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市場概述
标普納指五連跌，标普創半年最長連跌，和納指再創近兩月新低，道指小幅反彈。被德銀降級的特斯拉收跌3.6%至逾一年新低，Meta收漲1.5%。台積電指引打壓晶片股，晶片股指跌超1%，但英偉達盤初跌近2%後轉漲，台積電美股跌近5%。奈飛盤後财報，一度跌7%。
美聯儲三把手偏鷹派講話後美債收益率加速回升，兩年期收益率上測5%、逼近五個月高位，反彈的美元指數重新整理日高。日元逼近1990年來低位。
原油四連跌再創三周新低，盤中跌超1%後曾轉漲。反彈的期金受美聯儲三把手講話影響一度“閃跌”。倫錫漲近4%，和倫銅連創近兩年新高。比特币盤中反彈超3000美元、重上6.4萬美元。
中國市場方面，美股時段，中概股指收漲1%，止住三連跌，蔚來漲超2%，小鵬汽車跌超3%；離岸人民币盤中跌超百點失守7.25。A股全天沖高回落，滬指一度站上3100點，銀行股持續爆發，30年國債期貨大漲。
要聞
中國央行：未來貨币政策還有空間，将密切觀察政策效果、用好儲備政策。今年一季度貸款投放比例向曆史平均水準回歸，為未來三個季度的信貸增長留足空間。
彙金在3月末對3隻偏股ETF的抄底買入額近1600億元，累計持倉金額突破2000億元。
美聯儲“三把手”提到加息的可能性，較本周稍早明顯轉鷹，亞特蘭大聯儲主席也提及。
AI需求強勁，台積電一季度利潤一年來首次增長，但下調全球晶圓代工業增長預期，台積電美股财報後一度跌超6%；華爾街：AI大潮下優勢巨大。
華為Pura 70突然開售，不到一分鐘售罄，上海華為全球旗艦店約200人排隊，經銷商：加價500元有貨。
Meta推出最強開源模型Llama 3，挑戰GPT，社交媒體全線配“最智能”免費AI助手。
奈飛一季度訂戶新增933萬較預期翻倍，但暗示增長放緩，盤後一度跌7%。
市場收報
美股：道指漲0.06%，标普500指數跌0.22%，納斯達克跌0.52%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.24%。德國DAX 30指數收漲0.38%。法國CAC 40指數收漲0.52%。英國富時100指數收漲0.37%。
A股：滬指漲0.09%，深成指跌0.05%，創業闆指跌0.55%。
債市：美國10年期基準國債收益率上漲4.53個基點，報4.6326%。兩年期美債收益率漲5.40個基點，報4.9861%。
商品：WTI 5月原油期貨收漲0.04美元，漲幅0.05%，報82.73美元/桶。布倫特6月原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.21%，報87.11美元/桶。COMEX黃金期貨漲0.25%，報2394.40美元/盎司。倫錫收漲約3.7%，倫銅、倫鋁、倫鉛、倫鎳漲超1%。
要聞詳情
國内宏觀
中國央行：未來貨币政策還有空間，将密切觀察政策效果、用好儲備政策。人民銀行副行長、國家外彙局局長朱鶴新指出，高度關注外彙市場形勢變化，繼續綜合施策、穩定預期，堅決對順周期行為予以糾偏，堅決防範匯率超調風險，保持人民币匯率在均衡水準上基本穩定。今年一季度貸款投放比例向曆史平均水準回歸，為未來三個季度的信貸增長留足空間。
國家外彙局王春英：今年以來外資已累計淨增持境内債券超400億美元。
中國人民銀行行長潘功勝會見美聯儲主席鮑威爾。2024年4月17日，中國人民銀行行長潘功勝在美國華盛頓特區出席國際貨币基金組織/世界銀行春會期間，會見了美聯儲主席鮑威爾，雙方就中美經濟形勢、貨币政策、金融穩定等議題交換了意見。
彙金在3月末對3隻偏股ETF的抄底買入額近1600億元，累計持倉金額突破2000億元。在最新釋出的華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF和嘉實滬深300ETF的季報中，隻是提及了有機構持有其相當高比例的ETF份額。但對比資訊可以發現，出手的正是彙金旗下的賬戶。
滬銅創2006年以來新高。消息面上，礦業巨頭淡水河谷旗下巴西Sossego銅礦遭關停。光大證券認為，行業供需缺口将擴大，銅價有望上行至12000美元/噸以上。
國内公司
AI需求強勁，台積電一季度利潤一年來首次增長，但下調全球晶圓代工業增長預期，台積電美股财報後一度跌超6%；華爾街：AI大潮下優勢巨大
- 台積電一季度淨利潤為2255億元台币，同比增長8.9%；營收5926.4億元台币，同比增長17%，創一年多來最快增速；營業利潤率為42%，淨利潤率為38%。台積電一季度财報整體符合預期，收入受季節性影響減弱、毛利率維持五成，蘋果需求不佳，但英偉達救場，仍有高性能計算的需求填充産能。
