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近日，德國媒體Handelsblatt報道，全球領先的醫療器械公司百多力 (BIOTRONIK)正考慮出售其冠脈支架和球囊導管業務，潛在交易标的預計達10億歐元（折合人民币約為77.59億元）。據報道，BIOTRONIK拟出售此項業務旨在減輕其目前約6億歐元的債務負擔。
資料顯示，百多力 (BIOTRONIK)成立于1963年，從創始人Max Schaldach 教授和 Otto Franke 于1963年發明了德國首台心髒起搏器開始，到現在已發展成為全球心血管醫療裝置和臨床解決方案的領軍者，在100多個國家安裝了超過2000萬台醫療裝置。
目前，百多力 (BIOTRONIK)正采取措施專注于其核心業務，并減少近期擴張所積累的債務。知情人士稱，高盛（Goldman Sachs）正在接受Biotronik的委托，幫助其尋找潛在買家，收購其血管介入部門。預計根據 2023 年的财務資料進行投标，這些資料報告将很快公布。
01
或估值10億歐元
在冠脈介入領域，BIOTRONIK旨在提供全面的支架、球囊導管和導絲産品組合，用于治療患有心髒或下肢血管疾病的患者。作為世界生理刺激學開拓者，迄今為止擁有超過 250 萬種産品用于改善患者生活。
在20世紀90年代，Biotronik公司增加了血管介入裝置，如氣囊導管和用于治療治療冠狀動脈、末梢血管的支架等一系列産品。此外還增加了用于具有診斷和治療作用的導尿管和用于切除術的高頻發生器等一系列産品。2003年為了有效和安全地治療房顫患者，BIOTRONIK 推出了 AlCath Gold，這是第一款帶有金尖端的消融導管。
此外在2011年該公司開啟了冠狀動脈疾病治療的新紀元，提供了世界上第一個帶有生物可吸收塗層的混合藥物洗脫支架Orsiro。2021年其推出了“世界上最薄可吸收經皮冠狀動脈介入支架”，即Orsiro ® Mission 生物可吸收聚合物藥物洗脫支架系統 (BP-DES)。2023年6月，Oscar 多功能外周導管在歐洲上市。
現今，Biotronik公司的冠脈介入業務産品管線豐富，提供冠狀動脈藥物支架、球囊、藥物塗層球囊和可吸收支架等前沿産品。
考慮出售業務
然而，近日卻突然傳出百多力 (BIOTRONIK)正考慮出售其冠脈支架和球囊導管業務，現正采取措施專注于其核心業務，并減少近期擴張所積累的債務。知情人士稱，投資銀行高盛（Goldman Sachs）正在代表Biotronik向潛在買家兜售血管介入部門。預計根據 2023 年的資料進行投标，這些數字将很快公布。
據報道，由于成本失控，Biotronik已經聘請了羅斯柴爾德（Rothschild）和富而德（Freshfields）的顧問來重組财務。然後，2023年春季，銀行擴大了現有貸款并提供流動性。然而，作為回報，據說他們要求Biotronik出售其支架業務，以便能夠償還債務。目前，Biotronik債務約為6億歐元。
估值10億歐元
百多力 (BIOTRONIK)其每年從心髒支架和球囊導管業務中獲得約4億歐元的營收，每年年度營業利潤約7,000萬至8,000萬歐元，預計潛在買家将提供大約每年利潤的14到15倍，相當于10億歐元。
目前，相關金融資本被認為是主要的潛在投标人，尚不清楚雅培（Abbott）、波士頓科學（Boston Scientific）、美敦力（Medtronic）或等競争對手是否也會表現出興趣。Biotronik和高盛對此拒絕回應。
02
醫械巨頭
全球化心血管企業Biotronik（百多力）成立于1963年。當時，德國實體學家Max Schaldach和電子工程師Otto Franke合作，在柏林技術大學開發了德國第一台可植入體内的心髒起搏器，并在柏林成立了百多力公司。
1995年，百多力新增血管介入裝置部門，用于研發銷售包括氣囊導管、冠狀動脈支架、末梢血管支架在内的一系列産品。
雖然布局較晚，但憑借在心血管領域的技術積累，百多力很快在這一賽道完成了彎道超車。如今公司已經發展的非常全面，在心動過緩、心動過速、心髒再同步、外部裝置、冠脈血管導入、外周血管導入方面都有優秀的産品。
時至今日，百多力已是歐洲市場起搏器的主導者，在心髒血管介入和電生理治療領域，也屬于第一梯隊的醫械企業，在100多個國家和地區設有代表處。并始終緻力于四大領域的卓越創新：心髒節律管理、電生理、血管介入和神經調節。
- 在心髒節律管理領域，BIOTRONIK 提供了領先技術，包括心髒起搏器、生理性起搏、植入式除顫器、電極導線、遠端監測解決方案和植入型心電監測儀。
- 電生理學領域，BIOTRONIK緻力于為個體患者治療，深入探索心律失常的根本原因，提供3D成像、消融術、診斷和經中隔解決方案。
