法買量的打法現在仍然受用，較傳統買量方式有一定的成本優勢，但副玩法素材會快速失效，廠商需要不斷堆素材。
三、遊戲股産品儲備盤點：三七互娛儲備産品超40款，全球化、小遊戲、題材多元三大趨勢突顯
從财報披露的儲備産品來看，7家A股遊戲股中，三七互娛儲備産品超40款，完美世界13款，冰川網絡10款，吉比特9款。
來源：公司财報；遊戲财經彙制圖
總的來看，已披露的産品儲備有以下幾個特征：
第一是全球化立項，儲備産品大多面向全球發行，或者面向海外某一個或幾個市場（如東南亞/港澳台地區/日韓等）發行。可見，出海在2024年已成為遊戲廠商的重要議題。
第二是積極布局小遊戲，三七互娛、完美世界、冰川網絡三家公司均在财報中提及小遊戲。
完美世界在财報中指出公司正在研發輕量化小遊戲，冰川網絡也表示公司将探索小遊戲、互動遊戲等新興細分賽道的成長機會。
第三是産品題材趨于多元化，遊戲玩法的微創和融合成為主流。
比如，在SLG賽道，三七互娛儲備産品包括Q版戰争SLG《代号休閑SLG》、恐龍卡通SLG《Primal Conquest: Dino Era》、魔幻卡通SLG《Abyss Survivor》等多款産品；神州泰嶽儲備了科幻題材（代号DL）、文明題材（代号LOA）兩款SLG融合類遊戲；吉比特儲備了政策塔防類《最強城堡》、科幻題材政策卡牌《億萬光年》等産品。
四、遊戲股業績分析：有公司堅挺穩健，也有公司波動較大
今年遊戲股方方面面發生一些變化。
按市值來看，目前三七互娛位列第一，世紀華通位列第二，恺英網絡第三。（注：昆侖萬維由于業務較複雜，我們暫不列入遊戲股）
來源：wind；遊戲财經彙制圖
遊戲财經彙注意到，市值TOP10公司基本都在布局AI領域。
已披露财報的7家A股遊戲股，均在财報中表示積極探索AI等前沿技術，部分公司已将 AI 應用于研發管線中。
比如，三七互娛在财報中表示，公司積極擁抱AI在遊戲産業的應用，采取“AI 三步走” 政策。第一步，先釋出局AI 應用，漸進式融入各業務環節。第二步，基于前期積累，實作工具化與子產品化，構築更加自動化與智能化的遊戲工業化管線。第三步，探索 AI 豐富遊戲性的更多可能性。
完美世界在财報中表示，公司已将 AI 技術應用于美術、程式、策劃、營運、安全、測試等多個核心環節，涵蓋智能NPC、智能遊戲助手、場景模組化、AI繪畫、AI劇情、AI配音等多個方面。2024年2月，完美世界自研的完美世界智能角色對話算法完成備案，主要應用于遊戲智能客服、智能角色對話等場景。
神州泰嶽在财報中指出公司通過使用AIGC工具，提高制作效率，降低制作成本，同時遊戲團隊持續向 AI 軟體“投喂”具有殼木遊戲特色的資料資源，并通過持續的訓練和疊代，訓練出具有殼木遊戲特質的 AI 模型，加快遊戲的創作進度，提升遊戲産品的使用體驗。
按分紅來看，2023年全年，三七互娛分紅總額超18億元，完美世界分紅總額超8億，吉比特分紅總額超5億，浙數文化、冰川網絡、神州泰嶽現金分紅均超1億。
值得關注的是，三七互娛是2023年分紅金額最高的A股遊戲股，占全年歸母淨利潤比例高達68%。
按照出海收入來看，5家A股遊戲股跻身2023年中國手遊發行商海外收入榜TOP30，三七互娛位列第3，世紀華通旗下點點互動第5，神州泰嶽旗下殼木遊戲第7，寶通科技旗下易幻網絡第27，遊族網絡第30。
從海外收入的金額來看，三七互娛位列第一，海外收入超50億元，神州泰嶽第二，海外收入超40億元。
按新品儲備來看，三七互娛儲備産品數量最多，完美世界、冰川網絡儲備産品也在10款及以上。
總的來看，過去一年，三七互娛表現穩健，出海和小遊戲表現尤為突出，世紀華通、神州泰嶽出海收入增長較快，吉比特、完美世界淨利潤波動較大。
2024年，随着版号恢複常态化發放，疊加AIGC技術浪潮，遊戲行業預計将朝着更好的方向發展！