近4000股飄紅！A股三大指數午後“絕地反擊”集體收漲，券商股發力，後市如何布局？

來源：第一财經、Wind、同花順

今日A股探底回升，午後開啟“絕地反擊”模式，券商吹響反攻号角。你關注的股票漲了嗎？一起來複盤下今日股市。

三大指數探底回升集體收漲

北向資金午後顯著回流

今天（12月11日），三大指數探底回升集體收漲，截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲0.82%，創業闆指漲1.25%，早盤三大指數一度均跌超1%。

Wind資料顯示，總體上個股漲多跌少，兩市近4000隻個股上漲。兩市成交超9000億元。

Wind資料顯示，北向資金午後顯著回流，全天淨賣出32.59億元，一度減倉超百億；其中滬股通淨賣出8.53億元，深股通淨賣出24.06億元。

主力資金尾盤持續淨流入傳媒、證券、計算機、汽車等闆塊，淨流出有色、食品飲料、鋼鐵等闆塊。

具體到個股來看，真視通、浙商證券、中文線上獲淨流入8.1億元、6.53億元、5.75億元。

淨流出方面，貴州茅台、天齊锂業、天威視訊分别遭抛售7.22億元、4.59億元、3.67億元。

券商闆塊午後發力

多模态AI概念全天強勢

盤面上，多模态AI、MR全天強勢，半導體、券商股午後發力，煤炭、汽車零部件、軍工股活躍；白酒、锂礦股表現低迷。 

具體來看，證券闆塊午後震蕩拉升，截至收盤，浙商證券漲停，信達證券漲超6%，華林證券、财通證券、太平洋等跟漲。

12月8日晚，中國證監會研究制定了《關于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（征求意見稿）》。從改革進度來看，這标志着公募基金行業第二階段費率改革工作正式啟動。

此次公募基金費率改革具體舉措主要展現在四個方面：一是在降低公募基金證券交易傭金費率，二是降低證券交易傭金配置設定比例上限，三是強化内部制度限制和外部監督制約，四是進一步優化資訊披露内容和要求。

其中，在降低證券交易傭金配置設定比例上限方面，《規定》意見稿提出，将權益類基金的傭金配置設定比例上限由30%調降至15%。考慮到小管理人的交易單元管理的難度和券商營運交易單元的成本，對權益類基金管理規模不足10億元的管理人，維持傭金配置設定比例上限30%。

信達證券指出，投資端改革或正持續演繹，社保基金、公募基金等财富管理機構費率下調等或推動後續權益市場增量資金規模穩步提升。經濟底部、政策松綁、流動性充足等多項條件均已具備，目前券商闆塊估值仍低，未來或有較高勝率。

此外，12月8日，浙商證券釋出關于簽訂《國都證券股份有限公司股份轉讓架構協定》的公告，拟以現金方式受讓五家公司所持有的國都證券股份，合計約為19%。

公告顯示，浙商證券分别與重慶國際信托股份有限公司、天津重信科技發展有限公司、重慶嘉鴻盛鑫商貿有限公司、深圳市遠為投資有限公司、深圳中峻投資有限公司于12月8日簽署《國都證券股份有限公司股份轉讓架構協定》，公司拟以現金方式受讓上述5家公司分别持有的目标公司5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，最終受讓比例等交易方案以正式簽署的最終交易檔案為準。

合計來看，浙商證券拟受讓國都證券股權比例約為19.1454%。

官網資料顯示，國都證券目前無實際控制人，第一大股東為中誠信托有限責任公司，持股比例為13.3264%。如果本次交易完成，浙商證券将成為國都證券第一大股東。對于本次交易的目的及對公司的影響，浙商證券表示，本次交易架構協定的簽訂符合公司戰略規劃，有利于公司優化資源配置，加強資源整合，發揮公司現有業務優勢與國都證券業務協同效應，提升公司的競争力，不存在損害公司及股東利益的情形。

對此，東吳證券表示，此次收購預計将發揮浙商證券現有業務優勢與國都證券業務協同效應，提升公司的競争力。若收購成功，浙商證券将一舉躍升至國都證券第一大股東。同時，此次浙商證券受讓股權亦是證監會表态“鼓勵券商通過并購重組等方式做優做強”後的首單券業并購案，目前證券行業并購政策環境良好，行業整合趨勢預計仍将延續。

開源證券稱，浙商證券通過同業并購有望實作規模躍升、區域零售客戶互補、提升資管實力。繼國聯+民生案例後行業再現并購案例，監管政策引導(集約式發展+扶優限劣+鼓勵并購)和行業盈利分化加大的背景下，行業并購整合有望進入加速期，看好券商闆塊并購主題機會。從投資角度看，對于收購方，低估值、未明顯搶跑、收購價格合理且整合效果預期較好的案例更值得參與，被收購方因享受稀缺溢價、困境反轉等邏輯往往有更大勝率。

