浩瀚彙通小貸因變相出借、出租經營許可證，妨害監管依法履責被罰110萬

日前，湖南浩瀚彙通網際網路小額貸款有限公司（下稱“浩瀚彙通小貸”）因變相出借、出租經營許可證以及妨害地方金融監督管理部門依法履行職責等兩項違規行為，被罰款110萬元。這是年内小貸行業出爐的第五張罰單。

2023年全年，小貸行業兩極分化态勢不改，有從業機構逆勢增資，也有機構黯然退場。未來合規建設不達标、無法持續經營的小貸公司将逐漸退出，體量較大、業務場景豐富、合規性更為完善的機構則會成為主力。

浩瀚彙通小貸官網介紹，公司成立于2017年，注冊資本3億元，公司貸款産品包括車抵貸、房抵貸、信用貸、企業貸等。在股權結構方面，天眼查資訊顯示，浩瀚彙通小貸控股股東為廣州天彙資本管理有限公司，持股70%；公司另一名股東則為直播平台湖南映客互娛網絡資訊有限公司，持股30%。

近幾年，讓不少助貸和貸超因處于業務合規的需求，打起租拍牌照主意。而網絡小貸将牌照對外隻租不賣，也是出于利潤需求的考慮，畢竟“留得青山在，不怕沒柴燒”。助貸與貸超的此番做法，也是出于合規考慮。

助貸方通常會要求小貸方的牌照，必需為全國性網際網路小貸，沒有上架過App，沒有在資訊流廣告平台開過戶，且沒做過貸超業務。很多未開展實際業務的網際網路小貸，與助貸和貸超平台合作通道業務。該通道業務模式下，助貸平台借牌照資質包裝流量業務，以适應上遊管道的合規要求。

相比收購牌照，租牌的模式成本更低且流程簡易。一方有買量需求，一方坐擁牌照資質，二者串聯起網絡小貸牌照交易的租牌市場。

小貸公司躺賺的租牌模式

網絡小貸牌照的租牌成本一般分為固定收益和分潤。其中，固定費用為每月20萬-30萬，分潤按照租牌後新産生收益的一定比例結算，高者可達30%。如果合作涉及分潤，牌照方及居間方還會單獨派财務人員入駐牌照需求方，以保證交易流水真實準确。

據鐳射财經此前的一篇行業報道，牌照承租方主要借牌照資質為流量業務背書。具體來看，可分為App上架、資訊流廣告開戶及拒量對接。

首先，關于App上架，小貸公司以營運主體的身份，幫助助貸和貸超上架産品，包裝資質，而實際上業務由助貸方營運。實作App上架，不僅可以自主擷取使用者，而且為流量業務，甚至放款業務，建立載體。

不過，這種借小貸牌照包裝業務的模式，在産品設計、消費者保護等環節，容易觸碰合規紅線。

其次，擁有牌照背書，能化解資訊流廣告獲客難題。目前，貸款廣告資訊流準入有兩種模式，一種是持有網際網路小貸牌照，以放款的名義接入流量平台，廣告頁可引導下載下傳相關貸款App；另一種是助貸表單，僅僅通過表單獲客，無法下載下傳App。

助貸市場中，大多數平台後端直接對接金融機構，營收模式為放款分潤或者其他，是以在資訊流廣告投放時以放款名義接入。按照資訊流平台及資方要求，助貸和貸超投放貸款廣告需要牌照，助貸表單模式入駐暫不需要。

即使持有牌照資質，助貸資訊流獲客依然受限。“現線上上平台的資訊流廣告投放标準卡得很嚴，地方小貸牌照都難被認可，必須有全國性網絡小貸牌照。”有助貸從業者透露，“不是說有牌照就可以，而且還要看資訊流投放有沒有名額。”

最後，拒量對接，是助貸和貸超布局網絡小貸牌照的重要目的，也是流量變現的重要環節。業内人士表示，如果助貸平台在持牌的前提下，與頭部流量平台保持良好的合作關系，僅靠買拒量，一天少則能掙30萬，一個月千萬收益問題不大。

所謂拒量，就是部分流量充裕的現金貸平台，經篩選過濾未能通過平台風控的流量。一般來講，拒量按照UV付費，一個UV能産生大約2-2.5倍的差價空間，例如成本10元的UV，至少可以賣到12-13元。

“目前合規的大型互金平台，一個UV的成本在15至18元不等，貸超接入平台獲得拒量後，再販賣給其他助貸和貸超，以此賺取綜合差價。”助貸從業者認為，這是穩賺不賠的生意，關鍵就在于接拒量時需要邁過持牌門檻。

除了上述流量業務，貸超通過網絡小貸牌照通道，還可以變相放款。某牌照中介透露，如果牌照需求方想增加放款業務，則需要增加服務費。“資金實際由牌照承租方出，但需要向牌照方支付0.2%-0.3%的通道費用。”

網絡小貸牌照出租的模式，一方面可以為牌照方帶來穩定的收益，盤活閑置資源；另一方面，助貸和貸超有牌照資質後，也能突破業務限制，做大流量業務。實際上這種看似雙赢的通道合作模式，暗藏風險。

牌照租賃前景存疑

自141号文下發以來，粗放擴張的網絡小貸業務被持續整治，最直覺的信号便是網絡小貸牌照收縮，行業邁入存量階段。

此前銀保監會明确表示，針對部分小額貸款公司在網絡小額貸款業務中存在的問題，組織各地方金融監管部門開展專項整治和清理規範，全面叫停新設網絡小額貸款從業機構。

網絡小貸牌照新增無望，但助貸持牌趨勢上升，這催生了牌照出租和出售市場。

“沒辦法了，現在監管政策越來越嚴，要想繼續做助貸、貸超，可能都得持牌。”多家助貸平台表示，助貸持牌趨勢基本上已經确定，公司從年初以來到處尋求網際網路小貸牌照，趕在政策落地前完成牌照布局。

