加倉晶片、AI股！基金一季度調倉出爐，馮明遠、李曉星、莫海波這樣操作

4月22日，半導體晶片股盤中震蕩走高，南芯科技漲超10%，裕太微、艾為電子、雷電微力、納芯微漲逾7%。券商中國記者梳理發現，随着2024年公募基金一季報陸續釋出，多個基金經理認為目前的A股仍處于底部震蕩區間，馮明遠、李曉星、莫海波等多個基金經理的産品加倉晶片、AI股。

基金經理莫海波認為，2024年是AI應用的元年。李曉星則認為，現階段AI投資具有一定主題性，需要精選業績可持續兌現的個股。投資老将馮明遠同樣看好半導體行業的投資機會，重倉了包括兆易創新、TCL科技、複旦微電等個股。

一季度調倉路徑出爐：多隻基金加倉半導體、AI股

近日，已有銀華基金、萬家基金、信達澳亞基金、睿遠基金等多家公司釋出旗下基金全部或部分一季報，季報顯示，半導體、AI依舊是多個基金經理看好的賽道，已有多位明星基金經理在該季度加倉半導體、AI概念股。

萬家基金明星基金經理莫海波的萬家品質生活A一季度财報中披露最新持倉顯示，前三大重倉股為新易盛、寒武紀-U、科大訊飛，持倉市值分别為2.26億元、2.24億元、2.23億元。

券商中國記者梳理發現，莫海波加倉多隻半導體、AI概念股，與上季度相比，半導體龍頭海光資訊、AI概念科大訊飛獲加倉，其中海光資訊加倉幅度達65.25%。而中科曙光、荃銀高科分别遭減倉146.15萬股、33.11萬股，CPO概念龍頭中際旭創新晉十大重倉股。Wind資料顯示，截至4月18日，莫海波最近1年的回報率為-14.807%，最近三個月的回報率為18.742%。

耿嘉洲管理的萬家人工智能A最新披露的持倉顯示，前三大重倉股為天孚通信、寒武紀-U、新易盛。與上季度相比，興森科技獲加倉335.55萬股，加倉幅度為49.29%。科大訊飛、中科曙光新晉十大重倉股。

張帆管理的華夏新興成長A前三大重倉股分别為北方華創、東方電纜、中微公司。與上季度相比，京東方A、立訊精密、東方電纜、北方華創、中微公司獲加倉711.97萬股、150.7萬股、108.74萬股、22.88萬股、19.51萬股。

招商優勢企業A一季報顯示，前三大重倉股為浪潮資訊、兆易創新、寒武紀-U。與上季度相比，兆易創新、浪潮資訊、同花順獲加倉240.01萬股、50萬股、45萬股。紫金礦業、光線傳媒、藥明康德、哔哩哔哩-W、美圖公司、泰格醫藥新晉十大重倉股。

銀華基金明星基金經理李曉星在管的銀華心怡靈活配置混合A前十大重倉股新增中通快遞-W、東方财富、鹽湖股份、中礦資源；其中彙川技術持倉占比4.09%，為該基金第一大重倉股；伊利股份、江豐電子、中芯國際等退出前十大重倉股。

信澳基金投資老将馮明遠同樣看好半導體行業的投資機會，他所管理的信澳智遠三年持有期A持倉主要是以電子、機械、新能源、汽車行業為主，重倉股包括兆易創新、TCL科技、複旦微電、德明利、江波龍等個股。廣發基金劉格菘調倉換股方面，對半導體及新能源車等行業維持了一定倉位的配置，中微公司及恒銘達新進廣發多元新興前十大重倉股，這兩家都是半導體龍頭公司。

産業和業績兌現是關鍵，基金經理看好半導體、AI

4月22日，半導體晶片股盤中震蕩走高再次點燃該闆塊的市場熱度，南芯科技漲超10%，裕太微、艾為電子、雷電微力、納芯微漲逾7%。多個重倉半導體、AI的基金經理在一季報中發聲，長期看好行業的業績兌現利好。

“總體來說，二級市場在經過一段時間的調整後，相關風險已經得到充分釋放，絕大部分标的已經進入到了估值底部，伴随宏觀經濟的逐漸上行，其對于大盤并不悲觀。”李曉星在一季報中表示。

分行業來看，戰略性新興産業是加快發展新質生産力的關鍵，李曉星看好高水準科技自立自強的半導體、國防科技等領域。全球半導體以存儲價格上漲為标志迎來需求複蘇，除AI帶來主要增量外，其它下遊均呈現溫和複蘇特征，消費類率先進入補庫存周期，工業、汽車類需求見底。繼續看好國産化方向，國産替代進入深水區，國内頭部晶圓廠新一輪擴産背景下，看好先進制程突破帶動的裝置、材料、零部件投資機會，階段性關注國産算力晶片。

生成式AI是過去一年最大的科技熱點，李曉星表示中長期看好AI産業浪潮的發展前景，投資上相比于去年從0到1的宏大叙事，今年要更多看到産業和業績的兌現。算力端的業績兌現周期最早，海外算力預期已相對較滿，國内算力從可用到好用，政策扶持下受益于國産化。長期看随着算力成本逐漸降低，越來越多的大模型開源，應用端是後續産業重要看點。客觀說現階段AI投資具有一定主題性，需要精選業績可持續兌現的個股。

莫海波認為，目前A股整體估值依然處于較低區間，未來A股指數有望維持震蕩向上格局。莫海波在市場調整時加大了AI的配置，在市場1月下旬的反彈中收益明顯，目前前二大持倉行業分别為AI産業鍊、農林牧漁。

“AI行業我們持續看好，今年預計是AI應用的元年，未來需要重點跟蹤行業變化。AI大語言模型（含多模态）相關事件、文本視訊、AI硬體和算力等角度保持密切跟進。”莫海波表示，市場預計OpenAI在今年夏季釋出GPT-5，性能将大幅躍升，有望進一步推動OpenAI營收增長。

對于2024年的投資機會，東吳基金劉元海表示，“我們仍然相對看好受益于AGI通用人工智能技術發展的科技股投資機會，2024年AI産業發展速度或将超出預期。從投資主線看，二季度我們相對關注受益AGI技術發展的三大方向投資機會：AI算力和應用、電子半導體以及汽車智能化。”

責編：王璐璐‍‍‍

校對：姚遠