連虧四年！負債率高企靠賣樓“續命”，美邦服飾終究還是被抛棄

大家還記得8月份的事嗎？

一則“如何看待美特斯邦威破産式捐贈”的消息沖上熱搜，受到市場極大關注。當時的背景是，吉林舒蘭受台風影響非常嚴重，美特斯邦威迅速召開内部會議，宣布捐贈300萬元的物資。

在此之前，美特斯邦威向涿州也捐贈了500萬元的物資。

不過，盡管獲得了很好的口碑，這依舊沒能夠改變美邦服飾身陷囹圄的現實。

12月4日，美邦服飾釋出公告，拟出售部分公司房産：

“為擴大全域業務發展，為供應鍊投入做流動性資金準備，通過盤活資産的方式持續壓縮負債，綜合交易條件等因素後，拟以現金交易方式向甯波雅戈爾服飾有限公司出售店鋪，經雙方協商最終交易價格為6.8億元。”

注意，這則公告裡暗藏了很多資訊。

第一，為流動性資金準備。

截至2023年3季度末，美邦服飾賬面貨币資金為8599.7萬元，但是，僅短期借款這一項就達到了7.24億元。可以想象，公司的償債壓力有多大。

第二，持續壓縮負債。

根據三季報顯示，美邦服飾的資産負債率為90.09%，連續六個季度位于90%以上。2017年-2022年，美邦服飾的資産負債率由57.11%攀升至93.47%，光利息費用就在8000萬元以上。

第三，交易價格6.8億元。

2022年10月、2022年12月和2023年6月，美邦服飾先後三次出售店鋪，交易價格分别是1.9億元、1.3億元和3億元。

也就是說，這次出售店鋪的交易金額，比此前三次賣樓的累計金額還要高。這是不是意味着，公司如今面臨的局面比之前更加困難？

事實上，美邦服飾如今面臨的局面，已經不能簡單用困難來形容。

2019年-2022年，美邦服飾營業收入分别為54.63億元、38.19億元、26.39億元和14.39億元，逐年大幅下滑；同期淨利潤分别為-8.26億元、-8.59億元、-4億元和-8.23億元，合計虧損29億元。

注意，接下來這個數字更加震撼。

2019年，美邦服飾的淨資産為20.4億元，但是到2022年，這個數字驟降至2.47億元。大家可以試想一下，堂堂一家上市公司，淨資産竟然隻有這麼點。

那麼問題來了，過去兩年，美邦服飾為了活下去還能選擇“賣樓續命”，可是，現在公司淨資産隻剩這麼一點，後面靠賣什麼續命呢？

當然，美邦服飾也一直在試圖自我拯救。

今年以來，美邦服飾的一個重點是圍繞三四五線城市發展加盟管道，即深入下沉市場，另外加快電商管道業務的整合，力求實作突破。

不過，遺憾的是，效果并不好。

關于美邦服飾，談談我的一些看法。

首先，整個服裝行業的大環境不好，這個是客觀事實；其次，往下沉市場發展、力求線上取得突破肯定不能說是錯的，但是，管道并非是美邦服飾遭遇危機的根本原因。為什麼“美邦破産式捐贈”雖然引起了廣泛共鳴卻沒有帶來什麼實質性改變？因為産品力和品牌力出現了問題。

當然，以上兩點，管理層肯定都知道。但是，知易行難，一個品牌的淪陷是日積月累的結果，而想要扭轉并重新塑造品牌影響力又絕非一朝一夕。

不是所有品牌，都能有李甯那樣的膽識和幸運；也不是所有品牌，能夠像回力那樣，孤注一擲不顧一切的轉型。越往後，美邦服飾想要翻盤的難度也就越大，一個曾經風靡一時的國貨品牌，正在逐漸消亡。