今晚CPI資料或扼殺美聯儲加息前景！意外上行也難阻黃金拉升？

盡管美國勞動力成本還有上漲空間，但是市場預期今晚的CPI資料将顯示通脹放緩。分析師表示，就算資料意外上行，黃金買盤仍将主導市場……

周四公布的通脹報告如果資料放緩，可能會扼殺美聯儲在下次會議上加息的前景，盡管有迹象顯示就業市場持續強勁。

美聯儲官員正在關注消費者價格指數（CPI）和其他資料，他們正在考慮今年是否有必要再次加息以保持通脹下降。

接受《華爾街日報》調查的經濟學家估計，9月份CPI月率為0.3%，年率為3.6%。這與8月份0.6%的月率和3.7%的年率相比有所降溫，8月份的增幅是受能源價格上漲推動的。

剔除波動較大的食品和能源項目後，這些經濟學家預計9月份的核心CPI也将上漲0.3%，與前一個月的漲幅相同，延續了整個夏季的溫和走勢。他們估計，9月份核心CPI年率為4.1%，低于上月的4.3%。

核心價格的持續緩慢增長，加上工資增長有所放緩和債券收益率的跳升，可能會讓美聯儲的政策制定者得出結論，認為今年沒有必要進一步加息。如果是這樣的話，在基準聯邦基金利率升至22年來的最高水準之後，最近的一系列加息可能已經達到了頂峰。美國勞工部将于中原標準時間20點30分公布9月份CPI報告。

美聯儲主席鮑威爾在9月份決定維持利率不變後強調，官員們将根據新的資料制定貨币政策，周四公布的CPI報告将為判斷美聯儲抗擊通脹行動的效果提供資料。

FS Investments首席美國分析師Lara Rhame表示，“美聯儲肯定可以宣稱在通脹方面取得進展。但他們絕對不能宣稱勝利。”

美聯儲最關注的勞動力成本恐上漲？

美聯儲官員希望看到核心價格持續降溫，尤其是與勞動力成本的聯系往往比商品價格更緊密的服務業。

盡管上個月的招聘表現強勁，但近來勞工工資的上漲速度放緩。9月份時薪僅增長0.2%，較上年同期增長4.2%。過去三個月，其年率甚至更低，如果持續下去，将與2%的目标相符。

不過，由于失業率低于4%，裁員也沒有明顯上升，勞工們并沒有失去他們在疫情恢複期間獲得的所有優勢。美國汽車勞工聯合會（UAW）成員、凱澤永久醫療保健公司員工的罷工，以及最近其他工會合同中工資的大幅上漲，可能會推動整個經濟中勞工的工資上漲。

北方信托首席經濟學家坦南鮑姆（Carl Tannenbaum）表示，“這可能會對基本服務的價格構成壓力，這是最後幾個表現仍不如我們所願的領域之一。”

美國能源署（EIA）的資料顯示，盡管汽油價格攀升導緻8月整體通脹走高，但9月通脹漲幅有所放緩，近幾周也有所回落。由于中東戰争，油價可能再次上漲。本周早些時候，中東戰争推高了油價。

美聯儲并不以對利率變化不太敏感的大宗商品價格為目标，但汽油價格上漲仍可能削弱消費者信心和支出，并影響到機票和航運等其他産品的成本。

債券市場的抛售也讓在不引發經濟衰退（即所謂的軟着陸）的情況下抑制通脹的前景變得模糊。美聯儲提高了短期利率，通過減緩經濟增長來抑制通脹。這一過程旨在推高長期債券收益率，進而推高住房、汽車和其他大宗商品的借貸成本。不過，這些債券的收益率最近觸及了16年高點，大大收緊了信貸環境。更高的利率可能會進一步放緩房地産市場，抑制消費者支出。

舊金山聯儲主席戴利上周表示，在這種情況下，美聯儲采取進一步行動的必要性“減弱了”。

資料上行也難阻黃金買盤主導市場

分析師克裡希南（Barani Krishnan）指出了不同CPI資料會對美元産生的影響。

場景1：CPI保持不變或更高。

如果CPI數字保持不變或更高，我們很可能會看到反彈到106.00的5日移動平均線，而前一天的高點106.25将成為下一個阻力位。

如果美元繼續上漲，預計将進一步向106.60 -106.70水準回升。

場景2：CPI低于預期。

如果CPI資料顯示下降，美元目前的下行修正可能會進一步延伸至105.55，并達到105.40的關鍵支撐位。它可能還會進一步跌破這一主要支撐位并進一步修正，目标可能是104.80和104.40。

分析師Joshua Gibson認為，美國9月CPI年率預計從3.7%小幅下降至3.6%，資料意外上行可能會導緻市場對通脹的擔憂重新擡頭，進而促使美元再次強勢走高。但與此同時，流入美元的資金依然有限，而黃金交易員也未能進一步主導市場。黃金買盤面臨50日均線（1900美元附近）的挑戰。