馬雲家族信托套現引“雪崩”,63億“炸掉”阿裡千億市值
11月16日晚,阿裡巴巴突迎黑天鵝事件。即便公司的業績符合預期,但阿裡雲分拆計劃緊急叫停、盒馬IPO按下暫停鍵的曝出,無疑嚴重影響了投資者的信心,馬雲家族信托套現的“小小”63億,成為壓死駱駝的最後一根稻草,阿裡股價一夜蒸發1400億。
最近阿裡的日子,過得并不舒坦。
在度過一個低增長的雙十一後,阿裡于11月16日晚間公布了截至2023年9月30日的2024财年第二财季财報(每年4月1日至次年3月31日為一個财年),從資料來看,阿裡的業績符合預期,但一起到來的還有幾個重磅消息。
阿裡顯示在财報中表示,鑒于多方面不确定性因素,不再推進雲智能集團的完全分拆,緊接着又宣布盒馬鮮生的首次公開募股計劃緊急叫停。
一方面兩項被寄予厚望的項目受阻,那另一方面馬雲又急于套現,雖然“僅僅隻有”63億人民币,但在這個敏感的時間點,無疑成為導火線,使得阿裡股價應聲大跌。
當晚盤前阿裡巴巴就大跌9.14%,報收79.11美元/股,公司市值跌到2014.76億美元,相當于一夜之間市值蒸發202.74億美元,大緻相當于1468.39億人民币。11月17日,阿裡巴巴港股開盤繼續下跌。
默默減持的馬雲
股價低迷的阿裡再度被其創始人馬雲減持。
11月16日,美國證券交易委員會披露的144檔案顯示,馬雲信托家族JC Properties Limited和JSP Investment Limited(均為英屬維爾京群島公司)均選擇将套現500萬股阿裡股票(共計1000萬股),并計劃于11月21日出售,按照最新的股價計算,市值共8.707億美元,折合人民币約63億元。
這一舉動,引發市場嘩然。事實上,馬雲近些年一直在默默減持阿裡股票。2014年阿裡巴巴IPO後,馬雲便在2014年9月到2019年11月間,陸續減持了價值400多億的股票;此後又在2019年11月到2020年7月間,減持了約300多億的阿裡股票。
從股權變化來看,在阿裡2019年11月重返港交所時披露的招股書中,馬雲家族直接或間接持有阿裡股份約為6.1%,共計12.78億股。
具體來看,這6.1%的股份被馬雲分四種方式持有。其中,馬雲家族信托以馬雲作為委托人,馬雲和家人作為受益人,通過家族信托控制JC Properties Limited(BVI)和JSP Investment Limited(BVI),再由這兩個BVI公司分别持有阿裡巴巴開曼約4.19億股和約3.98億股。
2020年7月至2022年2月,馬雲再度減持數十億元股票,截至2022年2月,馬雲持股降至4.5%,由于低于5%,是以其持股變動不再單獨披露,至此馬雲逐漸淡出大衆視線。
離岸家族信托一直被富豪們喜愛。諸如劉強東、孫宏斌等大佬,此前都曾設立家族信托,馬雲家族也是其中之一。
由于離岸地的法律相對于在岸地的法律、稅收、外彙監管以及财産保護方面更具有優勢,是以成為富人普遍選擇的一種保護财産的方式。
此外,家族信托還能確定一切按照委托人的意願來執行,最大程度上保證家族信托财産的安全,這也吸引了相當一部分富豪。
事實上,此次馬雲家族信托套現金額并不過多,但卻放大了投資者的恐慌情緒,這主要是因為其選擇的時間點過于敏感——阿裡雲和盒馬項目同時被宣布IPO受阻。
“王牌”計劃受阻
今年3 月 28 日,阿裡巴巴集團召開總裁會,宣布了大規模改組計劃,即阿裡将設立六大業務集團,這些業務未來可以獨立融資甚至上市募股。
具體來看,“1+6+N”的組織結構種,“1”代表着一個阿裡巴巴的上市公司主體;“6”則是6個業務集團,分别是雲智能集團、淘寶天貓商業集團、本地生活集團、菜鳥集團、國際數字商業集團、大文娛集團;以及“n”家獨立的業務公司。
