電競圈大佬朱一航旗下珠江投管的得力幹将，江育凱入駐董事會，中手遊（00302）或在醞釀資本運作，雙方似乎在大力推進進一步的業務深度合作。
智通财經APP了解到，4月22日，中手遊釋出公告，股東珠江投管将派駐江育凱加入中手遊董事會擔任非執行董事，其加入後，中手遊董事會由八名成員組成。江育凱為珠江投管的投資總監，曾先後負責珠江投管的股權投資并購及私募基金投資業務，主導過多個項目投資，比如牽頭完成對合創汽車的股權收購等，在資本市場的投資經驗、項目資源以及人脈都非常豐富。
江育凱背後的珠江投管，擁有二十多年發展史，超過640億元的資産規模，投資領域廣泛，涉及大型基建及新能源等項目。而珠江投管實控人朱一航，是名副其實的電競大佬，因熱愛在2013年9月就創辦了EDG電子競技俱樂部，2016年成立超競集團，此後在電競的投資版圖不斷擴大，并涉足電競教育、電競主題産業園、MCN機構和動漫IP泛娛樂闆塊等業務，旨在打造電競遊戲泛娛樂的綜合型企業。
此次朱一航安排大将進入中手遊董事會，意圖可見一斑，受該事件影響，中手遊股價次日放量大漲，投資者搶籌，截止收盤漲幅12.75%。
委派代表入駐董事會，中手遊堅定的戰略投資者
智通财經APP了解到，朱一航與中手遊結緣于2021年4月，當時，朱一航旗下Wide Fortune聯合哔哩哔哩以及盛天網絡共同參與認購中手遊配發及發行的股份，其中Wide Fortune認購5640萬股，此舉被市場稱之為遊戲圈的合縱連橫。朱一航作為戰略投資者長期持有，至今未有減持。
實際上，一般投資類型可分為财務投資和戰略投資，财務投資快進快出，主要獲得市值溢價，最常見的比如在一級市場以及Pre IPO投資，不參與公司決策，推動标的上市後就套現離場，賺取估值差價；而戰略投資基于自身業務及産業布局的考量，不限于一二級市場，長期持有标的，按重視程度選擇是否參與決策。
朱一航在遊戲領域多年布局已形成了較為完整的電競産業生态，和中手遊業務有着較大的互補及協同效應，此次安排人員參與到中手遊決策層，可見其重視程度。同時，也側面說明了朱一航或在中手遊的戰略持股增加了，未來不排除雙方加大合作及持股聯系，深度綁定，提升Wide FortuneWide Fortune話語權。
江育凱出任中手遊非執行董事，預示着朱一航将透過中手遊進一步加深遊戲和IP業務的投資布局，其旗下的電競泛娛樂和家族旗下的合生商業線下購物中心等版塊将會與中手展開全方位的加深合作。對于中手遊而言，将獲得資源及市場的多重助力，加上業務上的耦合效應，進一步增厚公司的業績能力。
值得注意的是，江育凱可是投資圈的能手，預計将參與到中手遊和超競集團的資源整合及業務擴張上。
江育凱曾表示，今年以來，國内遊戲行業産品周期和行業景氣度持續提升，遊戲行業價值重估逐漸啟動，長期看好 AI 技術長期對遊戲生産方式的重塑，而中手遊作為擁有AI+IP+遊戲産品核心優勢的港股遊戲公司，其自研拳頭産品《仙劍世界》也将于今年上線，堅信該公司的長期成長價值将被逐漸認知，并将帶給投資人豐厚回報。
基本面強勁，AI賦能自有IP重回增長
中手遊為何能夠得到朱一航的重視？除了業務上的協同以及産業鍊的戰略部署，最重要的是中手遊具有的強勁基本面。從過去的業績看，2021年之前，該公司業績保持着成長能力，2022年由于疫情及版号政策影響，部分研發項目出現不同程度的延期，出現下滑，2023年行業環境逐漸改善，授權及自有IP重獲成長。
2023年該公司營業收入26.06億元，其中獲授權及自有IP遊戲收入16.31億元，同比增長17.5%，重回雙位數的增長軌道，同時持續收縮遊戲開發商持有IP收入，非IP類遊戲收入表現穩健，近三年波動較小。期間，該公司的獲授權及自有IP、遊戲開發商持有IP以及非IP遊戲收入貢獻分别為62.6%、2.6%及34.8%。
