陽光電源董事長曹仁賢為何頻頻拜會能源央企？

春風訪談錄

2024-04-09 00:04釋出于北京财經領域創作者

2024年全國「兩會」後，陽光電源董事長曹仁賢開始陸續走進央企，尋求合作。

3月13日，時值「兩會」閉幕之際，作為全國人大代表的曹仁賢便在北京拜會了國電投董事長劉明勝，雙方表示将加強在新能源開發、大基地項目建設、國際業務發展、采購與供應鍊、能源科技創新等方面的互利合作。4月7日，曹仁賢又帶隊拜會了中石化董事長馬永生，雙方表示：将進一步加大在新能源領域裝備工程、技術創新、成果轉化等方面的合作力度。

業内人士預計，2024年光伏行将會迎來一場“大洗牌”。整個産業鍊盈利降趨于曆史低點。隻有具備成本、技術和市場結構優勢的廠商才有望保持盈利。

對于陽光電源來說，如何通過技術優勢、規模效應、品牌溢價等方式繼續站穩頭部位置，并同步加深與央企間的生态合作，似乎成了其2024年生存和發展的兩條關鍵通道。

最新資料顯示，2023年，中石化光伏發電量約為132百萬兆瓦時，同比增加了200%。很顯然，對于國電投和中石化這樣的大型能源型央企而言，與業内的領頭羊們聯手乘勢而上、禦風而行似乎也已成當務之急。

2023年淨利潤或超百億

2023年對于資本市場上的新能源企業來說，都是災難。幾乎所有的企業股價都有巨幅滑坡，陽光電源也未能獨善其事，股價跌了約41%。不過，截至3月22日收盤，陽光電源收于102.97元/股，總市值約1529.26億元；超越隆基綠能，成為光伏第一股。

陽光電源于1997年成立，2011年上市，連續8年全球儲能系統出貨量占據中國企業第一的位置。中關村儲能産業技術聯盟釋出的《儲能産業研究白皮書2023》顯示，2022年，陽光電源的儲能系統出貨量連續七年位居中國企業第一，并首次摘得全球儲能系統出貨桂冠。

稍微解剖一下陽光電源的業務結構便不難看出，光伏逆變器等電力轉換裝置占39%、新能源投資開發占29%、儲能系統占25%、風電變流器占3.6%、光伏電站發電占1.6%、其他占1.8%。

近兩年來，雖然上遊矽料産能過剩加劇了光伏行業的風雲變幻。不過，陽光電源仍然憑借其先進的技術、優質的品牌效應確定了業績未受太大沖擊，甚至交出了非常不錯的答卷——國信證券的相關研報預計，陽光電源2023年光伏逆變器出貨120-140GW，同比增長56%-82%，其中Q4出貨35.5-55.5GW。儲能系統方面估計2023年出貨12-15GWh，同比增長56%-95%。

增長迅速的出貨量也給陽光電源帶來了不錯的業績。其釋出的公告表示，2023年，公司營業收入預計為710億元至760億元，同比增長76%-89%；淨利潤93億元-103億元，同比增長159%-187%。

對于業績增長背後的原因，陽光電源表示，得益于新能源的快速發展，光伏逆變器、儲能系統、新能源投資開發等核心業務均實作高速增長，疊加上半年外币匯率升值、海運費下降等因素，公司淨利潤錄得較高增幅。

北京畢綠新能源技術院的監測資料顯示，2023年大陸光伏新增裝機量達到了216.88GW，創下了有史以來年度裝機量最高值，接近于2022年全球光伏新增裝機量總和；與之對應的是，2023年，大陸光伏制造業總産值超過1.7萬億元，同比增長17.1%。

最新資料顯示，陽光電源光伏逆變器在2023前三季度出貨達到83GW，已經超過了去年全年的77GW；儲能營收137億元，同比增長177%；新能源電站投資營收127億，同比增長148%。

引領産業新質生産力發展

陽光電源從成立以來，一直引領行業的技術水準。

2023年7月，華能陝西聯合陽光電源打造了全球首套2000伏高壓系統，并且在陝西榆林成功并網發電，目前已穩定運作9個月。

陽光電源光儲集團副總裁李晗表示，2000V光伏系統全生命周期投資節省165億元/100GW。儲能系統CAPEX全生命周期投資節省120億元/100GWh。不僅如此，2000伏高壓系統在地面積節約3.6%。

“2000伏高壓技術的推廣，不是一蹴而就的，還需要市場機制和國家政策協同推動。在适用各種複雜場景以後，實作規模化發展，還需要兩到三年時間。華能陝西發電有限公司總經理助理宋戈表示。

李晗同時也強調，2000V系統雖然可顯著提升效益，但規模化應用仍面臨标準、技術、供應鍊三大挑戰。不過過去幾年，陽光電源從硬體、軟體和系統三個層面展開研發，已攻克2000V高壓系統關鍵技術，正在聯合行業積極推動标準的制定，同時攜手上下遊，共同定義和設計産品元器件、系統部件，完善2000V産業鍊。

西部證券預計2023年前三季度陽光電源研發費用達17.42億元，同比+50.17%，陽光電源重點加大對電源電子、電網支撐、充電樁氫能業務等方面的新品研發。

截至2023年6月份，公司累計獲得專利權3592項，其中發明1279件、實用新型2034件、外觀設計279件。陽光電源研發人員占比近40%，公司先後承擔了20餘項國家重大科技計劃項目，是行業内為數極少的掌握多項自主核心技術的企業之一。

3月21日，陽光電源又正式推出了光儲高壓2000V系統技術。據了解，運用該技術後，100GWh儲能電站初始投資成本可節省120億元。毋庸置疑的是，領先技術的深度賦能，給陽光電源及其生态夥伴的高品質發展注入新的動能。

笃定逆變器需求仍會增長

值得一提的是，除了技術方面的優勢之外，陽光電源的毛利水準持續拔高。

2023年以來，由于光伏元件、碳酸锂價格快速的下降帶動光伏、儲能成本下行，光伏投資收益率提升，陽光電源毛利水準也随之上升。據了解，2023年前三季度，陽光電源毛利率逐季擡升，三季度單季已升至34.37%，同比提升9.23個百分點，環比提升3.84個百分點。

不過，根據ENF資料統計，目前陽光電源的逆變器銷售商數量為232個，低于競争對手華為、固德威、錦浪科技；此外，陽光電源的銷售商涉及47個國家，安裝商涉及78個國家，安裝商數量約為1493個。也就是說，在銷售管道資料方面，陽光電源與其他競争對手相比并未占到優勢。

目前逆變器仍是陽光電源的最大業務，在業務結構中占比約40.6%。在展望2024年公司市場預期的電話會議上，陽光電源堅信逆變器需求仍會繼續增長，鑒于基數越來越大，增速可能會稍有放緩，但大緻能夠保持在多年的平均增速左右。

就新能源投資開發業務而言，2024年，陽光電源開發并網規模較2023年或将繼續增加，公司重點工作除了保持家庭光伏業務，持續發力工商業業務外，還将繼續尋求海外項目的拓展。

“從全球發展趨勢看，光伏行業仍将保持高速發展。“對于行業未來的發展态勢，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華非常樂觀。他預判，到2030年，全球可再生能源裝機容量将增至2022年的3倍，達到11000GW以上；光伏累計裝機容量将從2022年的1055GW增加到2030年的5457GW。光伏大勢湯湯，大道上陽光正好。2024年，向陽而生的陽光能源值得期待。

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