大家還記得昨天指數跳水的原因嗎？昨天A股市場出現回調，其中一個重要因素是摩根士丹利釋出了一份研究報告，表示市場傳聞的中國版量化寬松（QE）政策不大可能出現。然而，今天A股市場卻展現出較強的韌性，上證指數不僅彌補了昨日的跌幅，而且還展現出積極的上攻态勢。考慮到清明節假期臨近，通常市場對未知因素的擔憂會導緻波動性增加，但目前主力資金似乎對市場傳聞持樂觀态度。面對即将到來的四月行情，央行貨币調控措施可能成為市場走強的關鍵，萬一央行下場購買債券增加市場流動性的傳聞成真，A股将在流動性改善的支撐下，下周有可能迎來更強勁的上漲行情真的要起飛了！
今天盤中很多不正常的市場現象也在助證的主力的豪賭。第一個當然是最熱的黃金價格，今日盤中黃金價格的表現尤為引人矚目，昨天市場還在讨論520元可能構成的阻力見頂回落，但今日金價直接躍升至530元，這樣的單日漲幅在黃金市場堪稱大漲行情。實際上，黃金價格的波動往往與全球貨币政策的松緊密切相關。考慮到今年美國預計會實行降息政策，市場對美元流動性增加的預期不斷增強，這也成為推動黃金價格上漲的關鍵因素。可是昨日并無美聯儲的會議記錄釋出，歐美股市又正值假期休市，而今日黃金價格卻大幅攀升，這使得市場焦點自然而然地轉向了國内央行是否會有進一步的貨币寬松政策出台。
第二個現象是中字頭個股的普遍上漲，市場廣泛将其解讀為中特估概念的影響。然而，當我深入剖析盤面細節時，可以發現石油行業和有色金屬行業是今天漲幅最為突出的闆塊。不論是石油還是基礎金屬，它們都屬于大宗商品範疇，其價格走勢深受貨币政策松緊的影響，往往會随着貨币環境的寬松或緊縮而出現波動。從今天的盤面表現來看，不僅黃金價格上漲，石油和有色金屬等大宗商品同樣展現出積極态勢，這似乎暗示資金正在押注貨币環境可能趨向寬松。若這一預期得以兌現，那麼目前提前布局于此的主力資金将可能收獲更大的收益，進而推動相關闆塊和指數進一步走強。換言之，在即将到來的四月行情中，商品市場可能成為引領A股走強的重要力量。
在題材熱點的動态方面，前期我們讨論過月底時段機構投資者為了完成季度報告披露而進行的調倉換股操作。今日，白酒、新能源以及醫藥等闆塊的表現明顯弱于大盤指數，而近期炙手可熱的人工智能闆塊也未見明顯調整，這在一定程度上表明機構的調倉布局可能已經基本完成。若機構投資者對原先持有的重倉品種失去信心或判斷市場環境發生變化，他們在四月份有可能會選擇新的投資路徑。是以，下周若看到白酒、新能源、醫藥等闆塊出現資金流出的現象，投資者無需感到驚訝，這本是市場正常運作的一部分。同時，下周資金流入的領域，将是機構投資者目前最為看好的賽道。這些賽道涵蓋了人工智能、飛行汽車、小米汽車以及大宗商品等多個方向。哪一個闆塊能率先展現出強勁的上漲勢頭，那麼它在後續行情中跑赢指數的機率将會更大。
最後再提醒一句，盡管目前指數持續走高，但滬深300指數與創業闆指數尚未完全填補昨日的跌幅。此外今日市場成交量已縮減至8600億水準，顯示目前的上漲并非全市場普漲格局。四月開門紅必須有，如果你選擇的方向不對，很可能隻賺指數不賺錢，這一點必須重視！
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