在阿裡雲、騰訊雲、華為雲這些巨頭主導的市場格局中，金山雲的位置有些尴尬。
作為中國雲計算行業的重要參與者，金山雲一直都被業界内寄予了厚望，同時也被視為最有潛力開辟第三條成長路徑的玩家，其在遊戲、視訊以及金融行業的深度服務塑造了自己獨特的市場定位。
然而，最近這個被雷軍寄予厚望的金山雲控股有限公司公布了自己2023年的業績，繼2022年年收下滑後，2023年的情況并沒有好轉，且虧損再度超過20億元。
而與此同時，各大雲廠商也開始針對核心雲産品進行降價，騰訊雲部分産品線最高降幅達到40%，這讓金山雲陷入了是否跟着降價的難題；資本市場上，金山雲股價較最高點跌幅更是跌超95%，讓一衆投資者血本無歸。
金山雲的後路，到底在哪？
01.創業型雲廠商的難言之隐
近兩年，金山雲的财務表現引發了廣泛關注，特别是在一個被認為快速增長的雲計算市場中，金山雲的業績終于市場背道而馳，下滑的營收格外顯眼。
根據公開資料，金山雲在2023年的總營業額為70.47億人民币，相比于2022年的81.80億人民币，下降了13.85%。這一下滑趨勢不僅延續了自2022年開始的負增長（當時與2021年相比下降了9.72%），而且進一步加劇了市場對其競争力的擔憂。
要說金山雲的高光時刻，來自于2020年。
2020年，金山雲以17美元/股的價格在美股順利上市，上市當天，金山雲的股價漲超20%，到了2021年，金山雲股價一度漲到74美元/股以上，市值超過176億美元。
随着資本市場對雲計算的熱度開始下降，金山雲的收入也開始下滑，股價更是一路雪崩，包括雷軍在内的一衆投資者都損失慘重。
作為第三方創業型雲廠商，金山雲所在的梯隊一直遭到層層打壓：先是阿裡雲、騰訊雲、百度雲、華為雲為代表的科技巨頭所孵化的雲廠商，再是以電信天翼雲、聯通雲、移動雲為代表的電信企業孵化的第二梯隊雲廠商。
到了第三梯隊，用友雲、金蝶雲、浪潮雲等傳統軟硬附件廠商憑借過去的硬體實力，在合适的時間切入了雲服務市場，但整體來看并不是特别成功，相關市場存在感也比較弱。
金山雲的位置，正處于不尴不尬的創業型第三方獨立雲廠商梯隊中，與金山雲共處的還有青雲、Ucloud等，這類雲廠商的技術創新型強，但苦于強大競争對手的壓制，普遍都面臨比較緊迫的生存危機。
去年4月，阿裡雲率先啟動了市場最大規模的降價，核心産品價格全線下調了15%-50%，存儲産品價格最高降幅達到50%，随後，騰訊雲、天翼雲等等大型雲服務商也開始降價，天翼雲更是在首頁刊登頭圖廣告：有産品低至1折。
目前雲計算正處于上升期的市場中，持續的營收增長更是被視為企業發展的基石。
可金山雲連續兩年下滑的營收，無疑暴露出了其在市場競争中遇到的挑戰，在面對阿裡雲、騰訊雲和華為雲以及其他兩梯隊的巨頭激烈競争時，金山雲手無縛雞之力。
其實，中國雲計算市場雖然在不斷增長，但整體都面臨着一定的發展困境，經曆了上雲的狂奔後，已經完成上雲之路的企業大多完成了目标，剩下的則在思考後期的收入能否覆寫成本等因素。
這也就導緻，巨頭陷入了增長乏力，生存根基本就最薄弱的第三方創業型雲廠商的日子更不好過，市場寒流第一個便傳導到了他們的身上。
對比之下，家大業大的其他大廠光靠自身業務就能給雲計算托底，創業型雲廠商卻隻能眼睜睜看着動辄幾百億的資料中心投入，望而卻步。
“金山雲們”的未來，到底該當如何？
02.“去小米化”的金山雲，進軍AI
對于這一類雲廠商，金山雲急需采取更有效的應對措施。