傳媒闆塊午後大漲，因賽集團漲超14%，出版傳媒、山東出版、龍版傳媒、國脈文化漲停，中文線上、姚記科技、盛天網絡、寶通科技等大漲。

多模态AI概念全天強勢，蘇州科達3連闆，雲鼎科技漲停，宣亞國際大漲超10%，力盛體育、三态股份等跟漲。

消息面上，谷歌近日宣布推出人工智能模型Gemini。和市面上現有大模型相比，Gemini從一開始就被建立為多模态的模型，這意味着它可以歸納并流暢地了解、操作以及組合不同類型的資訊，包括文本、代碼、音頻、圖像和視訊。在靈活度上，從資料中心到移動裝置上，它都能夠運作。

不過值得注意的是，8日盤後，多隻多模态概念股公告提示風險。蘇州科達表示，公司的KD-GPT大模型目前僅在個别重點使用者中先行試用，未對業績産生重大影響，後續落地推廣還存在較大不确定性。網達軟體稱，公司目前的業務中尚不涉及“文本自動生成視訊技術”，媒體提到的公司“視聯網數字化智能平台”不涉及多模态模型。

今天，多模态概念延續強勢，能否帶領人工智能闆塊“王者歸來”？國元證券趙冬梅表示，人工智能行情延續，後續驅動力來自應用端。深圳市安卓投資有限公司劉翀指出，人工智能闆塊強勢反彈，持續性有待觀察。東方證券宋正皓認為，多模态占AI體量不大，細分中輪動機率更大。

中信證券表示，Gemini模型作為谷歌以及全球範圍内最先釋出的多模态模型，在性能上是第一個在MMLU上超越人類專家的模型。模型根據體量大小分為Gemini Ultra、Gemini Pro、以及Gemini Nano三個版本，支援在雲端以及邊緣測運作。同時谷歌同步釋出最新版本的計算晶片TPU v5p，相較上一代TPU v4成本效益提升2.3倍。多模态Gemini模型的正式釋出，一方面可以拓寬應用場景的拓展，另一方面能夠帶來算力需求的持續更新。持續看好後續AI産業的前景，後續GPT-5等模型的釋出亦将帶來更多的催化。

東莞證券指出，随着Gen-2、Pika1.0、Gemini等多模态模型的快速湧現，全球大模型多模态化趨勢日益顯著，有望帶動AIGC應用加速落地。展望後續，建議關注經營邊際向好，同時作為AI應用主陣地的遊戲、出版、影視、廣告營銷四大方向。

天風證券指出，随着ChatGPT通過更新疊代，擁有了多模态能力，以及Gemini所展現出來的原生多模态能力。該機構認為，AI大模型浪潮已經進入了一個全新的階段，即從大語言模型轉向多模态模型。近期AI大模型、AI應用、算力晶片等産業方向持續顯現重大變化和進展，建議持續重視AI産業方向的投資機會。持續推薦AI算力方向核心受益的優質标的以及高景氣格局好的細分賽道方向：

①AI和數字經濟仍為強主線，未來需要緊抓核心受益标的：ICT裝置、光子產品/光晶片、算力租賃、PCB、IDC/液冷散熱、GPT應用、電信營運商（數字經濟+資料要素+工業網際網路）等相關公司都有望迎來新機遇。②衛星網際網路，“天地一體化”為6G重點方向，建議關注通導遙各細分賽道。③海風未來幾年持續高景氣，海纜壁壘高&格局好&估值相對低，投資機會凸顯。

貴金屬闆塊全線飄綠，中金黃金、山東黃金、湖南黃金等紛紛走弱。

後市如何布局？

中信證券認為，伴随着大陸新型工業化以及碳中和的深入推進，新能源汽車、充電樁、伺服器/資料中心、工業電機等領域均呈現向高功率方向發展趨勢，相關行業已經從單純的新能源浪潮拉動“量變”轉換為性能更新“質變”。

中銀證券認為，市場有望從此前疲弱的情緒中修複。近期AI領域再度進入密集海外映射催化期，全球算力周期趨于上行，前期市場情緒擾動因素緩解，TMT闆塊有望受到催化。

華安證券分析稱，對目前A股無需過度悲觀，結構性機會依然較多。12月第1周創業闆指調整幅度較小，主要是在應用端及大模型催化下，傳媒、通信、計算機漲幅位居前三，對創業闆指和成長風格指數形成支撐。而建築材料、國防軍工、輕工制造和房地産本周表現不佳。後續配置上，需要考慮到的變化在于，盡管上周TMT漲幅居前，但波動尤為劇烈，多次出現漲幅或跌幅最居前的跳躍，同時TMT從11月初以來累計漲幅較大，這可能是行情見頂迹象，是以從短期角度看市場風格可能發生切換，金融是一個不錯的方向。此外，中長期确定性方向也可繼續堅守。

廣發證券建議沿着三個“供給側”線索來觀察需求的邊際改善，配置：供給出清+需求邊際回暖的成長複蘇品種（消費電子鍊、半導體設計、創新藥、機器人）；中國優勢制造+美國預期補庫提振外需（紡織、化工原料、電子元器件）；“泛AI+華為”新一輪技術供給創造需求（智能駕駛、XR、射頻、衛星通信）。

值班編輯：蘇小

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