2024年4月18日，Wind資料顯示，大盤早間一路走強，上證指數創2023年10月13日以來新高。午後闆塊輪動速度加快，次新股相較活躍，能源金屬、電機、保險、航天航空、貴金屬闆塊漲幅居前。
漲幅方面，港股非銀ETF(513750.SH)領漲，闆塊輪動加快
具體來看，港股非銀ETF(513750.SH)漲幅達3.10%，港股通金融ETF(513190.SH)上漲2.32%、銀行ETF優選上漲2.08%。稀有金屬ETF基金(561800.SH)、有色ETF(159980.SZ)、有色龍頭ETF(159876.SZ)漲幅超2%。
港股大金融方面，保險、券商、銀行等大金融闆塊全天強勢，中國太保漲近6%。盡管總保費保持正增長，但各公司表現分化，保費收入增速“三升兩降”。 其中，中國人壽實作保費收入3376億元，同比增長3.2%；中國平安實作保費收入2644.22億元，同比增長1.6%；中國人保實作保費收入2530.31億元，同比增長1.3%；中國太保實作保費收入1541.77億元，同比下降0.2%；新華保險實作保費收入571.93億元，同比下降11.7%。
海通國際證券認為，險資應把握低估值周期，關注A股、H股高股息資産。特别是H股金融股仍是優質品種。這類标的的共性包括：一是估值較低，盈利有一定确定性，尤其是龍頭公司；二是分紅比例高，股息率優于債券；三是盈利能力較強，資産回報率與市淨率比對度高，适合作為股權投資長期持有。
有色金屬方面，天風國際證券指出，最近有色的上漲，其實就是海外需求回暖，銅鋁庫存相對較低，再加上同屬商品的黃金猛漲，帶動了資源股情緒，共同催化。但是從需求端來看，有色畢竟是全球定價，但目前PPI和社融都還沒起來，僅靠外需改善，獨腿支撐，行情持續性不好說。或者說沒太大把握，未來如果中國這邊需求明确回升，中美周期共振向上，或許才是一波真正的周期股大行情。
跌幅方面，綠電、中證2000相關ETF震蕩調整
綠電方面，廣發證券認為，智化提升消納資産運作效率，具有杠杆作用。新能源消納瓶頸逐漸顯現，三北等地區已存在明顯壓力，依賴于“儲、輸、控”共同發展，“控”的核心是廣泛應用數智化技術。根據CNESA和國家能源局，大陸新型儲能累計裝機從2020年的3284GW快速擴張至2023年的31390GW。根據中電聯，23H1，大陸電化學儲能電站平均使用率僅為0.34，較為低下。直流特高壓投運數量從2020年的16條增加至2023年的20條，我們測算，2022年直流特高壓通道平均利用小時數僅為3416h，仍需進一步提升。展望未來，數智化将成為新型電力系統建設重點，發揮消納杠杆作用，促進新能源裝機規模持續增長。今年以來，數智化已受到中央和電網公司高度重視。
中國銀河認為，（1）數字經濟加速電氣化，資料中心、5G基站等基礎設施建設釋放海量用電需求。伴随國家“雙碳”能源轉型，綠色電力和綠色算力協同發展，看好新能源裝機長期成長空間；（2）數字經濟賦能電力現貨交易，助力電力企業減少虧損、增厚盈利。随着電力現貨在全國範圍内鋪開，電價波動顯著擴大，電力企業需要借助數字化轉型，應對現貨市場帶來的挑戰和機遇。我們預計具有較強運作管理能力的龍頭發電企業有望受益。
活躍度方面，基準國債ETF(511100.SH)換手率大幅下降，華寶添益ETF(511990.SH)成交額減半
具體來看，華寶添益ETF(511990.SH)成交額下降至100億元，銀華日利ETF(511880.SH)成交額超150億元。
基準國債ETF(511100.SH)換手率下降至262.45%，紅利低波100ETF基金(560520.SH)上市首日換手率居股票類首位，深證100ETF廣發(159576.SZ)備受資金關注。
ETF發行市場方面，鵬華恒生央企ETF(513170.SH)明日上市
消息面上，4月12日，國務院印發《關于加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若幹意見》，時隔10年國務院再次出台資本市場指導性檔案。本次新“國九條”明确了市值管理的基調，豐富了監管引導的方向與上市公司開展市值管理的手段。2024年以來，國資委、證監會、交易所等部門也相繼發聲，A股上市公司市值管理指引、市值管理納入考核評價等實質性進展有望加速推進。
招商證券認為，根據對央國企上市公司“提質增效重回報”或“品質回報雙提升”行動方案公告的梳理，上市公司已自發形成一定架構，相關措施可總結為價值提升、品質管理、投資者關系三大類别。從國際經驗來看，要求上市公司分析其盈利能力與市場估值、重點敦促破淨企業改善估值、要求上市公司設定明确的盈利與估值目标等手段，是行之有效的市值管理引導政策。
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