原文作者： Nancy
原文來源：PANews
原文标題：僅上線5天FUD聲不斷，Runes符文賽道的市場表現究竟如何？
市場預期拉滿與各方資源預熱之下，Runes協定上線多日後卻并未顯現超強的賺錢效應和出圈效果，關于Runes的各種FUD和争議聲音卻開始相繼傳出。本文PANews将解讀符文賽道所面臨的争議并從資料解析目前符文賽道的市場表現。
符文備受多重質疑，市場熱度被指或難持久
符文協定在上線數天後正面臨各類争議，包括傳播力、手續費、資産發行公平性等多方面因素或使得該賽道難以持續維持高熱度。
首先，繁瑣的符文名字被認為破壞了社群傳播的MEME屬性，特别是對中文社群不擅長英文的參與者來說。根據Runes協定的名稱規則，符文名字由A至Z的字母組成，長度必須在1到28個字元之間，但上線初始4個月的名稱長度至少為13個字母，此後每隔四個月就會減少1位，也就是說要想實作簡單的代币名稱需三至四年時間。而創始人Casey部署的零号符文将持續鑄造四年至下一個減半，也被外界質疑價值是否具備持續支撐能力。不過，也有不少人認為，創始符文的這種設計将有利于符文生态的長期發展，而不是短期炒作。
其次，符文帶來費率的飙升一度造成比特币網絡擁堵，甚至出現Gas War互卷現象，不僅讓使用者因交易處理時間的延長和成本的提升影響參與體驗，玩家還易出現被埋風險。不僅如此，不少符文項目所需的高Gas費遠超本身價值，過高的參與成本在打擊了使用者熱情的同時，也極大地降低了市場流動性。有網友如此形容，“拿着1000U充值打符文到賬700U，買入扣掉手續費費後剩500U，然後項目下跌想割肉賣掉卻發現手續費不夠再次充值500U後到賬300U，最後全部賣了100U，提到交易所還剩3U，總計投入1500U。”這種調侃也在一定程度上透露，相比于大資金體量的參與者，散戶在充值和買入等一系列環節後已沒有博高收益的成本優勢。
“如果說銘文是散戶對機構的一次絕地反攻，那麼符文更屬于機構時代”，符文參與的公平性也備受使用者質疑。而符文項目中，或多或少都有着預留行為，例如Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z預挖總量的99%、SATOSHI•NAKAMOTO預挖20%以及MEME•ECONOMICS預挖20%等，這種行為被使用者認為破壞了公平公正的原則。且機構/項目還重金搶奪了散戶發行排名靠前符文的權利，如Z·Z·Z·Z·Z·FEHU·Z·Z··Z·Z為獲得一号符文花費了6.732枚BTC（約合43萬美元）部署。
除了以上原因，諸多Pre-Runes玩法提前收割了大量流動性、“大熱必死”下的市場熱度和預期過度消耗以及銘文炒作熱潮下的虧損後遺症等也是重要因素。
另外，市場還傳出各種對Runes的技術的質疑聲。比如KOL@白菜發文表示，Casey對帶飛Ordinals的BRC20及其創造者domo缺乏基本的尊重，享受BRC20帶來的光環和流量的同時卻對該标準厭惡至極。同時，他從Atomicals借鑒UTXO-base協定的思想進而創造了Runes，但卻從來不提。區塊鍊更需要的是金融叙事，BRC20的資産發行故事已經講得很好了，而Runes沒有任何可擴充，且無法相容bitvm，其應用範圍将大受限制。但Runes市場正在技術上實作創新更新，例如符文批量鑄造的功能推出可大幅降低手續費用。
而其實市場也有不少“看多”Runes協定的聲音，如研究和經紀公司伯恩斯坦的分析師表示，比特币網絡在新誕生的Runes代币标準的推動下，每日礦工獎勵和交易費用都創下了曆史最高記錄，該網絡目前正在經曆“DeFi Summer”時刻，随着時間的推移，使用者可以在比特币上看到更多基于實用程式的代币。
上線5天貢獻三分之二的比特币交易量，僅3個符文項目市值過億
盡管市場對Runes協定的批評不在少數，但其近期在比特币交易中仍處于主導地位。
根據Dune資料顯示，自4月20日比特币減半事件以來，比特币網絡在過去5天已處理超過261萬筆Runes交易，占自4月20日推出以來所有比特币交易的65%，遠超普通比特币點對點交易、BRC-20和Ordinals的交易數。不過，雖然Runes日交易量曾在4月23日出現超75萬筆的峰值，但随後一路下滑，也可以看出符文熱度已出現明顯下降趨勢。
同時，Dune資料顯示，Runes交易在上線5天内貢獻了超1500枚BTC的礦工費用，其中上線當天就貢獻了69.5%的費用，但此後幾天出現明顯下降，基本維持在18%至49%之間。
而OKX Web3符文闆塊資料顯示，截至4月26日，市場發行的符文項目已超11000個，其中50個項目較為熱門。而根據PANews統計的市值Top10的符文項目來看，在衆多符文項目中，僅一号符号的Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z、三号符号的DOG•GO•TO•THE•MOON和八号符文的RSIC•GENESIS•RUNE這三個項目市值過億，絕大部分市值均低于五千萬美元。
從日内價格漲幅來看，這些符文的平均跌幅為-20.07%，其中DOG•GO•TO•THE•MOON、MEME•ECONOMICS、Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z和RSIC•GENESIS•RUNE的價格表現相對較好，特别是Runestone空投項目DOG•GO•TO•THE•MOON日内漲幅達到44%，而LOBO•THE•WOLF•PUP、THE•RUNIX•TOKEN和RUNE•ALPHA•COOK的跌幅較為明顯；
同時，從持有位址數來看，有6個項目的持有者數量過萬，其中DOG•GO•TO•THE•MOON和LOBO•THE•WOLF•PUP超7萬個。而從日内位址數量變化來看，這些符文項目過去24小時平均下跌了25.69%，僅RUNE•ALPHA•COOK、DOG•GO•TO•THE•MOON和RSIC•GENESIS•RUNE表現較為穩定，Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z、SATOSHI•NAKAMOTO、ANARCHO•CATBUS和MEME•ECONOMICS出現持有位址大幅流失的情況，跌幅普遍超40%；
另外，從日交易額來看，市場流動性似乎都高度集中在DOG•GO•TO•THE•MOON上，其日交易額占整體的超90.6%，絕大多數的符文項目僅成交數十萬甚至個别僅為數萬美元。
由此來看，雖然目前市場中出現的符文項目不在少數，但頭部效應非常明顯且呈現大幅降溫趨勢。與此同時，符文市場的參與規模有限且玩家仍以紙手為主，礦工、打新平台和交易所或成最大赢家。而對于處于早期發展階段的符文而言，若想把握住流量紅利，功能和技術的不斷疊代更新、基礎設施的日益完善以及更為公平開放的玩法将是關鍵點。