人民币匯率，掉期，期權
市場回顧：2024年4月，美鷹歐鴿的分化明朗化，美元匯率利率上行。科技股領跌美股、中東地緣風險升溫，全球風險偏好回落。日元、韓元領跌亞洲貨币，日韓美釋出聯合聲明。美元兌人民币溫和上行，人民币指數反彈。境内外人民币利差和掉期價差明顯走闊。
後市展望：即期匯率：美元兌人民币收盤價和中間價将繼續維持“微妙的平衡”。收盤價将以溫和斜率上行，中間價則向收盤價收斂。衍生品：在境内掉期市場美元強需求占主導、離岸CNH Hibor維持高位以調節人民币預期的情形下，境内外掉期價差預計仍在高位區間。目前境内外掉期價差在近5年高位維持了曆史最長時間，關注其可持續性以及對即期匯率的影響。
政策推薦：具體避險政策及點位詳見正文。
請登入興業研究APP檢視完整研報
擷取更多權限，聯系文末銷售人員。
★
★
免 責 聲 明
興業經濟研究咨詢股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文簡稱“興業研究公司”)提供，本報告中所提供的資訊，均根據國際和行業通行準則，并以合法管道獲得，但不保證報告所述資訊的準确性及完整性，報告閱讀者也不應自認該資訊是準确和完整的而加以依賴。
本報告中所提供的資訊均反映本報告初次公開釋出時的判斷，我司有權随時補充、更正和修訂有關資訊，但不保證及時釋出。本報告内容僅供報告閱讀者參考，一切商業決策均将由報告閱讀者綜合各方資訊後自行作出，對于本報告所提供的資訊導緻的任何直接或間接的後果，我司不承擔任何責任。
本報告的相關研判是基于研究員本人的知識和傾向所做出的，應視為研究員的個人觀點，并不代表所在機構。我司可根據客觀情況或不同資料來源或分析而發出其它與本報告所提供資訊不一緻或表達不同觀點的報告。研究員本人自認為秉承了客觀中立立場，但對報告中的相關資訊表達與我司業務利益存在直接或間接關聯不做任何保證，相關風險務請報告閱讀者獨立做出評估，我司和研究員本人不承擔由此可能引起的任何法律責任。
本報告中的資訊及表達的觀點并不構成任何要約或投資建議，不能作為任何投資研究決策的依據，我司未采取行動以確定此報告中所指的資訊适合個别的投資者或任何的個體，我司也不推薦基于本報告采取任何行動。
報告中的任何表述，均應從嚴格經濟學意義上了解，并不含有任何道德、政治偏見或其他偏見，報告閱讀者也不應該從這些角度加以解讀，我司和研究員本人對任何基于這些偏見角度了解所可能引起的後果不承擔任何責任，并保留采取行動保護自身權益的一切權利。
本報告版權僅為我司所有，未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、複制和發表。除非是已被公開出版刊物正式刊登，否則，均應被視為非公開的研讨性分析行為。如引用、刊發，需注明出處為“興業經濟研究咨詢股份有限公司”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、删節和修改。
我司對于本免責聲明條款具有修改和最終解釋權。