道通科技：4月9日接受機構調研，宏道投資、大家資産參與

證券之星消息，2024年4月10日道通科技（688208）釋出公告稱公司于2024年4月9日接受機構調研，宏道投資季巍 段然 衛保川、大家資産王鳳娟 張欣露參與。

具體内容如下：

問：請按營收結構介紹一下公司的業務情況？

答：2023年，公司實作營業收入32.51億元，同比增長43.50%。其中新能源充電樁業務實作營業收入5.67億元，同比增長493.21%，占收入的比重約17%；數字維修業務實作營業收入26.49億元，同比增長24.15%，占收入的比重約81%。

其中數字維修業務包括汽車綜合診斷平闆、TPMS産品、DS标定産品、軟體更新服務等。從明細來看，汽車綜合診斷平闆實作收入12.87億元，同比增長12.05%；TPMS産品實作收入5.32億元，同比增長29.25%；DS标定産品實作收入3.07億元，同比增長75.34%；軟體更新服務實作收入3.59億元，同比增長18.97%。

問：請介紹數字維修業務的幾個細分産品情況？

答：汽車綜合診斷平闆

公司的汽車綜合診斷平闆目标市場主要為獨立的第三方汽車維修店，是獨立汽修店必備的重要的生産工具，産品能夠相容不同的品牌和車型，能将大部分車型的日常故障檢測和維修過程變得非常簡便，極大地縮短檢測和維修時間。公司産品的核心競争力主要展現在産品對品牌和車型相容能力、便捷性、功能全面性、準确性及軟硬體一體化等方面。

TPMS（胎壓監測系統）産品

TPMS産品是通過在車輛的每個車輪上安裝具有監測輪胎狀态的傳感器，可有效預防爆胎事故，提高車輛安全性，還可使輪胎時刻處于最佳使用狀态，保障燃油經濟性和輪胎壽命。TPMS因其良好的安全、節能功用得到了廣泛的認可，美國、歐洲、中國相繼通過立法将其列為車輛出廠标準配備。

TPMS傳感器通過電池供電進行無線射頻傳輸，由于供電電池使用壽命的限制，汽車後市場存在大量的耗用替換需求。随着強制性法規的出台和實施以及廣大車主安全意識的提升，後裝市場對TPMS傳感器的需求開始迅速增長。

DS（進階駕駛輔助系統）标定産品

随着前裝市場DS滲透率提升，人們對汽車安全性考慮以及汽車保險公司的推動，後市場對DS标定需求也随之迅速增長；同時由于DS标定需要基于汽車輪胎的定位，對後市場維修流程和檢修裝置的集中程度提出了更高要求。DS标定産品單價較高、應用場景較廣，已成為公司數字維修業務中增長最快的細分産品。

軟體更新服務

汽車診斷的軟體雲服務産品在北美、歐洲等市場采用後續軟體更新收費模式，該收費模式下，智能終端産品所附帶的免費軟體更新期限到期後，需要通過線上更新或購買預付更新卡等方式購買軟體更新，完成車型的更新和功能的拓展等後續軟體雲服務。

問：數字維修業務的市場前景如何？

答：随着經濟社會的快速發展，全球汽車保有量的增加、平均車齡增長、汽車電子化程度不斷提升帶動服務的智能化、多樣化需求推動汽車智能診斷、檢測行業市場規模的持續提升。

此外，網際網路、大資料和人工智能技術的發展推動了汽車後市場數字化更新和産業互聯，電動化趨勢要求汽車智能綜合診斷産品對燃油車動力系統的覆寫擴充到電動化時代下的電機、電控及電池系統的覆寫，智能化趨勢下進階輔助駕駛系統在降低汽車碰撞維修頻率的同時又大幅增加了對各種智能傳感器的維修和替換需求，由此催生出與傳統汽車不同的專業後端服務市場需求，未來新能源汽車後市場仍然存在巨大的成長空間。

