萬向信托喊話：今年的冬天很冷！超40隻産品違約，深陷地産危局

作者 | 馮健紅

主編 | 田施瓊

1月1日，萬向信托釋出元旦緻辭，總裁王永剛喊出了“今年的冬天很冷，但寒冬即将過去”的口号，并稱在2023年面臨從未遇到過的沖擊，第一次感受到了信任的危機！

來源：萬向信托官微

萬向信托所說的信任危機，或是2023年下半年多個産品停息延期，引起市場廣泛關注，尤其是“健康教育2号”、“健康教育4号”的延期，已遭到多名投資者爆料投訴。

一位已從萬向信托離職的理财經理指出，這個項目我一開始就不看好，在貴州六盤水建醫院，怎麼想的？我從頭到尾都沒有給我的客戶推薦過這個産品。

六盤水紅橋醫院信托項目暴雷

公司前員工：我不會給客戶推這個産品

公開資料顯示，萬向信托最受關注的兩款産品“萬向信托-健康教育2号”、“萬向信托-健康教育4号”均與六盤水紅橋醫院項目相關。

前者成立于2019年，信托資金以“股+債”方式投向六盤水紅橋醫院醫養項目的開發建設，對應項目公司是貴州省萬華醫療置業有限公司，存續規模為7億元。根據推介書，該産品被列為低風險固定收益類，适合投資者類型為“保守及以上”。

後者成立于2021年，存續規模為2.82億元。資金主要投向六盤水紅橋醫院項目、六盤水紅橋醫院醫養融合項目。

有投資者對媒體指出，“萬向當時宣傳說魯偉鼎（公司實控人）的老婆都買了。”還有投資人表示，當時萬向财富線的副總監親自推銷該産品，稱該産品由萬向自己操盤，“除非萬向信托倒了，這個産品才會有問題”。

結果，2022年8月，這兩隻信托産品均宣布了延期。

直到違約的一刻，投資人才驚覺，通過健康2号和4号，萬向信托總計向萬華醫療置業放貸近9億元，但卻沒有獲得任何抵押物、也沒有任何交易方為這兩筆巨額借款提供擔保。

違約後，萬向信托又稱，兩個信托計劃預計将延長3-5年。這直接惹怒投資人。

4天後，數十位投資者向監管部門舉報上述兩個産品。有投資者透露：“有監管出面，萬向高管答應會幫我們約魯偉鼎時間。”

12月8日，萬向信托召集部分投資者開内部溝通會。王永剛指出：“為了保障投資收益，防止房屋‘賤賣’，在項目公司沒有資金收入的情況下，信托計劃不得不停止付息。”但這依舊沒有解決，投資者對産品具體何時能兌付的疑問。

對此，一位已從萬向信托離職的理财經理對易簡财經表示，這個項目我從一開始就不看好，這個醫院要建在貴州的六盤水，怎麼想的？而且這個項目時間跨度很長，要3、4年，這種項目我才不會給我的客戶推薦，風險很高的。

地産項目餘額約85億元

有2/3項目出現資金問題

實際上，六盤水紅橋醫院項目兌付難，隻是萬向信托問題産品的冰山一角。

一張在投資者間流傳的表格，羅列了萬向信托目前出現兌付異常的産品名稱及規模。該表格共列出42個信托産品，涉及金額超90億元，涉及地産類、政信類、健康教育類産品。

在投資者統計的暴雷産品中，地産類占比最高，金額合計43億元，與奧園、金科、佳兆業、祥生等旗下多個房地産項目相關。

其中，“萬向信托地産1043号”，底層為佳兆業東戴河栖樾台二期項目，于2023年4月宣布停止付息。

2023年9月，“地産982”（中昂餘姚祥雲府一期項目貸款集合資金信托計劃）釋出的臨時披露報告顯示，該信托計劃延長至2024年6月。

2023年10月，“地産1022号”（祥生嶽陽金麟府南地塊項目貸款集合資金信托計劃）延長至2024年7月。

值得注意的是，在前面提及的投資者溝通會上，王永剛指出，“公司房地産項目餘額約85億元，到2022年6月份開始還本付息的項目中，有1/3地産項目仍在正常運轉，另外2/3地産項目由于各種原因，出現了現金流、銷售等問題”，此外，“政府基建項目（貴州政府平台項目）餘額約20億元”。