- 血管介入領域，BIOTRONIK 勇立先鋒，提供冠狀動脈藥物支架、球囊、藥物塗層球囊和可吸收支架等前沿産品。
- 神經調節領域，他們打造個性化的高效止痛方案，涵蓋脊髓刺激、遠端管理和主動護理等創新。
盡管近期面臨财務挑戰，據Handelsblatt報道，BIOTRONIK的整體收入超過了15億歐元，并且在2023年實作了顯著增長。該公司的積極措施旨在簡化營運，聚焦核心業務并確定财務穩定。
不久前，該公司還宣布了其新的亞太制造和研究中心于新加坡開業。該占地20,000 平方米的場所将作為公司在亞太地區的中心樞紐，擁有數百名員工，從事制造、品質、研發以及銷售和市場工作。
03
多家械企重組、出售業務
伴随着經濟水準提高和醫療保健意識增強，全球人口老齡化持續加速，生命健康需求不斷拓展，醫療支出逐年遞增，全球醫療器械市場規模呈逐年上升趨勢，2023年達到6160億美元，同比增長7.11%。
心血管介入器械作為全球最大的細分市場之一，近年來也迎來了迅速發展。據《白皮書》披露，全球心血管介入器械市場規模為483億美元。因冠心病、心力衰竭、瓣膜病、先天性心髒病以及心肌病發病人群持續增加，根據權威報告，預計2026年全球心血管醫療器械市場規模将達822億美元，預測期内複合年均增長率約為6.9%。
但需要一說的是，近年來醫療器械行業卻開始風雲變幻，除了巨頭們一邊分拆/出售傳統業務，一邊收購新興技術或潛力企業，以優化戰略布局，加速戰略轉型外。部分企業也因為财務問題和技術問題等，迎來重組、破産、出售核心業務等等。
LivaNova 有序縮減其進階循環支援（ACS）業務部門
其中，全球ECMO巨頭醫療裝置公司 LivaNova PLC宣布，為進一步集中資源并強化其核心心肺（CP）和神經調節業務，公司決定有序縮減其進階循環支援（ACS）業務部門。在2023的前9個月裡，ACS業務貢獻了約4%的公司淨收入。預計這一業務停業将在2024年底全面完成。
據了解，LivaNova的進階循環支援（ACS）業務部門包括一系列産品，主要旨在為心髒和呼吸系統問題患者提供支援。包括系統和裝置，如LifeSPARC系統、Hemolung系統，以及各種手術試劑盒，如ProtekDuo、TandemHeart、TandemLung和TandemLife。這些産品滿足體外生命支援（ECLS）和機械循環支援（MCS）的需求，提供氧合器、專用和标準套管、血泵、預連接配接電路和配件等解決方案。
庫克醫療出售業務
近日，庫克醫療（Cook Medical ）宣布，作為五年戰略計劃中的最新一項決策，其已與C2Dx， Inc.（Shore Capital Partners的投資組合公司）簽署了一項協定，向C2Dx出售剩餘的OHNS産品組合。本協定不包括員工、設施或制造裝置。
資料顯示，庫克醫療創于1963年美國，全球大型微創醫療器械公司，緻力于研發、生産及銷售微創醫療器械，其産品遍及近60個臨床學科，涵蓋血管介入、内窺鏡、外科、泌尿外科、重症監護等，業務遍布全球130多個國家及地區。
在與C2Dx公司達成協定前，該公司曾在2023年11月向庫博集團（CooperCompanies）出售部分生殖健康和耳鼻喉/頭頸外科業務。交易金額為3億美元（約合人民币19.6億），其中2億美元在交易結束時支付，剩餘的1億美元将分兩期支付，每年5000萬美元。
IceCure Medical或将退市
2023年11月初，全球領先的微創冷凍消融技術上司者IceCure Medical宣布收到納斯達克股票市場(“納斯達克”)的書面通知(“通知”)，表明該公司不符合納斯達克上市規則5550(a)(2)中規定的繼續上市的最低股價要求，該規則要求上市證券保持最低股價$1.00每股。
據了解， IceCure Medical成立于 2006 年，于2021 年 8 月 26 日在納斯達克開市交易，股票代碼為“ICCM”。開發和銷售一種先進的液氮冷凍消融療法，用于通過冷凍治療惡性良性腫瘤（良性和癌性），主要關注領域是乳腺癌、腎癌、骨癌和肺癌，産品已獲得CE、FDA、NMPA準許，還是美敦力的合作夥伴。根據納斯達克上市規則 5810(c)(3)(A)，其有180個月曆日的合規期，重新遵守納斯達克的最低買入價要求。
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作為全球領先的醫療器械企業，百多力 (BIOTRONIK)是歐洲市場起搏器的主導者，同時在心髒血管介入和電生理治療領域，也屬于第一梯隊的醫械企業。然而，近日卻突然傳出其正在考慮出售冠脈介入業務，原因系該公司此前成本失控，導緻債務問題。那麼，最終百多力 (BIOTRONIK)優質的冠脈介入将會引來哪些買家呢？最終又将花落誰家。對此，器械之家将持續關注。