長江商報記者 張璐
2023年，“水果一哥”百果園（02411.HK）交出一份難言“滿意”的答卷。
近日，百果園2023年業績出爐。财報顯示，公司2023年實作營收113.91億元，同比微增0.69%；實作淨利潤3.62億元，同比上漲11.88%。從營收增速來看，相比2022年9.94%、2021年16.22%的增速，百果園隻能稱得上“沒有退步”。
在社交平台上，百果園時常與“高價”“貴”等标簽挂鈎，但“貴”不一定就代表品質高。
今年“3·15”期間，有媒體曝出，百果園門店存在使用腐爛水果制作高價果切、隔夜水果充當鮮果售賣等亂象。
而後百果園稱，已第一時間核實查證，并對該涉事加盟店停業整頓、全面徹查。其強調，雖是個别門店問題，但同樣凸顯出公司管理的漏洞和瑕疵。
長江商報記者注意到，截至4月6日，在黑貓投訴平台上，百果園投訴量有1985條，其中食品安全成為核心問題，包括存在異物、發黴、變質、過期等。
百果園以加盟模式為主，截至2023年，其加盟門店達6081家，自營門店12家，合計6093家，加盟門店占比高達99.8%。
有市場人士分析認為，百果園加盟店近乎占據了全部，這意味着公司在管理鍊條上存在相當大的難度，如果其中任何一家加盟店存在食品安全等問題，都将為品牌帶來巨大傷害。
近5年淨利率未突破3%
近日，百果園釋出2023年業績報告，公司去年實作營收113.91億元，同比微增0.69%；淨利潤3.62億元，同比上漲11.88%。
雖然百果園去年收入再創新高，但相比2022年來看，其收入僅增加了7827.4萬元，同比漲幅不足1%，而2021年、2022年時，公司收入同比增速分别達到16.22%、9.94%。
同時，百果園利潤增速也出現停滞，盡管2023年漲幅達到11.88%，但是在2021年、2022年時，公司淨利潤同比增速高達369.49%和40.35%。
相比其他水果連鎖品牌，百果園定位高端，“貴”一直是其鮮明标簽。在社交媒體上搜尋百果園，不乏“一個蘋果23.5元”“一個西瓜90元”“一串陽光玫瑰上百塊”的吐槽。
可問題是，百果園背上了“貴”的名聲，也沒見賺到很多錢。财報顯示，2019年— 2022年，百果園毛利率分别為9.8%、9.1%、11.2%和11.6%，淨利率分别為2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。2023年百果園毛利率為11.54%，淨利率上漲至2.98%，但仍未突破3%。
長江商報記者了解到，究其根本，跟百果園重資産的商業模式有關，水果連鎖本來就是門難做的生意。
據國金證券研報顯示，從産品屬性角度看，水果為非标準産品，種植端和零售端均較為分散，需經曆采摘、分選、包裝、保鮮、儲存、運輸等多道程式，漫長的分銷過程不可避免地導緻了高損耗率和受限的運輸半徑。
公開披露資料顯示，從2020年到2023年，百果園的銷售成本分别占據公司總營收比重的90.9%、88.8%、88.4%和88.0%，成本居高不下成為痛點。
另一方面，百果園的加盟商賺錢也越來越難。據了解，百果園的生意不複雜，從供應商收購水果，再賣給加盟商，同時收取加盟特許經營費。是以，加盟商直接決定了百果園的業績。
從門店來看，2015年時，百果園門店剛剛突破1000家。随着不斷開店擴張，截至2023年末，百果園線下門店共有6093家，較上年同期淨增加443家。其中，加盟門店6081家，自營門店12家，加盟門店占比高達99.8%。
需注意的是，2023年，百果園業績貢獻主力加盟門店的收入由上年的88.51億元降至85億元，同比減少約4%；自營門店收入從0.61億元降至0.48億元。
這也意味着，百果園監管的加盟門店平均年收入正處于下滑狀态，該名額從2022年的200萬元降至2023年的180萬元，降幅達9.8%。
同樣下滑的還有百果園的零售總額。2023年，百果園門店零售銷售總額與線上零售銷售總額合計為141.71億元，較2022年的145.8億元下滑2.8%。
品控等問題涉訴近兩千條
百果園于2001年成立于深圳，主營水果專營零售，2023年1月16日正式在香港交易所主機闆上市，成為“水果連鎖零售第一股”。
百果園最近的日子不太平。在今年“3·15國際消費者權益日”期間，百果園被曝出武漢銀海雅苑門店存在使用腐爛水果制作高價果切、隔夜水果存放冰箱後次日充當鮮果售賣、随意定義車厘子等級等亂象。
針對這些指控，百果園武漢于3月16日釋出聲明，已對涉事加盟店進行停業整頓、全面徹查的處理，并表示這僅為個别門店問題。
事實上，這并非百果園首次被曝出相關問題。2022年，百果園曾因出售隔夜果切道歉，并表示辜負了消費者的信任。
值得注意的是，百果園在2023年還曾因水果中農藥超标被罰款。天眼查App顯示，百果園全資子公司上海百果園實業有限公司因水果含農藥超标，被上海市青浦區市場監督管理局罰款9.3萬餘元。
令人擔憂的食品品質，使市場對百果園的品牌形象産生質疑。
長江商報記者注意到，截至4月6日，在黑貓投訴平台上，以“百果園”為關鍵詞搜尋，投訴量有1985條，消費者的投訴大多在壞果、殘次品、商家不予退貨等問題，其中水果品質投訴居多。
可即便存在種種問題，百果園也并未放棄擴店步伐。
2016年，百果園喊出“2020年開1萬家店、年銷售額達400億元”的目标。随後，在2023年中期業績會上，公司創始人餘惠勇重提萬店計劃，目标達成時間為2027年。更長遠的目标是，到2042年開店3萬家。
不過，目前來看，百果園要完成“萬店計劃”依舊任重道遠。在行業人士看來，作為高損耗的生鮮行業，龐大且分散，想要實作目标難度不小。
近年來，精品商超、生鮮電商、社群團購等業态強勢進場，進一步擠壓了百果園單純做果業的基本盤，水果零售行業進入多元、同質競争階段。
反映在二級市場上，百果園上市當日，股價盤中最高觸及7.12港元/股，總市值一度超過百億港元。截至4月5日收盤，百果園股價報收3.17港元/股，上市一年後的百果園，股價較最高點已跌去55.48%，較發行價下跌47.17%。
在高速擴張之下，如何加強對加盟商門店的管控，避免食安問題的發生，成為百果園急需完善的功課之一。
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