“錢存銀行不如買銀行股”，這句投資界的老話之于現在的市場環境下多半沒人理會。但事實是，一點毛病都沒有。今日，農業銀行A股上漲1.34%，最高觸及3.78元/股，再創曆史新高。
2023年，農行股價在A股市場整體不景氣的情況下逆勢大漲35.32%，今年1月至今繼續上漲3.57%。
作為類比，目前銀行一年期整存整取的定期存款利率是1.45%，兩年期大額存單的利率是1.9%，妥妥的存銀行不如買銀行股。
錢存活期跑赢85%的投資人？
2023年，中國資本市場劇烈波動，上證指數在這一年下跌了3.7%，深成指跌13.54%，創業闆指則大跌19.41%。在這樣的市場環境下，絕大多數投資人的“體感”都不會太好，這是一個不争的事實。
2024年開局3天，投資者翹首以盼的“開門紅”行情并沒有出現，創業闆指反而連跌三天。收盤後，有投資者‘補刀’，“2023年存活期的我，收益跑赢85%的投資人。”這一句話讓不少仍然堅守A股市場的投資者破防。
杭州的一位90後投資者露露告訴記者，“我投資基金已經連虧3年，前2年都是-20%以上的虧損，去年最後幾天稍稍回了點血，将年度虧損減少到-20%以内，但看着賬戶上虧掉的錢想想還是十分肉疼。今年大的目标沒有，依然是回本。”
相比2019年-2020年的公募基金大牛市，這兩年死守基金“做時間朋友”的基民感受并不會比股民好。資料顯示，2023年，在近2300隻股票型基金中，僅有92隻産品收益率超過10%，其中，最高收益率不足38%；1855隻産品收益率為負，最低産品收益率更是低于-41%。而在4500多隻混合型基金中，僅有2隻産品收益率超過50%，87隻産品收益率超過10%，多數産品收益率維持在-10%至10%之間。
基民王女士吐槽道，“過去兩年最後悔的決定就是投資基金，過去一年通過一次性買入和定投的方式總共投資了20隻基金。既有混合型基金，也有股票主題基金（比如前兩年大熱的新能源主題基金、大消費基金），還有個人養老基金，基金經理中不乏像張坤、馮明遠、趙詣等明星基金經理，但一年下來20隻基金無一盈利，差一點的虧損超過30%，好一點的也有5、6個點虧損，就連個人養老基金也虧了7%。”
去年11月，個人養老金制度啟動，養老基金、銀行理财、儲蓄存款、商業保險四類産品納入貨架。一年時間過去了，基金的收益率在四類産品中墊底。Wind資料顯示，全市場共有179隻個人養老基金，成立至今超九成虧損，平均收益率為-4.47%。“如果2年前沒有投基金而是把錢存銀行，存款利率低點也不至于是現在這個情況。”王女士如是說，”即便是存活期什麼都不幹，也有0.2%一年的利息，這也難怪别人說錢存活期跑赢85%的投資人。“
銀行股成為例外
讓我們稍微回憶一下幾個數字，目前銀行一年期整存整取的定期存款利率是1.45%，一年期大額存單利率是1.7%，兩年期大額存單的利率是1.9%，而權益類基金2023年收益率中位數為-13.75%，平均值為-13.28%；近92%的權益類基金虧損，近七成虧損幅度超過10%。
此外，上證指數在這一年下跌了3.7%，深成指跌13.54%，創業闆指則大跌19.41%。但是，銀行股在2023年卻是個例外。除了上述提到股價在今天創出曆史新高的農業銀行，四大行（工商銀行、農業銀行、中國銀行以及建設銀行）在2023年的漲幅分别是18.32%、35.32%、36.18%以及24.24%，這還沒有算上銀行股給的現金分紅，不但大幅跑赢同期大盤指數表現，也是秒殺一衆銀行存款和銀行理财。”存銀行不如買銀行股“變為了一種現實。
在銀行股大漲的背後，恰恰是近些年非常流行的高分紅、高股息政策。統計顯示，從2021年起高分紅政策已經連續三年跑赢基準指數。對此，中金公司在近日的一份研究報告中指出，整體看，高分紅政策的本質，是在回報率下行的宏觀環境中提供穩定的回報，其核心在于穩定回報與相對收益。從曆史經驗看，高分紅政策在利率下行且沒有明确産業趨勢和投資主線的情況下，均會跑赢基準指數。從資産定價角度看，如果投資回報率與融資成本差距收窄，高分紅政策跑赢整體市場的機會更大，對應的往往是宏觀環境承壓和整體市場下行。
2022年3月和10月，上交所與中證指數公司先後修訂了上證紅利系列和中證紅利系列指數編制方案，進一步強化指數分紅持續性及高股息率特征，同時亦提升了指數投資容量與流動性。截至目前，包括上證紅利、中證紅利、紅利低波等在内，紅利指數産品總體規模超630億元，較2022年年底規模翻番。
在業内人士看來，“銀行股因為相對穩定的收益和分紅一直都是适合資本市場長期投資的品種。從資産的安全性角度衡量，銀行受到嚴格監管的行業，具有較為充足的資本和流動性，這也使得銀行股常年受到社保及養老金等長期資金的追捧。當然，這這并不意味着投資銀行股沒有風險，投資者投資銀行股的時候需要充分考慮經濟周期的變化以及上市銀行的财務品質，如果預期經濟回暖，那麼對經濟周期敏感的銀行股顯然也會是以受益。“