文｜李振興
3月26日，安踏集團釋出的财報顯示，2023年安踏集團收入同比增長16.2%至623.56億元，穩居中國市場行業首位。股東應占溢利同比增長44.9%達到109.54億元。
值得注意的是，安踏主品牌的收入也超過了300億元，同比增長9.3%到303.06億元，成為首個突破300億大關的國産品牌。并且旗下高端品牌FILA斐樂品牌收益同比增長16.6%到251.03億元。
在業内人士看來，安踏集團超過600億元的營收，已經成為了國内運動市場第一品牌，得益于國内市場對運動、戶外産品的需求持續增長。更重要的是安踏通過精細化營運收購品牌建構了合理的品牌架構，并且持續帶來動力，拉開與其他品牌的差距。未來若沒有大的變動，安踏集團幾年内有望突破千億元。
多品牌架構合理，帶來持續驅動力
安踏集團執行董事、聯席首席執行官賴世賢表示：“安踏集團将堅定‘單聚焦、多品牌、全球化’的發展戰略不動搖，以品牌+零售的獨特商業模式持續探索全球化程序。多品牌符合中國體育用品市場多層次、多場景的消費需求，安踏對中國市場及公司未來的發展前景充滿信心。”
在資深品牌管理專家、上海良栖品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，安踏2023年能夠取得突破性的業績主要原因是整個運動戶外市場是向上的消費态勢。安踏集團旗下幾個品牌形成了一種穩定增長驅動力。主品牌穩定增長其他品牌持續給力。
具體而言，安踏主品牌2023年收益同比增長9.3%到303.06億元，成為首個突破300億大關的國産品牌，經營溢利率同比提升0.8個百分點到22.2%，庫存保持健康。鞏固中國運動品牌上司地位。
FILA收益同比增長16.6%到251.03億元，經營溢利率同比提升7.6個百分點到27.6%，增速繼續跑赢行業和其他同等規模國際品牌。
所有其他品牌收益同比增57.7%到69.47億元，經營溢利率同比提升6.5個百分點到27.1%，各自聚焦差異化戶外運動場景，繼續保持高速增長。
安踏集團在财報中稱，DESCENTE迪桑特堅持“高端高質感的專業運動品牌”定位，建構高質感商品矩陣、強化國家隊及運動員贊助、優化“行動家俱樂部”會員體驗、更新高端零售模式，在滑雪、高爾夫、鐵人三項等專業運動領域的品牌心智顯著加強，“億元店”及“超3000萬元”級門店數量快速增長，會員中35歲以下年輕人群占比持續攀升。
KOLON SPORT可隆體育緻力成為“令人向往的戶外生活方式品牌”，重點孵化露營及徒步兩大核心場景。通過打造心智商品、更新終端門店、均衡管道區域布局、營運“路營實驗室”體驗型社群，樹立了品牌的專業口碑，展現了全新的零售形象。
此外，女性運動服飾品牌MAIAACTIVE瑪伊娅加入集團多品牌組合，強化了女性業務版圖。
程偉雄認為，安踏集團業績提高核心可能和迪桑特已經取得了比較強勁的提升有關。迪桑特等幾個品牌原來隻有四五十億的體量，現在已經快到70個億了，給安踏帶來了持續的動力。以年均增長15%計算，未來4年安踏集團收入就可超過千億元，若以增速10%計算，5年後安踏就可以實作千億的收入規模。
加冕國内第一品牌，加速布局“世界的安踏”
收入超過600億元，安踏集團實打實的成為中國體育用品領域第一品牌。
全球曾經的王者，阿迪達斯2023年大中華區收入為31.9億歐元（約合243.8億人民币），同比增幅分别為8.2%。目前全球的領軍品牌耐克2022年12月1日-2023年11月30日耐克收入74.02億美元，約合521.6人民币。
李甯公司2023年收入275.98億元。權益持有人應占淨利潤為31.87億元，同比下滑21.6%，淨利率為11.5%。并且李甯公司傳出了私有化的消息。李甯本人也未否認，“任何可以提高投資者回報的方案，我就會考慮。”
安踏、耐克、李甯、阿迪達斯成為中國體育用品行業前四的品牌。根據上述業績資料計算，安踏集團營收占前四名營收總和的37%。安踏集團相當于1.2個耐克在中國的收入、2.3個李甯公司收入、2.6個阿迪達斯中國收入。
從盈利能力看，耐克2023财季毛利率為43.5%，淨利率為9.9%。最新的财報顯示，2024财年第三季度耐克毛利率和淨利潤分别為44.75%和9.43%。阿迪達斯2023年毛利率提升0.2個百分點至47.5%。
阿迪達斯的毛利率高于耐克，但仍低于安踏和李甯。
2023年，李甯集團毛利較2022年同期的124.85億元上升6.9%至133.52億元，毛利率保持穩定持平48.4%。國内另一個知名品牌特步的毛利率有所提升但也隻有42.2%。
安踏集團在這些品牌中的毛利率是最高，2023年同比提升2.4個百分點到62.6%，經營溢利率同比提升3.7個百分點到24.6%；現金流強勁，經營現金流入196.34億元，同比增長61.6%；營運健康，庫存周轉天數同比減少15天，降幅近11%。
在程偉雄看來，相比于其他品牌，安踏集團的營運模式更具優勢。
據了解，安踏集團采用的是DTC直營模式。其他品牌多為特許加盟模式。
安踏集團通過直營模式，可以把控線上、線下全域管道，把品牌、産品、管道和使用者需求有效的協同規劃營運，充分發揮使用者全域的一個體驗的能力。如安踏白标黑标、童裝形象、FILA、迪桑特品牌的布局調性等等，這一些列做法能夠及時和使用者對話，并将使用者的需求傳遞給管理者或者是營運方。
這些都助力安踏集團加冕中國第一。不過，安踏集團不會止步于此，不斷加速布局“世界的安踏”。
其中，2023年安踏入股的AMER SPORTS 亞瑪芬體育成功在紐交所上市。
合營公司經營繼續大幅改善，收益同比增30.1%至312.48億人民币，EBITDA同比增長45.4%至人民币37.45億元。
安踏方面稱，2023年，亞瑪芬三大核心品牌始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝，DTC業務及中國市場“五個10億歐元目标”提前一年達成，全球發展勢頭良好。
程偉雄認為，亞瑪芬上市，雖然沒有與安踏集團并表，但也在品牌層面相輔相成，共同加持的安踏整體的品牌溢價。
另外，安踏品牌“品牌出海”已落子東南亞零售市場，實作開門紅，并以中國為核心輻射全球，繼續布局北美、歐洲、中東非等海外市場。
程偉雄表示，安踏集團的發展高歌猛進，已經站在新的高度，但高處不勝寒，原來跟随别人跑，出了問題可以有時間調整，但現在跑在最前邊，就要注意腳下的路。特别是在東南亞、北美、歐洲等市場區布局，很多國内的規則和做法可能不能适用，這或是安踏集團未來比較大的挑戰。