- 華爾街普遍認為，AI領域的強勁需求仍能幫助台積電抵消通用伺服器和汽車晶片需求不振的影響。摩根大通表示，盡管台積電未能提高資本支出預期，但随着2納米工藝加速鋪開，資本支出未來仍有提升空間。高盛則表示，預計2025年台積電的封裝測試的能力将再翻一番。
華為Pura 70突然開售，不到一分鐘售罄，上海華為全球旗艦店約200人排隊，經銷商：加價500元有貨。Pura 70 Pro最低定價6499元，最高版本的Pura 70 Ultra最高價格達到10999元。
聯想釋出多款AI電腦，内嵌個人智能體。聯想釋出首批10餘款 AI PC，擁有5大特性、10大應用，同時内嵌個人智能體“聯想小天”。
國産軟體Talkie海外AI陪伴市場異軍突起。Talkie巧妙地将AI聊天機器人與卡牌玩法相結合，并引入了市場交易機制，不僅大大提升使用者體驗，還探索了此類應用的新變現途徑。自2023年9月起，Talkie的排名開始持續領先于AI陪聊賽道的頭部玩家Character.AI。
雷軍：卡裡沒有冰冷的40億，小米SU7銷量比預期高3到5倍，“講成功為時過早”！雷軍在直播中回應稱，我不是聯考狀元，我沒有考過700分，我在人生低谷時卡裡面也沒有冰冷的40億，我也跟大家一樣，在農村出生，靠勤奮、靠努力，也靠這個時代的機會一步步走到今天。
億緯锂能去年實作淨利潤40.5億元，同比增15%，拟10派5元。2023年公司動力電池國内市場佔有率達4.45%，排名第四，較上年提升兩位。
海外宏觀
美聯儲“三把手”提到加息的可能性，較本周稍早明顯轉鷹。美國紐約聯儲主席威廉姆斯警告稱，如果資料顯示，美聯儲需要加息，以實作目标，那麼美聯儲就會加息。雖然威廉姆斯強調，“加息”不是他預計的基線情況，但其最新講話比最近一周以來的稍早評論顯得明顯鷹派。同日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也表示，如果美國通脹上升，對加息持開放态度。這意味着，越來越多的美聯儲高官提到“加息”這一場景，這和此前幾個月是截然不同的。
美債收益率狂飙，華爾街警告短期可能“重返5%時代”。Vanguard認為美債10年期收益率突破4.75%關口，可能會引發大規模抛售；麥格理認為5%的收益率水準“在未來幾周内可能觸手可及”。
美國3月成屋銷售環比跌幅創一年多最大，房價再新高，庫存持續攀升。美國3月成屋銷售環比下跌4.3%，為2022年11月以來最大單月跌幅，房價中位數同比上漲5.7%，庫存同比大漲14.4%。房地美周四同日公布的最新資料顯示，美國按揭貸款利率激增，創去年年底以來最高。
貨币戰繼續：亞洲各國貨币止跌回升，日韓股市反彈。
海外公司
Meta推出最強開源模型Llama 3，挑戰GPT，社交媒體全線配“最智能”免費AI助手。
- Llama 3最大參數規模超4000億，訓練token超15萬億，對比GPT-3.5多種人類評估測評勝率超六成；亞馬遜、微軟、谷歌雲将推出Llama 3，英偉達、英特爾、AMD硬體平台将支援Llama 3。英偉達稱，Meta用搭載超2.4萬塊H100晶片的計算機叢集訓練Llama 3。Meta AI助手将在美國以外十三國推出英語版，手機和電腦均可用，用它查詢無需切換App，文生圖功能Image可根據提示詞實時更新圖檔、可生成GIF動圖。
奈飛一季度訂戶新增933萬較預期翻倍，但暗示增長放緩，盤後一度跌7%。有分析稱，奈飛預警“典型的季節因素将令二季度使用者增量低于一季度”，明年一季報将不再公布季度會員數量等關鍵名額，均暗示使用者增長的積極勢頭會放緩，引發盤後重挫。否則的話這份财報整體利好，一季度收入增15%至少為兩年最佳，營業利潤率至少三年最高。
微軟計劃年底前囤積180萬塊GPU。報道稱，微軟計劃在2024年将其擁有的GPU數量增加兩倍，到2027财年，微軟預計在GPU和資料中心上花費将達到1000億美元。
Groq CEO最新訪談：明年底将部署150萬個LPU，占據全球推理需求半壁江山。Groq CEO Jonathan表示，英偉達雖然擅長AI訓練但在推理方面存在局限，Groq的晶片在推理速度和成本上都有數倍優勢，未來推理市場的份額将從現在的5%提升到90%-95%。
AI背後全是印度人，印度已成“世界服務工廠”。高盛指出，自2005年以來，印度服務出口以接近11%的年複合增長率增長，遠超全球增速，特别是在計算機和專業咨詢服務方面；預計到2030年，服務出口将達到印度GDP的11%，較2023年增加1.3個百分點。
行業/概念