首先是成本方面，2023年，金山雲在成本控制方面取得了顯著進步，其營業成本同比減少了20.05%，下降至61.97億人民币，這一變化對毛利率的提升産生了顯著影響，毛利同比大幅上升了97.67%，達到了8.50億元。
這一成本控制的成效直接達到了減緩營收下降帶來的負面影響，且為公司未來的盈利改善奠定了基礎。特别是銷售成本和行政開支的下降超過了收入的降幅，顯示出公司在經營政策上的調整開始取得初步成效。
此外，金山雲還在積極謀求轉型。
近兩年，ChatGPT大火，國内外各大雲服務廠商都加快了自己在AI布局上的速度，像百度雲就在“雲智一體”的戰略下，讓産品增色不少，阿裡雲也開始接入了通義千問AI大模型，轟轟烈烈的大戰從此拉開了序幕。
當然，金山雲也不例外，其在2023年釋出了3款生成式的人工智能大模型鏡像。
三款大模型分别是ChatGLM-6B、Stable Diffusion及Alpaca-Lora三款生成式人工智能大模型鏡像，所有的大模型均免費提供，客戶隻需要為選擇的GPU雲伺服器付費，通過幾個簡單的步驟就可以完成生成式人工智能大模型微調或推理環境的搭建，賦能各領域的生産力需求。
其中，ChatGLM-6B的表現最為出彩，最大機率廣泛應用于各大行業。
據悉，ChatGLM-6B是由清華大學開源釋出的具有62億參數的入門級中英雙語開源模型，通過對大量資料進行訓練，ChatGLM具備超強的中英文問答和對話能力。
除此之外，ChatGLM-6B還在1:1比例的中英語料上訓練了1T的token量，也就是說，相比于國外模型，ChatGLM-6B擁有更加出色的中文對話能力，同時更加适合國内企業與開發者探索落地應用方向。
但對于金山雲來說，接下來再訓練同等規模的模型大有難度，要知道像金山雲這個規模的大模型産品，都沒有進入全球增長咨詢公司弗若斯特沙利文的《2024年中國大模型能力評測》範圍内。
研發大模型，需要大量的資金作為研發基礎，初期，新訓練一個大模型甚至需要2-3億元。
如今随着算力的價格上漲，新訓練一個大模型的成本甚至高達5億元。
相比于截止2023年年底，金山雲現金及現金等價物22.55億元的資金，選擇繼續加大AI大模型研發力度顯然會讓虧損進一步擴大。
光是從金山雲的股權構成和企業使用者構成來看，小米曾多次投資金山雲，占金山雲股份的12.3%；并且是金山雲的主要使用者。2019年-2021年，小米與金山雲的關聯交易分别占金山雲收入的14.4%、10.0%、8.3%。小米創始人、董事長兼CEO雷軍還是金山雲的董事會主席。
“集團層面賭未來十年的，就是金山雲。”雷軍曾在2013年6月的一次訪談中這樣說過。
如此十年賭期已至，金山雲似乎并沒有給雷軍帶來過多驚喜，自今年年初金山雲确定押注TO B市場以來，金山雲的“去小米化”也開始愈發明顯。
金山雲發展早期，小米集團為金山雲貢獻了超過80%的營收，而現在，這一貢獻資料在逐年下降——這預示着金山雲在加速“去小米化”，擁抱更加廣闊的企業級市場。
用小米集團副總裁崔寶秋的話來說：金山雲和我們小米是上下鋪兄弟的關系，小米網際網路業務今天已經全面受益于大資料，未來還将繼續走資料驅動、AI賦能的道路。
金山雲在小米體系中扮演着重要角色，但小米真正賦能金山雲的，目前為止最值得關注的隻有智能家居。
如此背景下，于金山雲而言，或許C端會比繼續研發AI大模型更具有營收成本效益。
參考：
股價跌超95%，金山雲押注AI難突圍—— 創業最前線
金山雲Q4營收17.22億元，技術創新驅動收入規模和盈利能力雙增長——時氪分享
縮水的“金山雲們”，獨立第三方雲商的集體窘境——奇偶派