若按照募資規模比例來算的話，萬向信托大約有57億地産項目逾期，比投資人統計的43億規模更大。

重倉房地産深埋隐患

區域上司逼員工“割韭菜”

早年，萬向信托的經營風格穩健，投資主要圍繞基礎産業。2016年，其房地産類産品資金占比僅為13.98%。

但2017年起，萬向信托換帥後風格突變，瞄準了發展增速迅猛的房地産行業不斷發力。外界稱這是“王永剛時代”。

3年時間，萬向信托投在房地産領域的資金占比漲至50%，規模從427億達到679億的曆史頂峰，也是以被原銀保監會約談警示過。

前述萬向前員工透露，2019年下半年，萬向信托試圖調轉船頭，公司讓大家接觸的私募類信托産品明顯增加了。

2020年，萬向信托廣東區域的佛山、東莞、廣州三個部門的銷售合并，統一由原佛山部門的銷售負責人管理，深圳單獨成立業務部。2020年底，公司對理财經理的考核标準也進行了調整，鼓勵員工銷售二級私募類産品。

然而，盡管如此，截至2022年末，萬向信托資産管理規模為892.5億元，投向房地産業的國規模降低至521億元，在業務占比中仍處于58.4%的高位。在業績方面，其2022年營收8.7億元，同比下滑40%；淨利潤3.3億元，同比下降53%。

肩上頂着這巨大的業績壓力，萬向信托開始對理财經理提出“更高”的要求。

上述萬向離職員工指出，盡管自己已經完成了公司給到的KPI，廣佛莞區域的銷售老大，依然指責她跟不上公司的節奏，“她說我沒有把個人利益和公司利益擺在第一位，沒有積極給客戶推利潤更高的産品，我當時就懵了，我做理财經理這麼多年，不可能為了三瓜兩棗的獎金去坑人家，讓人家買我自己都覺得風險很高的産品吧。”

對此，有金融人士向易簡财經指出，一般來說，信托公司的二級市場産品占比都比較少，因為私募基金的發行費用才1-2%，名氣不夠的基金管理人，可能會額外支付一些募集費用，但這收益遠不及地産類和政信類項目，高峰的時候，信托公司從地産類項目賺的點數能高達10%，比如24%的總成本，給客戶12%，2%發行，剩下10%就是信托公司賺的。

值得注意的是，萬向信托自營資産不良率近年來持續攀升，2020年-2022年分别為13.37%、42.90%、51.67%，在同行中處于較高區間。

結語

雖然萬向信托管理的信托資産規模不算大，但背後站着的5個股東，來頭都不小。

企查查資料顯示，大股東萬向控股，持股76.5%，二股東浙江煙草投資管理有限公司，持股14.49%。後三位股東分别為北京中郵資産管理有限公司、巨化集團有限公司、浙江省金融控股有限公司，各持股3.96%、2.86%、2.18%。

來源：企查查

并且，除了信托牌照，“萬向系”還擁有租賃、期貨、銀行、保險、基金等金融領域的多張牌照，資本版圖廣闊。

資料顯示，魯冠球是萬向系的原掌門人。2017年，魯冠球去世，兒子魯偉鼎接班。曆經兩代人苦心經營，“萬向系”已橫跨實業與金融，營收超1500億元，旗下上市公司已有萬向錢潮、承德露露、萬向德農、順發恒業等4家。魯偉鼎是上述4家上市公司的實際控制人。

曾幾何時，“萬向系”和“明天系”“泛海系”“中植系”等老牌巨擘一起，被稱為中國資本市場“最神秘”的老錢派系。

如今，連一向以“穩”著稱的萬向系旗下的信托，也深陷兌付風波，令人唏噓。不知道接下來，魯偉鼎是否會帶領萬向信托渡過眼下難關？

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