主題投資的最美好的時刻

自11月以來，雖然A股有所反彈，但始終缺少一條持續性強的主線，市場資金輪動的電風扇都要着火了。

消費電子的華為鍊熄火回調，晶片背靠小作文隔三差五炒一下，AI闆塊盼望着美股雙雄英偉達和微軟能繼續疊代突破，差距更大，上漲動力更大，但上周末OpenAI忙着宮鬥奪權大戲，也讓AI公司們短暫失去了盼頭。

在市場盲投蒼蠅轉向時，部分資金開始炒小炒差。例如今日，小盤股最多的北證50指數跑赢全場指數。

11月初時按山海經炒股法，盯着上市公司名字裡帶有“動物”的股票炒，例如，今年是龍年就炒名字裡帶“龍”的，炒完龍再炒“鳳凰”，股市一度炒成動物園。

上周開始，從炒“動物”轉向炒“數字股”，隻要符合帶有數字的，流通盤小的，籌碼結構好的，都會是資金炒作的潛在标的。

在數字股的投機進行時，市場還會給這些股票配上炒作邏輯。但當然，大部分都是當段子看，而這也顯示出現在市場的瘋狂。   

例如，A股的姚記科技，公司在2022年開拓了短劇拍攝業務，目前短劇劇組有近20個，擁有短劇概念，還有公司的捕魚遊戲符合AI遊戲概念，并且還是最純數字概念股，因為姚記撲克數字1到13都有，甚至還送一對王炸。

再例如，A股的新五豐是華為概念+數字概念+豬周期概念股。

市場出現這種投機的另一個原因是，每年的12月都會有一個“跨年大妖股”，即是基本面差的小盤股，投機者都在尋找博弈這隻股票，而誰會成為大妖股？還是得看市場資金選擇，錢多說了算。

例如，A股的三伯碩，自10月24日以來，已漲近170%。順帶近幾日北交所的大漲，投機者給三柏碩的上漲理由是，數字概念股，還可能是北交所概念股，因為諧音，“三柏碩=三闆數”，三個十厘米不就是北交所30厘米？   

再例如，“這幾日A股炒的我雲裡霧裡，是以我買了雲裡物裡，越無腦越幸福”。

那麼，這種投機炒作，還要延續多久呢？

實際上，這種炒小炒差的劇情，在以往也出現過，微盤股大漲是見底的特征之一。

例如，2018年10月至2019年4月，當時A股大盤逐漸觸底，半年的時間裡，市場都在瘋狂炒作小盤股，當時微盤股指數在半年内漲超70%。而大盤股則是震蕩了兩個月，直到2019年1月見市場大底後，上漲近30%。

根據以往走勢，市場見大底後的第一輪和第二輪都喜歡先炒微盤股，大盤價值股反映的速度較慢，原因是市場會博弈預期，部分資金提前于經濟和流動性先見底，這時小部分資金隻炒的動微盤股，是以近期微盤股的表現更好。   

現在市場正經曆着炒作小盤股，大盤股磨底震蕩的情況。

例如近兩周暴漲的北交所，北交所公司平均市值7-10億，流通盤也是極少，這吸引了投機資金的介入。

投機的熱情不斷升溫，在以往，北交所單日的成交額就在10億-15億左右，而近日，北交所成交額已達到131億，打破此前最高的單日35億成交額記錄，較上半年平均單日成交額翻了10倍的水準，可見市場投機的瘋狂。

但北交所唯一的不足是，高門檻使得流動性還是差，資金拉起來如何出貨還是個問題。

反觀大盤股，在市場見底時，還伴随着部分機構的清倉止損盤，以及有挪倉的需求。

是以使得大盤在反彈的過程中，上漲不太流暢，出現多次反彈多了就賣的情況。若翻看近期A股日内的表現也是如此，頻繁出現沖高回落的走勢。   

當這些微盤股炒的火熱時，隔壁機構的重倉股們還在震蕩割肉中。例如，新能源指數，甯德時代等，等到這些機構的止損盤抛完，這類型的大盤股才能扭轉局勢。

雖然根據以往走勢來看，微盤股的反轉會領先于大盤股，但這種炒小炒差的投機，并不适合所有投資者，參與時仍要慎重再慎重。

為什麼近幾日市場投資者對北交所的評價那麼負面？

還是因為北交所吸走了炒作“動物股”和“數字股”的資金，動物們和數字們被北交所打敗了，當投資者開始對北交所風評轉好時，反而就要小心了。

特别是封閉兩年的北交所基金即将在11月23日迎來解禁之日，成立至今基金大多數表現十分糟糕，收益率普遍為負，或面臨贖回壓力。

無論如何，不跟随基本面的炒作，最終隻會剩一地雞毛。

沒能力短炒的，還是堅守一些好的合理價格股票，千萬不要在這種時候低價賣掉籌碼，去參與這種‘雲裡霧裡‘的行情。