#春日生活打卡季#
最後,從股價上看,因為受2015年-2016年受扭虧、業績上漲、牛市等因素綜合影響,股價從3.73元上漲至6.06元,漲幅為62%
不過,由于2017年小排量汽車購置稅減半政策到期,汽車銷售行業的預期再次下降,導緻它的股價回落至2017年底4.04元,降幅為33%,PE則從80X下降至50X
此處,注意一件事:盡管行業景氣度下滑,但基本面還并未“爛到家”,可是就在這個關頭,它突然曝出消息,要賣殼了。
經營得好好的,為什麼突然要撤退了
從基本面上看,亞夏汽車從2017年第一季度開始,雖然營收從13.9億元上漲至四季度20.37億元,但淨利潤卻在不斷走低,從0.24億元下降至0.17億元
增收不增利的原因,主要是由于毛利率不斷下降。它的毛利率從2017年第一季度7.41%下降至第四季度5.9%。
此處,我們對比同行業來看:
2017年以來,同行業毛利率也在下滑,但是,亞夏汽車幾乎排名倒數,可見壓力很大
其中,國機汽車毛利率逆勢上漲,主要是由于它的汽車後市場毛利上升,拉升了整體的毛利率
亞夏汽車毛利率下降,主要由于大陸對汽車的購買需求上升緩慢,導緻汽車銷售行業的競争日益加劇。
加之,由于汽車銷售服務行業市場佔有率分散,前十大汽車銷售公司的市占率合計僅有8.8%
是以,各4s店均采用降價促銷的手段吸引顧客,是以毛利率不斷走低
是以,盡管基本面并沒有出現極度惡化,本案管理層仍然選擇退出,由此也可見汽車行業的大勢所在
要跟蹤研究這個領域,要麼就是增長很快的新能源汽車産業鍊,比如産業鍊的核心企業甯德時代;
要麼就是具備牌照和規模護城河的龍頭集團,比如上汽集團以及其配件子公司華域汽車
而至于排不上名次、且未能處于産業鍊核心咽喉的亞夏汽車,隻能黯然退場
不過還好,接手的買殼方來路超強,是公務員考試教育訓練領域的獨角獸——中公教育。
受此消息刺激,亞夏汽車複牌後直接拉出14個漲停闆,可見市場對中公教育極度看好
其股價,從複盤首日開盤價4.05元漲至15.08元,漲幅達到272%。而它的PE,也從75X上漲至210X。
接下來,我們來看看中公教育這隻獨角獸,是怎麼借殼亞夏汽車的。
預知後續,且聽下回分解
不構成任何投資建議,股市有風險,入市需謹慎