1、算力| 據C114通信網報道，中國移動18日釋出2024年至2025年新型智算中心采購招标公告，計劃采購7994台人工智能伺服器及配套産品、以太網交換機60台。此前，中國電信、中國聯通已開啟AI伺服器采購，數量分别為4175台、2503台。
點評：分析認為，2024年來，電信營運商智算中心密集投入使用。在适度超前建設數字基礎設施的過程中，智算中心建設成為電信營運商重點發力方向。除了營運商之外，國内智算中心等招标也逐漸開啟。截至目前，國内已有多個城市規劃了智算中心的建設，智算中心、金融等領域招标不斷落地。
2、有色鎢| 據中鎢線上報道，近期國内鎢系産品價格持續走高。4月18日，黑鎢/白鎢精礦較上一日上漲1000元/噸，最新報價已漲至13.3/13.2萬元/噸，4月以來累計漲幅達6000元/噸；鎢粉最新報價已漲至292元/千克，單日漲幅1元/千克，4月以來漲幅達10元/千克。此外，仲鎢酸铵4月至今漲幅7000元/噸，最新報價為19萬元/噸。
點評：機構認為，在總量控制背景下，大陸鎢礦面臨品位下降、成本提升等問題。此外海内外潛在項目投産時間存在較大不确定性。同時下遊光伏鎢絲、硬質合金等需求穩步增長，鎢資源供需沖突日益凸顯。
3、鴻蒙| 據界面新聞報道，4月18日舉行的華為分析師大會上，華為輪值董事長徐直軍表示，打造鴻蒙原生應用生态是華為2024年最關鍵的事情，目标是成為全球第三大移動作業系統。華為計劃在2024年将中國市場智能手機上使用時間超過99%的5000個應用全面遷移到鴻蒙原生作業系統上。目前已有4000多個應用明确了遷移計劃，不到1000個應用正在溝通中。期望在今年Mate70銷售時，能夠帶着純血鴻蒙上市。
點評：東北證券研究所認為，鴻蒙的下遊夥伴主要有四類其一，HMS合作企業，與華為聯合打造閉源HMS服務生态，有望受益于各個業務的發展而獲得更多分成；其二，開源鴻蒙代碼捐獻方；其三，行業商業版企業，商業模式主要為銷售Licences或軟硬一體解決方案；其四，南向硬體生态的企業，主要是模組、開發闆、晶片的鴻蒙認證和适配。
4、AIGC| 第十四屆北京國際電影節于4月18日至26日在北京舉辦，由國家電影局指導，中央廣播電視總台和北京市人民政府共同主辦，将首發電影全産業鍊AI賦能全流程全景展示，為電影的未來發展注入新的思維與解決方案。另外，燈塔專業版資料顯示，截至4月17日已有11部電影定檔“五一”檔。其中，9部國産影片，2部引進影片。
點評：銀河證券認為，AIGC在影視生産全環節得到廣泛應用，從生産供給端持續提升效率。在AI的賦能下，順周期複蘇下的影視院線行業以及内容業态有望迎來新增量。國泰君安證券認為，今年3月電影市場量價齊升，“五一”檔蓄勢以待。影院院線和票務平台受益于清明檔總票房提升的同時，也較多參與了頭部影片的出品發行。進口片發行方也将受益于大量影片引進内地市場。
5、腦機| 據界面新聞4月18日報道，近日英特爾釋出了代号為Hala Point的大型神經拟态系統。Hala Point基于英特爾Loihi2神經拟态處理器打造而成，旨在支援類腦AI領域的前沿研究，解決AI目前在效率和可持續性等方面的挑戰。在英特爾第一代大規模研究系統Pohoiki Springs的基礎上，Hala Point改進了架構，将神經元容量提高了10倍以上，性能提高了12倍。
點評：分析認為，深度學習模型的規模正在不斷擴大，參數量可達萬億級。這一趨勢意味着AI技術在可持續性上面臨着嚴峻的挑戰，有必要探索硬體架構底層的創新。神經拟态計算是一種借鑒神經科學研究的全新計算方法，通過存算一體和高細粒度的并行計算，大幅減少了資料傳輸。作為英特爾首個神經元數量達到11.5億的神經拟态系統，Hala Point為更高效、規模更大的AI開辟了道路。
6、醫療器械| 據央廣網4月18日報道，曆時三年建設的“醫療影像國家新一代人工智能開放創新平台”，日前正式通過科技部高技術研究發展中心的綜合績效評價，标志着大陸醫療影像 AI 實作了從“實驗室”科研到“醫院”臨床應用的全鍊路貫通。
點評：目前，“醫療影像國家新一代人工智能開放創新平台”依托騰訊雲的技術，已構築起支援多模态、多病種的 SaaS 服務平台，支援醫療影像資料的存儲、統計、标注、人工智能模型訓練、驗證等醫療 AI 研發全流程功能。建成後的“醫療影像國家新一代人工智能開放創新平台”內建了創新基礎設施、前沿研究成果、人才等創新要素的，将發揮科技創新的引領作用，激活醫療影像領域新質生産力，助推醫療健康事業高品質發展。
今日要聞前瞻
世界銀行召開春季會議。
日本3月CPI。
德國3月PPI。
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