随着上市銀行2023年年報的陸續披露，近日，銀行理财子公司的“年度大考”也相繼放榜。截至4月12日，工銀理财、建信理财、農銀理财等16家銀行理财公司公布了2023年經營發展“成績單”，理财公司财務資料“拼圖”逐漸成型。
從年報資料來看，2023年，銀行理财市場的發展格局出現了較大變化：無論是“賺錢”能力還是産品規模，部分股份制銀行理财子公司已超越國有大行，居于行業前列；再從國有大行來看，四家大行理财産品規模出現回落，六大行理财子公司淨利潤合計同比下滑超30%。
股份行理财子公司包攬規模前三
《金融時報》記者通過梳理上市銀行年報發現，2023年，超半數銀行理财子公司産品規模較2022年末出現回落。在國有六大行的理财子公司中，曾位列靠前的四家公司産品規模均呈現不同程度“縮水”。具體來看，工銀、農銀、中銀、建信理财産品餘額分别較上年末下滑8.78%、10.61%、7.33%、21.47%。其中，産品規模曾在2021年達到2.19萬億元的建信理财連續兩年回落，目前已降至1.5萬億元。“2023年大部分理财子公司的規模出現了下降。這一變化反映出市場環境對銀行理财業務的影響，以及投資者在投資選擇上的變化。”普益标準研究員鄧皓之解釋稱，“具體因素包括市場競争加劇、投資者風險偏好降低等。”值得關注的是，在理财産品規模整體“縮水”的背景下，也有交銀理财、平安理财、光大理财等交出了一份逆勢增長的“成績單”。截至2023年末，交銀理财規模達1.23萬億元，同比增長13.45%；平安理财規模達1.01萬億元，同比增長14.2%；光大理财規模為1.31萬億元，同比增長10.73%。在管理規模的“一升一降”中，銀行理财公司的“排位”也在悄然生變：國有大行紛紛“讓位”，三家股份行理财公司産品規模跻身前列。報告期内，招銀理财、興銀理财産品規模均突破2萬億元，分别排在前兩名，信銀理财以1.73萬億元的産品規模緊随其後。“管道依舊是影響理财公司産品規模的主要因素。”對于股份行理财公司産品規模的“逆襲”，星圖金融研究院研究員黃大智告訴《金融時報》記者，國有大行理财公司母行管道優勢突出，但以直銷模式為主的發展模式也導緻了其規模增長受限；反觀部分股份制銀行，因積極拓展代銷管道實作了産品規模的較快增長。
9家理财公司淨利潤下滑
除了産品的管理規模外，各家銀行理财子公司的盈利狀況也備受市場關注。《金融時報》記者注意到，2023年，銀行理财市場一改曾經“高歌猛進”的發展局面，多家理财公司淨利潤出現了同比下降。根據年報資料統計，除去2022年下半年開業的民生理财和北銀理财，其餘14家銀行理财公司合計實作淨利潤212.51億元，較2022年末減少18.78%，其中共有9家理财公司淨利潤下滑。
同時，在淨利潤同比下滑的9家理财公司中，農銀理财、建信理财、渝農商理财三家淨利潤“腰斬”，下滑幅度分别達54.67%、53.42%以及52.51%。此外，中郵理财2023年淨利潤同比下降也超過了30%。“理财公司的淨利潤主要由自營業務收入、代銷業務收入以及部分産品的超額分成這三部分組成。”黃大智表示，近年來，受權益市場表現不佳、理财産品規模下滑等因素影響，這三部分收入均有所下滑，導緻理财公司2023年淨利潤普遍出現負增長。“另外，一些階段性減費讓利政策也是導緻淨利潤下降的重要因素。”鄧皓之進一步補充說道，“為了響應政策号召，2023年不少理财公司對産品各項費用進行了下調或減免，這在一定程度上影響了公司的整體收入。”從已披露的年報資料來看，招銀理财仍為“賺錢”能力最強的銀行理财子公司。2023年，招銀理财淨利潤雖同比下降了11.22%，但卻是唯一一家淨利潤突破30億元“大關”的理财公司。此外，興銀理财、信銀理财、平安理财、光大理财2023年淨利潤分别為25.82億元、22.55億元、18.85億元、17.64億元，均超越了國有大行理财公司。相比之下，國有大行理财公司的淨利潤表現則略顯遜色。排名從高到低來看，2023年，中銀理财、農銀理财、工銀理财、建信理财、交銀理财、中郵理财分别實作淨利潤16.28億元、15.97億元、13.25億元、13.23億元、12.40億元、8.41億元，合計79.54億元，較2022年末下滑33.23%。面對目前規模縮水、淨利潤下滑的發展“陣痛期”，業内專家普遍認為，銀行理财子公司更需要穩中求進，不斷增強多元化資産配置和投研能力建設。“在行業整體利潤下滑的态勢下，仍有不少公司逆勢上漲，主要集中在市場化程度更深、産品創新力度更大的股份行理财子公司當中。”普益标準研究員黃轼剡認為，銀行理财産品目前存在一定的“同質化”現象，想要“突出重圍”就需要繼續加深投研體系建設，用産品矩陣留住客戶、做大規模，用投研能力擷取差額收益、做高利潤。
來源：金融時報用戶端
記者：張冰潔
編輯：雲陽