問：歐美充電樁市場空間如何？

答：根據國際能源署（IE）釋出的《Global EV Outlook 2023》預計，美國的新能源汽車（含巴士、轎車、卡車、Van，且包含純電和插電混動）在2030年将達到4,100萬台。與之相對應的，美國的公共快充樁将從2022年的2.8萬個增長到2030年的38萬個，年複合增長率為38.5%；公共慢充樁将從2022年的10萬個增長到2030年的100萬個，年複合增長率為33.4%。

而根據麥肯錫的預測，為實作美國聯邦政府的零排放目标，美國的新能源汽車（含巴士、轎車、卡車、Van，且包含純電和插電混動）将從2021年的280萬台，增長到2030年的4,800萬台，年複合增長率為37%。與之相對應的，美國的充電樁市場規模将從150萬個，增長到2030年的2,900萬個，年複合增長率為39%。所對應的累計投資規模（含硬體投資與場地安裝投資），到2030年将達到970億美元。

歐洲新能源汽車市場方面，歐洲作為碳中和的先行者，出台了全球最嚴的碳排放标準，對汽車的排放标準要求嚴苛，并且要求到2030年實作燃油轎車碳排放标準再度減少55%。到2035年新車銷售将實作100%純電化。

根據安永的預測，歐洲的新能源汽車在2030年将達到6,500萬輛，将需要3,400萬個充電樁，其中公共充電樁為320萬個（公共快充15.6萬個，慢充300萬個），非公共充電樁為3,000萬個（非公共快充25.9萬個，慢充3000萬個）。

未來，随着全球多個國家和地區相關政策的支援、配套基礎設施的完善及消費者對新能源汽車接受程度的提高，新能源汽車滲透率仍有較大提升空間。新能源汽車的快速普及無疑将推動充電基礎設施建設的爆發式增長，無論是從未來市場空間還是從需求現狀來看，全球都将迎來新能源充電解決方案的巨大發展機遇。

問：新能源充電樁毛利率情況？

答：2023年，公司新能源充電樁毛利率為33.65%，主要的影響因素包括去年部分産品從國内出貨到美國加征了25%關稅，以及為最大程度保障客戶利益，公司部分産品物流走空運，影響了毛利率。

2024年，從産品結構上直流樁占比會逐漸提升，越南、北美工廠投産可以避免加征關稅帶來的額外成本，以及公司加大對物流成本的精細化管控，預計新能源充電樁業務毛利率會有更大的提升空間。

問：公司新能源充電樁下遊客戶主要有哪些類型？

答：新能源充電樁的下遊客戶按照銷售管道可以分為線上客戶、線下客戶兩類。

其中線上是指通過電商平台購買公司充電樁的客戶，主要應用場景為海外家用，主要産品是交流樁。2023年，公司充電樁多次在重要營銷節點拿下亞馬遜北美和加拿大類目第一名。全年線上銷售充電樁數萬台。

公司新能源充電樁的主要收入來源是線下客戶，如新能源充電樁營運商、車隊、能源公司等行業客戶，主要産品為直流樁及商用交流樁，這類客戶的應用場景标準化程度高，項目可複制程度強。2023年，公司聚焦歐美市場，突破重點頭部客戶，通過打造标杆、樣闆項目，持續提升品牌效應，拓展數字能源品牌影響力。

道通科技（688208）主營業務：專注于汽車智能診斷、檢測分析系統及汽車電子零部件的研發、生産、銷售和服務。

道通科技2023年年報顯示，公司主營收入32.51億元，同比上升43.5%；歸母淨利潤1.79億元，同比上升75.66%；扣非淨利潤3.67億元，同比上升262.5%；其中2023年第四季度，公司單季度主營收入10.62億元，同比上升47.14%；單季度歸母淨利潤-8729.77萬元，同比下降44152.0%；單季度扣非淨利潤9906.38萬元，同比上升431.89%；負債率43.38%，投資收益-259.07萬元，财務費用-379.36萬元，毛利率54.89%。

該股最近90天内共有8家機構給出評級，買入評級8家；過去90天内機構目标均價為32.77。

以下是詳細的盈利預測資訊：

融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入1.01億，融資餘額增加；融券淨流出227.94萬，融券餘額減少。

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