百億規模基金經理是公募市場的翹楚，收取高額管理費的同時，理應為投資者創造資産增益價值。
廣發基金基金經理鄭澄然旗下基金規模超過281億元，年内基金代表作廣發高端制造股票C份額收益為-37.54%，排名全市場股票類倒數第一。
鄭澄然280億元的基金規模在主動權益市場排20名，比丘棟榮、崔宸龍還要高，也是一位頂流基金經理，每年收取過超3億元的管理費。
這位頂流有着過人的管理收費，卻沒有過人的業績表現，旗下管理的7隻基金僅1隻取得41.39%正收益，其它6隻在職期間均取得超過20%以上的虧損，廣發興誠混合、廣發誠享混合、廣發成長動力三年持有混合成立以來的收益全部虧損超40%，大幅跑輸同期業績比較基準。
長期重倉光伏，卻跑輸所有主題指數基金
廣發高端制造股票C（以下簡稱“廣發高端制造”）成立于2017年9月，合并規模超過119億元，累計收益為61.48%。
鄭澄然于2020年7月成為廣發高端制造的基金經理，與上一任基金經理孫迪共同管理，期間取得47.84%的收益率。
随後在2021年8月孫迪卸任，鄭澄然接手成為該基金唯一一位基金經理。就在鄭澄然接手的這個季度，廣發高端制造進行了大幅調倉，大比例重倉光伏企業。該季度有七隻光伏概念股票進入了前十大重倉股的名單。
而半年前，2021年1季度的前十大重倉股僅有榮盛石化一隻光伏概念股票。
此後該基金開啟了重注光伏之路，前十大重倉股長期高比例出現光伏企業，從2022年2季度至今，每個季度的前十大重倉股都有超過八隻光伏概念股票。
最新一季度的前十大持倉前九隻都是以光伏為主業的企業。
鄭澄然在年報裡，長期看重光伏行業的發展，廣發高端制造股票的持倉股與光伏ETF有超過8成的重合度，俨然成為一隻光伏主題基金。
2021年下半年光伏賽道迎來行情，光伏ETF階段漲幅為28.18%，而廣發高端制造股票也取得15.96%的收益。
随後價格戰拖累行業利潤，光伏企業的估值受到打壓，整個賽道股價進入下行趨勢。
或因高位接盤，基金重倉的德業股份、錦浪科技、天合光能年内股價跌幅超過50%。此外，該基金2022年下半年重倉的固德威、晶澳科技，今年以來持續下跌，年内股價跌幅超過40%。
近1年光伏ETF下跌了36.59%，廣發高端制造股票受到拖累，同期下跌了44.48%，跑輸光伏ETF 7.66個點。
看好光伏的鄭澄然，把一隻百億基金變成了弱化版光伏ETF。該基金近1年還跑輸所有主題指數基金，基金經理選股選到了都是行業漲勢居後的個股。
這次重倉光伏的調倉操作，在此後2年帶來了超過40%的回撤。自鄭澄然獨自一人接手管理廣發高端制造股票後，該基金的累計回報為-46.26%。
此前廣發高端制造于2021年8月一度取得4年200.50%的累計回報，而今僅剩下61.48%。該基金C份額今年收益-37.54%，年内跑輸同期業績比較基準近30個點，同時跑輸所有股票型基金和主題指數基金，全市場同類排名倒數第一。
而該基金近1年業績44.48%，全市場股票型基金排名第二，僅高過摩根核心精選C 0.01%。
基金經理鄭澄然在管産品深陷虧損
統計發現，鄭澄然鐘愛光伏賽道，旗下包括廣發高端制造股票在内的全部7隻基金都重倉了光伏股票。
光伏賽道股票表現不佳，7隻基金今年以來淨值跌幅均超過27%。近似的收益率表現或與持倉雷同有較大關系。
廣發新能源精選股票A、廣發成長新動能混合A、廣發成長動力三年持有混合A、廣發誠享混合A、廣發興誠混合A等5隻都是近3年新成立的基金，全部處于大幅虧損狀态。
廣發興誠混合A成立于2021年1月，累計收益為-46.03%，跑輸同期業績比較基準（-21.52%）24.5個點，近2年業績(-46.40%)排名墊底(2149/2318)。
廣發誠享混合A成立于2021年2月，累計收益為-45.16%，跑輸同期業績比較基準（-23.25%）近22個點，近2年業績(-45.89%)排名墊底(2134/2318)。
廣發成長動力三年持有期混合A成立于2022年7月，累計收益為-41.66%，跑輸同期業績比較基準（-6.61）近35個點，近1年業績(-40.55%)排名墊底(3308/3345)。
廣發成長動力三年持有期混合A還是一隻3年期封閉基金，在1年多的時間已經給投資者帶來超過4成的淨值回撤。
鄭澄然旗下7隻基金的合計規模約281億元，僅2022年一年的管理費收入就超過3億元，在行業處于前三十遙遙領先的地位。單是廣發高端制造股票2022年的管理費就超過2億元。
收着行業頭部的管理費用，多隻基金給投資者帶來大額損失，這位頂流基金需要用業績來證明管理費的價值。
廣發基金旗下劉格菘、李巍等百億基金經理也存在近年業績受挫的情況，也都存在不同程度重倉光伏賽道的情況。
林英睿、蔣科等基金經理則憑借更多元的配置，取得相對高于同行平均的成績。
資料來源：Choice，時間截止：2023年9月26日