回顧今年一季度，ETF規模持續攀升大漲近3500億元，不僅有頭部機構在管産品規模增長突出，也推動了部分機構的非貨基規模邁上新台階或排名穩步維持前列。公開資料顯示，截至一季度末，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金的ETF管理規模位居行業前三，環比均實作增長，其中易方達基金在管規模單季度增長超千億元。與此同時，華泰柏瑞滬深300ETF的規模也在一季度期間一度破2000億元大關。在業内人士看來，一季度ETF規模大增主要是由于“國家隊”出手大幅增持ETF。展望未來，ETF的頭部效應或會更加明顯。
ETF規模躍升
随着公募一季報披露完畢，相關産品的最新規模也相繼揭曉。回顧今年一季度，ETF規模快速增長，并重新整理曆史紀錄。同花順iFinD資料顯示，截至2024年一季度末，ETF總規模合計約為2.4萬億元，較2023年末的2.05萬億元增加近3500億元，這也是ETF規模在2023年末首次突破2萬億元後再創新高。
具體來看，截至一季度末，股票型ETF、跨境型ETF、貨币型ETF、債券型ETF、商品型ETF的最新規模依次為1.79萬億元、2926.36億元、1889.52億元、886.62億元、373.77億元，環比增長23.09%、4.53%、-8.08%、10.6%、22.29%。
若從基金管理人的在管規模來看，目前共有3家機構的ETF管理規模超2000億元。按截至一季度末的基金資産淨值來看，同花順iFinD資料顯示，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金的ETF管理規模位居行業前三，分别為4875.63億元、3660.69億元、2789.12億元。對比2022年末，僅有華夏基金一家的ETF在管規模超2000億元。
而截至2023年末，上述3家機構也分别位列前三，ETF管理規模依次為4112.88億元、2622.65億元、2097.15億元。這也意味着，該3家機構的最新在管規模環比均上漲，其中易方達基金僅一個季度，旗下ETF在管規模便迅速增加1038.04億元。同期，華夏基金和華泰柏瑞基金分别增加762.75億元、691.97億元。此外，截至2024年一季度末，還有南方基金、嘉實基金、華寶基金、國泰基金、博時基金、銀華基金、廣發基金的ETF規模超千億元。
在ETF規模快速增長的同時，也帶動了相關基金管理人的在管規模“起飛”。資料顯示，截至一季度末，易方達基金仍以1.07萬億元的非貨基規模領先其餘機構，華夏基金、廣發基金分别以9195.39億元、6543.09億元的規模排名第二、第三。同期，排名前十的機構還有嘉實基金、富國基金、招商基金、博時基金、南方基金、彙添富基金、鵬華基金。可以看出，部分非貨基規模排名靠前的機構，離不開旗下超千億ETF的支援。
值得一提的是，華泰柏瑞基金在一季度末的非貨基規模已達3506.39億元，在資料可取得的189家基金管理人中排第12名，而2023年末、2022年末，華泰柏瑞基金的非貨基規模僅為2847.35億元、2220.08億元，排名依次為第18名、第20名。不難看出，華泰柏瑞基金的非貨基管理規模已從行業前20名逐漸向前10名“進軍”，而這背後，同樣離不開ETF的鼎力相助。
頭部效應或加劇
從單隻産品來看，目前共有4隻ETF的規模超千億元。同花順iFinD資料顯示，截至一季度末，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、上證50ETF、嘉實滬深300ETF的規模依次為1952.36億元、1360.47億元、1124.66億元、1053.74億元。
回顧此前，華泰柏瑞滬深300ETF也率先成為規模破千億元的ETF。交易資料顯示，2023年8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF總規模為1015.61億元，成為市場上首隻規模破千億元的ETF。七個月後的2024年3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規模再創新高，突破2000億元大關，達2002.76億元。
在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，一季度ETF規模大增主要是由于“國家隊”出手大幅增持ETF。此外，在市場下跌的同時，也有部分個人投資者甚至機構投資者選擇“抄底”ETF，這也成為市場走勢在一季度扭轉的重要推動力。
财經評論員郭施亮也提到，一季度頭部ETF出現規模快速增長的迹象，反映出市場資金更加傾向于頭部化、規模化的産品，特别是今年一季度“國家隊”資金大幅增持滬深300ETF和上證50ETF相關産品，進一步提升了頭部基金的市場影響力。
結合公募2024年一季報及2023年年報資料來看，2024年一季度，易方達滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF分别被中央彙金增持457.06億份、263.56億份、169.93億份、158.67億份、156.04億份、24.65億份。整體來看，該6隻ETF合計獲中央彙金增持1229.91億份。
展望未來，楊德龍坦言，“ETF基金的未來發展趨勢相對明朗，這類産品已經成為大部分投資者配置市場的一個重要品種。與此同時，ETF的産品特質會使規模越大的産品越受投資者歡迎，導緻ETF的頭部效應或會更加明顯”。
郭施亮也認為，頭部化、規模化或有望成為未來ETF發展的趨勢。未來，市場或更關注基金實力、流動性水準、規模化效應等，相關因素或也更容易影響投資者的投資選擇。
北京商報記者 李海媛