阿裡雲和盒馬,分别隸屬于雲智能集團和“n”家獨立的業務公司。但此次阿裡公布的财報顯示,阿裡巴巴不再推進雲智能集團完全分拆,盒馬鮮生的首次公開募股計劃已暫停。
受美國晶片出口管制影響,雲智能集團的完全分拆可能無法按預期提升股東價值,是以中止分拆。這意味着阿裡雲一年内上市的計劃也将随之擱置。
阿裡方面表示,2023年10月,美國擴大出口管制規則,進一步限制向中國出口先進計算晶片和半導體制造裝置。公司認為,這些新的限制可能會對雲智能集團提供産品和服務的能力以及履行現有合同的能力産生重大不利影響,進而負面影響其經營業績及财務狀況。這些新的限制也可能對阿裡雲的多個相關業務産生更廣泛的影響,限制其更新技術的能力。
鑒于多方面不确定性因素,阿裡決定不再推進雲智能集團的完全分拆。此外,阿裡巴巴表示将堅決加大對阿裡雲的持續戰略投入,確定阿裡雲專注于“AI+雲計算”發展戰略,打造AI時代技術領先的雲計算服務。
此前,阿裡雲一度被各方看好,因為其是全球第三、大陸第一大公有雲廠商,完全有機會成為首個沖刺上市的雲計算超級獨角獸,作為阿裡的“牌面”,阿裡雲IPO受阻無疑令不少投資者失去信心。
值得一提的是,10月31日蔡崇信曾表示,全國80%的科技企業和超過一半的AI大模型公司跑在阿裡雲上。但在11月12日晚間,阿裡雲就發生了技術故障,“當機”約兩小時,這一故障直接導緻阿裡巴巴旗下淘寶、閑魚、阿裡雲盤、釘釘在内的多款産品,出現問題,這一話題也迅速引起熱議。
此外,盒馬IPO也踩了刹車。作為一度被阿裡稱為新零售樣本的盒馬,曾在此前傳出将率先傳出于今年11月完成赴港上市。
但在今年9月,市場突然傳出盒馬IPO僅能獲得40億美元左右的估值,這與盒馬此前百億美元估值的目标相差太遠,不過這一消息并未得到證明。
不久前,為了更快拓展市場,盒馬甚至不顧高端生鮮超市的定位,選擇打折。10月13日,盒馬方面稱,全面啟動供應鍊調優項目,盒馬鮮生線下門店的5000多款商品價格下調,下調幅度達2成。
散是滿天星?
事實上,作為上市主體的阿裡确實有些中規中矩。财報資料顯示,報告期内集團收入為2247.9億元,同比增長9%;經營利潤為335.84億元,同比上漲34%;歸屬于普通股股東的淨利潤為277.06億元,淨利潤為266.96億元;經營活動産生的現金流量淨額為492.31億元。
其中,阿裡來自中國零售商業的收入為925.60億元,同比增長3%。客戶管理收入同比增長 3%,主要由于商家廣告投資意願增強,部分被淘寶和天貓的線上GMV(剔除未支付訂單)輕微下降所抵消,大緻符合市場預期。
此外,淘天集團核心業績名額仍保持增長,本季度收入976.54億元,同比增長4%。客戶管理收入(CMR)和經調整EBITA均同比增長3%。
值得注意的是,當初分拆出來的“兄弟們”,也有混的好的。其中,以速賣通、Lazada和Trendyol為主的國際商務業務就表現亮眼。
資料顯示,阿裡國際季度内訂單量的增速高達28%,其上季度的增速為25%,持續保持加速增長态勢。
此外,剔除股權激勵因素、含攤銷的經營利潤,公司虧損口徑縮小至3.8億,虧損率收縮到了1.6%。
此外,菜鳥表現也頗為不俗。雖然國内業務表現并不亮眼,但公司通過與國際商務業務的合作,狂攬228億人民币,同比增幅達25%。
值得一提的是,9月26日,菜鳥曾向港交所遞交招股書,成為阿裡巴巴集團“1+6+N”組織變革後首個開啟IPO的業務集團。
除此之外,大文娛集團線下業務表現出色。據悉,受大麥與阿裡影業線下娛樂業務強勁收入增長,以及優酷線上訂閱增長帶動,阿裡大文娛集團在本季度收入57.79億元(7.92億美元),同比增長11%。本地生活集團收入則為155.64億元,同比增長16%。
目前來看,作為創始人的馬雲選擇逐漸“放手”,阿裡這艘巨輪将駛向何處,仍在一定程度上依賴“掌舵者”們的決策。
責任編輯 | 李明慶