#春日生活打卡季#
2014年江粉磁材處置了虧損子公司江門電機，其将對江門電機的應收款，重新記為了“其他應收款”。
報告期内，其他應收款占比3.5%，是以，如果将此處考慮進去，2014年的應收賬款占比，實際應該為30.82%。
不僅應收賬款不斷放大，它還進行了應收賬款壞賬計提政策變更。
2014年，根據公告，由于新增業務“貿易服務”産生應收賬款，按照原有的“賬齡分析法”計提壞賬準備不能反映其風險特征，是以将政策改為“單項認定”法
當應收賬款的預計未來現金流現值低于賬面價值時，計提減值損失。
是以，2011年-2014年，其壞賬準備計提金額，合計分别為1800萬元、2200萬元、3200萬元、-6.6萬元
負值是啥意思？也就是說，根據會計政策的變更，本期壞賬不僅沒有抵減利潤，反而還實作了淨收益7萬元
同時，或許早就知道業務會走向萎縮，一部分内部人士，在股票剛解禁後，就開始進行減持。對于IPO上市之後的公司，解禁，是最大的雷區
看到這裡，綜上，其背後的邏輯已經明顯：技術淘汰、需求量下滑——毛利下跌——話語權下降——基本面難以維持——股東減持，連股東們都紛紛撤退，二級市場股價自然也不太好看。
其上市以來股價一路走低，從最高的5.9元/股下降至2.38元/股
其估值PE倍數在2013年下半年後畸高，主要由于2013年下半年淨利潤下滑幅度較大導緻。
接下來，資本市場的萬能良藥：并購，開始登場。
2015年-2017年，營收為48.69億元、120.52億元、159.25億元，營收增速為136.34%、147.50%、32.14%，淨利潤為0.60億元、 2.52億元、14.08億元，淨利潤增速為1195%、408.31%、500.15%。
注意，營收、淨利潤大規模爆發，這是因為2015年、2016年，江粉磁材分别完成對帝晶光電、東方亮彩的收購
帝晶光電——主營業務為觸控顯示模組和觸摸屏，主要産品為液晶顯示模組 （LCM）、觸摸屏（CTP）和觸控顯示一體化産品等，客戶包括中興、聯想、康佳、酷派等手機廠商
這筆交易對價6.32億元，以現金及發行股份方式支付，增值率為232.33%，帝晶光電在2013-2014年的營收分别為17.11億元、21.68億元，淨利潤為0.79億元、0.91億元。
同時，帝晶光電給出的2015 年-2017年的業績承諾為，淨利潤分别不低于1億元、1.3億元、1.7億元
預知後續，且聽下回分解
不構成任何投資建議，股市有風險，入市需謹慎