整合，降價，官司……2023休閑零食行業大變局

休閑零食行業正從暗戰走向明戰。

11月27日，甯波廣源聚億投資有限公司（以下簡稱“廣源聚億”）因被投企業宜春趙一鳴食品科技有限公司（以下簡稱“趙一鳴”）在雙方合作期内，刻意隐瞞公司重大事項，損害小股東知情權，正式向人民法院提起訴訟。目前，法院已受理此案。

這一官司的涉事雙方十分有代表性，廣源聚億是休閑零食巨頭良品鋪子的全資子公司，趙一鳴是近年快速崛起的量販零食新勢力。事件的起因是11月10日趙一鳴與另一量販零食新勢力零食很忙的合并，而就在22天前不知情的廣源聚億出售了所持趙一鳴的3%股權。

企業合并需要經過盡職調查、談判、拟定合同、投資方審批等流程，兩家近7000家門店，合并銷售額70多億元的公司，有可能在22天内完成這些流程嗎？廣源聚億認為不可能，也就是廣源聚億還是股東的時候，趙一鳴隐瞞了與零食很忙的合并計劃。

衆所周知，企業合并是影響股權出讓、定價的重要因素之一。是以，廣源聚億認為，趙一鳴零食的刻意隐瞞和引導，直接導緻廣源聚億基于錯誤的或不實的交易背景和定價依據，出讓了所持股權，嚴重損害了廣源聚億的合法權利。

這一事件的真相是什麼，趙一鳴是否真的“背刺”了前股東良品鋪子，目前目前尚無定論。不過從趙一鳴與零食很忙的合并，到良品鋪子與趙一鳴的訴訟，休閑零食行業正掀起一場以低價為核心的、沒有硝煙的戰争。

在這場的戰争中，休閑零食行業正在迎來大變局。

卷向低價

2023年，量販零食仍然在快速擴張。

食用菌企業起家，2022年8月以收購零食工坊部分資産正如入局量販零食賽道的萬辰集團，在一年時間内先後收購好想來、來優品、吖滴吖滴、陸小饞、老婆大人5家零食品牌。今年9月，它将來優品、好想來、吖嘀吖嘀、陸小饞合并成為“好想來品牌零食”。

這個一年多前的門外人，短時間内成為了巨無霸，對趙一鳴、零食很忙等量販零食企業構成了威脅。今年10月，萬辰集團披露門店總數量預計超4100家。而11月，趙一鳴、零食很忙合并時提供的資料顯示，零食很忙門店突破4000家，趙一鳴門店在2600個以上。

不過在此次合并完成後，零食很忙、趙一鳴的門店将達到近7000家，成為量販零食賽道第一。對走低價路線，以規模和效率為根基的量販零食行業來說，門店數量與規模是生存與發展的根本，趙一鳴、零食很忙的合并或許正是為了狙擊萬辰集團。

事實上，近兩年發展得轟轟烈烈的量販零食賽道，已進入整合期。今年以來已有9起整合相關事件發生：8月愛零食控股恐龍與泰迪，9月愛零食收購胡衛紅零食，10月愛零食宣布收購零食泡泡，湖南零食品牌零食艙宣布整合廣東零食品牌零食麼麼……

整合加速的同時，量販零食早已成為休閑零食行業一股不可忽視的力量。統計資料顯示，在2021年全國量販零食門店數量還隻有2500家左右，2022年底國内量販零食門店總數約1.3萬家，根據測算，到2023年底量販零食門店數量将達到2.5萬家左右。

目前，我們正在邁入“第四消費時代”。未來在居民對休閑食品的消費需求擴大之下，受網絡管道快速增長的影響，大陸休閑食品行業對于成本效益的要求做到了極緻，而量販零食的一大主要優勢就是低價。

卷出内傷

在量販零食挾着低價利器快速發展的同時，休閑零食巨頭生存壓力倍增。

财報顯示，前三季度多家休閑零食品牌陷入了業績下滑的困境，比如三隻松鼠實作營業收入45.82億元，同比減少14.07%；洽洽食品歸母淨利潤約5.06億元，同比下降19.28%；來伊份實作營收30.02億元，同比下滑7.61%，淨利潤454.28萬元，同比下滑93.57%。

低價競争情形下，産品同質化嚴重的休閑零食行業内在卷包裝、卷聯名、卷營銷外，還在尋求更多突破口。

資料顯示，2022年，中國休閑食品行業的市場規模達到8437億元。受人均可支配收入增長、消費場景日益豐富、創新産品的不斷推出以及銷售管道不斷拓展等因素所推動，預測2023年中國休閑食品行業市場規模将達到9286億元，2024年将達到10093億元。

中國休閑零食行業仍有增長空間，要想在這場低價競争中獲勝，企業必須從管道、産品、供應鍊等方面進行全面變革。全面變革的方向，也是休閑零食行業更細化的精耕機會所在。

2023年，也是休閑零食巨頭革新的一年。

“當下，擺在我們面前的已經不僅是活得困難的問題，而是活不活得下去的問題。”11月29日，良品鋪子創始人之一、公司董事長兼總經理楊銀芬發表了一封内部公開信，宣布啟動新一輪改革。同時，良品鋪子實行了17年來最大規模降價，300款産品平均降價22%。

業績說明會上，良品鋪子表示，公司将積極采取系列舉措提升盈利能力，包括線下管道持續優化布局提升單店營運能力；線上聚焦核心品種優化結構，打造更多爆款和拓寬流量入口。

良品鋪子、三隻松鼠等企業借着電商發展的東風，成為中國休閑零食巨頭。此前一度時間，在確定自身市場佔有率的同時，他們向高端化發起沖擊，試圖獲得更高的利潤空間，推高品牌價值。

而随着經濟形勢的變化，消費者消費偏好的轉向，良品鋪子的率先降價，或許将指引這些休閑零食巨頭更适應當下的低價競争時代。

在降價的同時，它們也已進入量販零食賽道，2022年良品鋪子推出了自己的量販零食品牌零食頑家，今年年内計劃年内率先在良品鋪子大學營湖北市場開拓500家門店。此外，三隻松鼠推出了社群零食店，家家悅創立了零食連鎖品牌悅記·好零食……

而低價競争往往是有代價的，如楊銀芬所說，零食行業所賺取的是辛苦錢，沒有利潤支撐的低價無法持續複制，接下來可能會面臨淘汰期和冷靜期。

就連近兩年上到資本，下到零食行業内外企業都蜂擁而入的量販零食賽道，也不知是因為資本不再有耐性，還是大家對行業預期不那麼樂觀，正八倍速地走完從入局、擴張到并購整合，從盲目到理性的程序。良品鋪子起訴趙一銘，正是盲目與理性碰撞的結果。

事實上，企業并曾在網際網路領域發生過無數次，比如滴滴與快的，優酷與洋芋合并，美團與大衆點評，從資本角度看，這是減少自身流血的明智之舉。隻是，正大踏步向前的量販零食行業或許忙得沒時間顧及小股東的利益，忙得罔顧了商業道德。

休閑零食行業的變局已迫在眉睫，生存還是毀滅，成為行業要面臨的共同命題。

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