行情跌的時候,一片哀嚎。
行情稍微有一點起色,又是人人喊牛市了。
其實,有沒有牛市,是有明确的風向标的。
以前,我們都常說,春江水暖鴨先知。
現在,很多人都忘了,把這隻鴨給忘了。
這隻鴨,就是從來沒有在牛市缺席過的,券商。
每一輪牛市,券商都沒有缺席過。
中國有兩家老牌券商,一家是申銀萬國,一家是中信證券。
後來,申銀萬國和宏源信托合并了,稱為申萬宏源。
申萬宏源,是1994年上市的,而中信證券,是2003年上市的。
2006-2007年的第一輪超級牛市,中信證券的區間漲幅,超過了20倍。
2014-2015年的第二輪超級牛市,中信證券區間漲幅,超過了4倍。
2019-2020年的第三輪結構性牛市,中信證券的區間漲幅,超過了1倍。
随着盤子越來越大,漲幅雖說是有所收窄,但從來沒有缺席過。
但是,2024年至今,牛市的風向标,中信證券不僅沒有漲幅,還出現了不小的下跌。
也許很多人都會說,現在已經不是中信的時代了。
中信有各式各樣的負面新聞,甚至是人人喊打,但市場的規律,其實是不會變的。
即便抛開這家牛市旗手,看看整個券商闆塊的2024,依舊是下跌的。
券商壓根沒動,資金對于券商毫無興趣,似乎一點預期都沒有,說明行情還沒來。
當然,牛市的起步前夜,券商一般都是躺平裝死的。
因為,真正的主力要去布局,要對券商施行買買買的政策。
很多券商的負面新聞,都是在牛市前夜,要做空券商拿籌碼的時候,爆出來的。
券商在底部出現暴跌,往往是牛市啟航的最大信号。
最近一次,就是2018年的10月11日,指數跌穿2016年的2638的熔斷底,創出了新低。
當天,券商闆塊暴跌8.5%。
10月19日,在慣性下跌釋放完畢後,券商闆塊出現了曆史級别的大底,早于上證指數2019年初的底部兩個多月。
而且,在2019年啟動的第一輪行情中,券商整個闆塊就實作了翻倍的行情。
可以這麼說,一次完美的驗證了券商先人一步的行情周期。
但這一次的券商,絕對是完全出乎意料。
除了2月6日,整個券商闆塊大漲6.3%以外,後面的走勢就是一言難盡。
絕對的風向龍頭,中信證券,更是在反彈到21.8之後,一路下挫到了17.26。
區間累計跌幅超過了20%。
資金壓根就沒想拉券商,因為這個階段壓根不是什麼牛市,而是牛市前,挖坑拿籌碼的階段。
券商如果不會錯過牛市,那麼在牛市啟動前,把券商打壓的越低,籌碼越便宜越好。
市場永遠是一個圍繞籌碼展開的遊戲,僅此而已。
跌了,就罵娘,漲了,就喊牛市來了。
這種錯誤的方式,永遠不會有成長。
很多人都想找牛市,都想辨認牛市是不是來了,怎麼看信号,怎麼判斷。
除了券商的動作以外,給大家幾個非常明确的标準。
1、資金問題怎麼解決。
上漲是需要錢去推動的,而且這個資金,肯定是萬億級别的。
上一輪牛市,是公募基金膨脹了,大幾個億的資金入場。
再上一輪牛市,是場外配資,杠杆的資金大舉入市,才推動的。
至于06-07年,更早的99-01年,都是散戶大量入市,推動的牛市。
現如今的節骨眼,沒有看到增量資金,那怎麼來牛市。
資金的問題,是一個繞不開的問題,必然要解決。
否則,沒錢怎麼炒作牛市,那就是一句徹頭徹尾的空話了。
當然,我們并不缺錢,銀行的存款就百萬億,挪幾萬億,是很輕松的。
M2已經300萬億,放水進入股市,也不是不可能,問題是怎麼放,什麼時候放,又為什麼要放進股市裡來。
2、主線是哪一個方向。
每一輪牛市都有主線。
06-07年是有色,14-15年是創業闆,19-21年是大消費。
大牛市的主線,肯定不是一個小的闆塊,諸如低空經濟。
大牛市的主線,必須是一個大的闆塊,大到占據市場體量的20%,甚至更高一些。
如果說金融強國是主線,那麼大金融還有很長的路要走。
目前,沒有看到一個明确的主線,一個足夠大的主線,去容納資金,去炒作行情。
這個方向隻有浮出水面之後,市場的行情才會正式起步,才有所謂的大牛市。
3、起點是不是足夠低。
大牛市都是從很低的地方開始的。
998,是所有人都認為不會跌破1000的地方。
1664,是所有人都覺得不會跌破2000的時候,包括1849,1949,兩個次低點。
從2850,到2638,到2440,這些都是一次次重新整理底線的低點。
這些低點,才鑄就了大牛市的起點。
從2885,2863,再到2635,低點足夠低了嗎?
沒有一個确定的答案,但這些低點至少能帶來小行情,是不是大牛市,得時間去确認。
4、情緒是不是特别差。
最後,其實市場是情緒的輪回。
可以試想一下,998的時候,情緒是什麼樣的。
如果沒經曆過,那想想1664,想想1849,想想2440,想想這些低點。
這些都沒經曆過,那2635總經曆了吧,情緒怎麼樣?
大牛市的起點,一定是一個足夠的情緒低點,這個和什麼估值,壓根沒關系。
市場就是要殺到持倉的人崩潰,然後把籌碼乖乖交出來,才是真正的低點,才具備牛市的基礎。
不是割肉在地闆,是割肉在地下室才行。
上述四條,全部滿足,才會有真正的牛市。
大部分的行情,其實都是“昙花一現”的,也就是幾個月的小周期而已。
小周期的行情,往往是具備了其中1條,或者2條的因素。
比如這一輪反彈,就是在情緒差的情況下出現的,主線也沒有特别明确,起點也算不上特别低,增量更是不知道在哪裡。
投資要做周期的判斷,就需要對市場有一個全面的了解,才能看透機會和周期到底在哪裡。