（圖檔來自海洛）
// 五一出行熱度攀升，機票預訂量價齊升 //
4月22日，A股萬得航空運輸精選指數 (8841410) 和萬得機場行業指數 (886029) 分别上漲1.69%和1.17%，值得一提的是，當天兩個指數内全部個股都收漲。今年“五一”假期臨近，相關闆塊是否有望迎來催化行情？
從航班量和旅客量來看，根據航班管家預測，2024年五一假期日均航班量超1.49萬架次，預計同比2019、2023年分别提升4.6%、 3.3%。民航日均旅客量約208.8萬人次，預計同比2019、2023年分别上升約15.6%、11.0%。
另外，今年五一出境遊表現也值得期待。春秋旅遊表示，今年“五一”假期最大的變化是出境遊預訂人次同比增長近兩倍，尤其是歐洲長線團，4至5月期間的團量基本上恢複到2019年水準。根據FlightAI，五一出境遊搜尋指數同比上升52%，其中日韓同比增幅達124%，東南亞增幅60%。長航線中，中東、非洲增幅50%以上。
中泰證券認為随着五一出行熱度的攀升，供需兩旺的格局有望再現。中長期看，行業基本面向好趨勢不改，“十四五”期間飛機引進增速放緩趨勢确定，随着國際市場恢複，國内市場供需格局改善，疊加票價市場化改革利好，航空公司有望迎來業績觸底反彈帶來的β行情，建議重點把握投資機會。此外，機場将受益于航空需求的複蘇，航空收入和非航收入都将明顯改善。
從機票預訂量和票價來看，據民航出行服務平台“航旅縱橫”大資料顯示，截至4月16 日，五一國内航線機票預訂量超過220萬，環比增長近62%；出入境航線機票預訂量超過69萬，環比增長約17%。“五一”假期的國内航線機票平均價格（不含稅）超 1千元，已高于今年清明假期水準。興業證券指出，國内機票整體均價雖同比略微下降，但環比來看，較今年清明假期上漲約四成。
// 如何看今年航空、機場闆塊的投資機會？//
值得注意的是，從資本市場看，目前航空股股價仍處于相對底部區間。浙商證券認為中長期看，波音、空客上遊産能恢複受限，供給側邏輯再強化。國際航班持續恢複利好整體航空業飛機使用率恢複，2024年航司業績有望實作同比正增長。
從航空闆塊來看，興業證券表示國際航線這一2023年業績釋放的最大制約因素已經迎來改善。随着免簽政策的催化，國際航線恢複比例逐漸逼近80%，基本面仍在持續改善。該機構進一步指出，整個十四五期間（2022-2025 年）供給超長低位背景下，一旦出行需求上行，疊加部分核心航線全票價同比大幅提升，2011 年每客公裡1.0-1.1 元，2022年每客公裡或達到1.6-1.8 元，本輪行業景氣持續時間和高度或超越2010-2011年景氣周期。該機構對本輪景氣歸來的定義不是“複蘇”，而是“高景氣”。
展望2024年，光大證券預計航空客運供需兩端能保持恢複和增長，航司盈利能力也将繼續修複；随着海外航線供需的不斷恢複，機場免稅業務、盈利能力将繼續恢複，維持行業“增持”評級。
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