中手遊長期以來以IP遊戲戰略為公司的核心戰略，認為優質IP能有效降低獲客成本，延長遊戲生命周期，是遊戲行業競争的重要資源和壁壘。憑借自身優勢IP資源，該公司在IP遊戲研發及全球發行、自有IP營運和國風元宇宙平台三大業務版塊持續發力，專注打造IP遊戲精品及傳播中華優秀文化的優質内容。
根據披露，該公司計劃發行的多款遊戲于2023年順利取得了版号，多款新遊戲如《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》、《奧特曼：集結》、《吞噬星空：黎明》、《我的禦劍日記》均于2023年正式上線，且表現搶眼。比如《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》上線後在中國大陸地區及港澳台地區上線首月即獲得蘋果商店免費榜第一名、香港及澳門地區蘋果商店暢銷榜第一名、台灣地區蘋果商店暢銷榜第三名的優異成績。
其實中手遊的重磅項目在于國風元宇宙平台－《仙劍世界》，這将是AI時代下靈魂之作。《仙劍世界》是國内首款國風仙俠題材開放世界遊戲，于2023年6月獲得版号，目前已經開始上線預約活動，預約人數突破400萬人，并在2023年内進行了兩次測試，而上線前驗證産品貨币化能力的計費測試亦即将開始，并計劃于2024年正式上線。
該遊戲基于技術創新和AIGC方面的應用，建立的虛拟世界将為玩家帶來巨大的沉浸感和真實感的提升，通過多項技術應用全面提升環境真實性，增強虛拟世界代入感。此外，《仙劍世界》中的AI非遊戲玩家角色（ NPC）将會根據自然環境表現出相應的行為和交談，形成一個自然真實的社會生态，提高虛拟世界的真實性。江育凱曾重點談到中手遊的《仙劍世界》，看好成長價值的釋放。
值得一提的是，中手遊積極加大力度開拓海外市場，以港澳台、日、韓和歐美為主陣地，不斷推出優秀遊戲，擴大海外市場收入規模。2024年，該公司在國内及海外市場推出多款重磅IP遊戲，并将持續大力支援自主研發項目的開展，在AI投入上，除了産品的賦能外，還利用提升營運效率和生産力，提升盈利能力。
關注資本運作，未來值得期待
朱一航委派代表參與到公司決策層，對中手遊前景的充分肯定，基于其擁有的雄厚的資源及資金優勢，市場猜測将會有資本動作。實際上，在3月28日，中手遊就公告，稱董事會決定用股份購回授權，動用最多1億港元的資金于公開市場購回股份，并已連續回購股份，而今不到一個月江育凱加入董事會，這一系列事件似乎都有着某種聯系。
中手遊估值确實很低，受大市、疫情及版号政策影響，遊戲闆塊估值持續探底，該公司也不例外，但朱一航深度加入正在扭轉趨勢。一方面是市場的預期發生改變，由闆塊驅動的邏輯逐漸轉變為業績及資源整合的預期；另一方面從市場給出投票就可以看出，觀望的投資者并不少，該公司低估有望持續得到大資金青睐。
另外，部分投行也開始關注到該公司，比如國投證券，認為該公司遊戲産品線日益豐富，新遊上線将助推公司業績穩健增長，同時公司持續深化全球化布局将IP 商業價值最大化，重磅産品《仙劍世界》蓄勢待發，也給予買入評級；再如招銀國際，對該公司于2024年發展前景持樂觀态度，預計營收同比增長32%，看好該公司的海外擴張計劃，給予買入評級，目标價2.9港元，相比于現價高出152.2%
綜合看來，朱一航從一名戰略投資者逐漸參與到公司的決策，意味着股權及業務合作關系将深度綁定，前者擁有雄厚的資源及資金優勢，後者擁有強大的IP遊戲生态，優勢互補驅動雙方業務布局及發展。中手遊基本面強勁，自有IP重回增長通道，且具有資本運作預期，未來值得期待。