雖然目前監管仍未對助貸業務作出專門界定，但是近兩年金融科技整頓和資訊保護權重上升，助貸和貸超的流量業務被置于更加嚴格的合規架構内。

2021年年底，中國人民銀行等7部門就金融産品營銷新規公開征求意見，該新規對第三方網際網路平台的産品名稱、商标注冊加以規範。

其中，要求第三方網際網路平台經營者在網站、移動網際網路應用程式、小程式、自媒體名稱中使用“金融”“貸款”等金融相關字樣或者内容，應當取得相應金融業務資質或金融資訊服務業務資質。

商标注冊方面，第三方網際網路平台經營者注冊和使用包含“金融”“貸款”“征信”等金融相關字樣或者内容的商标，應當取得相應金融業務資質或金融資訊服務業務資質。

雖然新規還未正式出台，貸超和助貸平台已開始對牌照資質提前籌備。在助貸從業者看來，該監管新規對非持牌的助貸、貸超影響最大，上遊管道按照政策指導要求助貸或貸超必須持牌，若想在廣告投放、App上架和管道接入環節不被卡住，持牌是最穩妥的做法。

一些資方和現金貸平台已經要求助貸、貸超必須要有持牌資方協定。一位助貸從業者透露，“我們去年就要求，貸超必須要有持牌主體，不是簡單的合作協定，而是與持牌機構的資金協定。”

在持牌布局上，對于大多數實力一般的平台，租牌照是首選。不過，随着需求增加，租牌成本也翻倍增長。有助貸從業者透露，此前通道合作費用一年也就150萬左右，但是今年價格猛漲，最低也得300萬起步。

租牌成本上升的同時，風險也存在蔓延的可能。畢竟金融業務屬于特許行業，産業鍊各類主體必須完全納入監管穿透範圍内，但助貸和貸超借助網絡小貸牌照包裝業務的做法，在監管層面就背離了合規底線。

有業内人士認為，助貸僅僅通過小貸牌照背書的模式，生命期不會太久，一年内可能就會被整頓清理。

除了租牌照，一些實力較強的助貸玩家，也考慮入股或收購牌照。“我們優先考慮收購牌照，實在搞不定才會考慮入股合夥，最後才是通道合作。”某腰部助貸平台從業人員稱。

相比租牌照，收購牌照不僅解決了獲客問題，平台還能搖身一變成為放款方，自己經營放款業務。另外，在調用征信、風控模組化上，有了牌照之後會更加便利。

目前網絡小貸牌照交易市場比較活躍，一張全國性網絡小貸牌照的交易價格在一千萬至兩千萬之間。

盡管牌照供需雙方交易熱情高漲，但一張網絡小貸牌照的過戶變更難度較大，最終導緻真正能順利完成變更的牌照數量極少。

“網際網路小貸牌照交易過戶對股東資質要求比較高，并且地方監管權限有限，轉讓審批需要較高層級的監管來準許。這就意味着，牌照交易的關鍵在于買賣雙方與主管部門的關系。”一位長期從事金融牌照交易的中介表示。

即使實作收購牌照，助貸平台仍面臨後續的增資、合規等壓力。對于助貸平台而言，後續經營問題尚且早慮，目前最緊迫的顯然是先上車。

年内5家小貸機構被罰，小貸合規步入市場視野

從公示内容來看，此次浩瀚彙通小貸這一罰單是湖南省地方金融監督管理局年内開出的首份行政處罰。值得一提的是，往年并不常見的小貸罰單，在2023年頻繁出現，尤其是2023年下半年以來。包括浩瀚彙通小貸在内，年内至少已有5家小貸機構被處罰。

例如，2023年12月，因未按規定對異議資訊核查和處理，鷹潭市信江廣達小額貸款股份有限公司被罰10萬元，同時公司董事長、總經理夏明以及風控部工程師沈魏魏分别被罰3萬元、1.1萬元。貴州貨車幫小額貸款有限公司則因提供個人不良資訊，未事先告知資訊主體本人，被人民銀行貴州分行處以行政罰款37萬元。

更早一點，北京鑫璟銘小額貸款有限責任公司因未經審批變更持股5%以上的股東，在2023年5月被罰款10萬元；北京泛華小額貸款有限公司因向地方金融監督管理部門報送的有關材料不真實、不準确、不完整，在2023年8月被罰款10萬元。

過去八年的時間裡，小貸公司數量逐漸下滑。根據人民銀行此前釋出的2023年三季度小額貸款公司統計資料報告，截至2023年9月末，全國共有小額貸款公司5604家。貸款餘額7856億元，前三季度減少1251億元。與2015年的8910家峰值相比，小貸公司數量已減少近四成。

2023年年末，支付、消費金融領域相繼迎來新的監管信号，其中支付新規正式落地，消費金融領域則是征求意見稿。這也讓市場将目光更多地投向了小貸行業。早在2020年9月，原銀保監會釋出《關于加強小額貸款公司監督管理的通知》，兩個月後《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》出爐，對網絡小貸的注冊資本、展業範圍提出要求。

盡管前述征求意見稿尚未釋出，但已有多家從業機構開始向其靠攏，也被認為是後續多家小貸公司增資的主要原因。不僅如此，2023年以來，針對小貸行業消費者權益保護等，北京、上海、廣東、湖南、福建等省市也依據轄區實際情況，陸續出台了新的小貸監管辦法。