華爾街，這個金融界的傳奇地方，曾經發生過一些令人不安的事件。36年前的“黑色星期一”給全球金融市場帶來了巨大的沖擊，而現在有人開始猜測，類似的事件是否會再次發生。在社交媒體上，一些人似乎期待着重溫這一幕，對相關市場圖表的傳播如病毒般迅速。有人将最近美股的交易行為與1987年進行了比較，指出2023年的納斯達克指數遵循了與1987年道瓊斯指數類似的模式，這種模式也展現在美債收益率上。然而，我們必須清楚地認識到，今天的市場與1987年有很多不同之處。首先，證券交易所已經加強了熔斷機制，以防止主要股指在一個交易日内出現過大的暴跌。這一舉措的目的是為了維護市場的穩定，避免恐慌情緒的蔓延。其次，雖然标普500指數今年在美債收益率上升的情況下仍然出現了正回報率，但這種漲幅主要集中在少數股票上，大部分股票在2022年出現虧損後都表現較差或繼續下滑。這種情況與1987年的市場相比有很大的不同。
對于那些懷疑論者來說，他們可能聽到了1987年的回聲，卻忽視了重要的差異。Ned Davis Research政策師Ed Clissold和Thanh Nguyen在最近的一份報告中指出：“1987年，市場處于更加超買的狀态，崩盤前的下跌要明顯得多，利率也更高，經濟增長和通脹加速，周期性行業更為強勁。”這些因素與目前的市場情況形成了鮮明對比。然而，這并沒有阻止社交媒體上的一些末日預言者，他們迫切地想在“黑色星期一”的36周年紀念日（周四）到來之際預示一場崩盤。回顧36年前的那個日子，1987年10月19日，道瓊斯工業平均指數暴跌508點，跌幅近23%，持續一天的抛售狂潮席卷全球，考驗了金融體系的極限。标普500指數當日跌幅超過20%。按照目前的水準，同等百分比的下跌将意味着單日下跌超過7700點。然而，我們必須意識到，熔斷機制的存在使得類似幅度的下跌幾乎不可能再次發生。
在華爾街，市場波動是常态，但我們不能僅僅依靠曆史資料和圖表來預測未來的走勢。金融市場受到衆多因素的影響，包括經濟資料、政治局勢、國際關系等等。我們需要更全面、更深入地了解市場的運作機制，以及各種因素之間的互相作用。最後，我想提出一個問題，即使我們對市場有着深入的了解，我們能否真正預測未來的走勢？或許，我們應該更加注重長期的投資政策，而不是被短期的市場波動所左右。隻有在持續學習和積累知識的基礎上，我們才能更好地應對未來的挑戰。在這個充滿不确定性的世界裡，我們需要保持冷靜和理性，不要被過度的恐慌情緒所左右。華爾街的曆史告訴我們，市場的起伏是不可避免的，但我們可以通過正确的投資政策和良好的風險管理來規避風險，實作長期穩健的投資回報。讓我們保持警覺，但也保持樂觀，相信未來的機遇遠遠大于風險。近期，美國國債收益率的上升引發了市場的廣泛關注。
人們開始重新審視債券和股票之間的關系，并對未來的市場走向提出了各種不同的預測。其中，一些人認為，股市可能會遭受1987年式的抛售，而債券市場則會出現避險反彈。這種情況是否真的會發生呢？對于這個問題，市場上的意見并不一緻。一些人認為，股市暴跌對于阻止債券的抛售是必要的。他們認為，如果股票市場出現大規模抛售，那麼債券市場就會出現避險反彈，債券收益率會急劇下降，為股市再次走高打開大門。為了支援這一觀點，一些專家引用了1987年的案例。當時，标普500指數在四天内暴跌28.5%，僅1987年10月19日就暴跌20.5%。然而，這種情況并沒有導緻債券市場的崩盤。相反，10年期美債收益率急劇下降，債券市場上演了一場經典的避險反彈。但是，也有一些人對這種觀點提出了質疑。他們認為，盡管存在一些相似之處，但還不足以得出可能發生類似崩盤事件的結論。事實上，1987年的市場情況與現在有很大的不同。
當時，市場的基本面并不是特别糟糕，而現在，全球經濟正處于一種不确定的狀态，這可能會對市場産生更大的影響。無論市場最終會走向何方，我們都需要保持警惕，密切關注市場動态。股票和債券之間的關系并不是一成不變的，投資者需要根據市場情況及時調整自己的投資組合。同時，我們也需要認識到，市場的波動是不可避免的，投資者需要有足夠的耐心和信心，才能在市場中獲得長期的回報。