美股兇猛反彈，機構瘋狂抄底後，華爾街開始警告：小心獲利了結！

上月慘跌之後，在歐美央行或已結束加息周期、長債收益率回落等利好刺激下，美股持續反彈，高盛援引資料稱，上周機構投資者以兩年來最快的速度積極買入美股，但多家華爾街大行認為，美股的漲勢不會持久。

機構瘋狂抄底

據高盛大宗經紀交易平台此前釋出的一份報告稱，由于機構投資者大舉湧入美國股市，截至11月3日的一周内，創下2021年12月以來最大的五天買入熱潮。

高盛表示，對沖基金在科技股的多頭頭寸達到了八個月來的最大值。此外，餐飲和時裝等消費類公司也獲得了大筆淨買入，但醫療保健和金融股遭遇淨賣出。

隔夜，道指和标普大盤均七日連漲，齊創9月20日以來的近七周最高；納指連漲八日至10月11日以來的近四周最高。标普與納指均創2021年11月8日以來的兩年最長連漲周期。

然而，小盤股表現與大盤背道而馳，羅素小盤股從兩周半高位連跌兩日。價值股的表現也跑輸成長股。

小盤股表現不佳，表明市場對經濟下滑、通脹和美聯儲持續加息的影響存在一些潛在的擔憂。與超大市值公司相比，這些公司的收入來源更為有限，轉嫁較高成本的能力較弱。它們對增長放緩和借貸成本變化也更為敏感。

價值股相對成長股的弱勢，也可能意味着投資者并不看好美國經濟大盤的表現。

高盛報告還指出，對沖基金最大的買盤集中在北美，而除了日本之外，歐洲和亞洲也出現了淨流出。

華爾街大行警告：漲勢不可持續

不過，美股大空頭、摩根士丹利首席政策師Michael Wilson給美股的漲勢潑了一盆冷水，他認為，大盤一年來表現最好的一周隻是低迷的市場反彈，目前美股上漲缺乏技術面和基本面支撐。

Wilson指出，由于企業獲利前景黯淡、宏觀經濟資料疲弱以及分析師看法惡化，“我們很難對年底的反彈感到更加興奮。”

他認為美股這波漲勢“看起來更像是低迷的市場反彈，而非持續上漲的開始。”

大摩另外一位政策師Chris Montagu也相信，上周跟蹤基準指數的合約資金流動主要是空頭回補，他認為，機構對美股整體表現仍然是“适度看跌”。

Montagu還指出：

“簡而言之，獲利回吐導緻市場定位更加清晰，進而降低了整體倉位風險，在進一步空頭回補的背景下，市場在短期内上漲的可能性似乎較小。”

多家大行分析師都認為，在利率上升和經濟增長放緩的背景下，美股的漲勢很難持久。

值得一提的事，11月這個節點，也是2021-22年低迷的市場的開端。

2021 年 11 月，納指的漲勢達到頂峰，标普500在幾周之後也達到了最高位。然後漫長的低迷的市場開始了，從21年底到去年10月，納指重挫35%，标普500指數下跌了近30%。