央行重磅會議釋放最新政策信号，穩增長還将繼續加碼

央行釋放穩增長政策還将繼續加碼的信号。

人民銀行網站9月27日消息，中國人民銀行貨币政策委員會2023年第三季度（總第102次）例會于25日在北京召開，向市場傳遞了積極穩增長、穩匯率、促樓市複蘇資訊，有助于提振市場對經濟複蘇的信心。

在形勢判斷上，第三季度例會指出，“國内經濟持續恢複、回升向好、動力增強”，與二季度例會的判斷相比更為樂觀。市場分析普遍認為，盡管近期央行接連降息降準，貨币政策在穩增長方向全面發力，但從進一步提升經濟增長動能、切實穩定就業大局等角度出發，目前還不是穩增長政策力度放緩的時候。展望未來，央行還将繼續加大信貸投放力度。

貨币政策：更好發揮總量和結構功能

目前市場普遍關注未來是否會繼續降息，即下調MLF（中期借貸便利）操作利率。

會議指出，要持續用力、乘勢而上，加大宏觀政策調控力度，精準有力實施穩健的貨币政策，搞好逆周期和跨周期調節，更好發揮貨币政策工具的總量和結構雙重功能，着力擴大内需、提振信心，加快經濟良性循環，為實體經濟提供更有力支援。

今年以來，人民銀行加大已出台貨币政策實施力度，保持流動性合理充裕，保持信貸合理增長、節奏平穩，保持貨币供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本比對。增強政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資。促進物價低位回升，保持物價在合理水準。

會議也強調，要繼續釋放貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機制效能，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，四季度有可能繼續實施政策性降息，這主要取決于年底前宏觀經濟及樓市走向，不能完全排除這種可能。同時，考慮到未來一段時間國内物價都會持續處于偏低水準，也為進一步下調政策利率提供了較為有利的條件。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，年初以來，國内實施兩次降準、兩次降息，政策明顯靠前發力，本次會議提及結構性工具，并引導金融機構加大城中村改造、平急兩用基礎設施建設等，預計後續有望出台結構性支援工具。

會議提出，落實好調增的再貸款再貼現額度，實施好存續結構性貨币政策工具，繼續加大對普惠金融、綠色發展、科技創新、基礎設施建設等國民經濟重點領域和薄弱環節的支援力度，綜合施策支援區域協調發展。深化金融供給側結構性改革，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業，支援銀行補充資本，共同維護金融市場的穩定發展。

房地産：推動降低存量首套房貸利率落地見效

推動房地産行業盡快實作軟着陸，已成為目前宏觀經濟牽一發動全身的關鍵點。日前，存量首套住房貸款利率調整正式實施，其中對于參考貸款市場報價利率（LPR）定價的存量浮動利率首套房貸款，銀行已于25日主動批量調整，不僅降低了客戶的溝通協調成本，也有利于存量房貸利率調整有序落地。

對于房地産市場，會議指出，因城施策精準實施差别化住房信貸政策，支援剛性和改善性住房需求，落實新發放首套房貸利率政策動态調整機制，調降首付比和二套房貸利率下限，推動降低存量首套房貸利率落地見效，加大對“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造、保障性住房建設等金融支援力度，推動建立房地産業發展新模式，促進房地産市場平穩健康發展。

人民銀行貨币政策司司長鄒瀾日前指出，預計超過九成符合條件的借款人可在第一時間充分享受政策紅利，其他借款人的存量房貸利率也将在10月底前完成調整。

王青預計，在近期房地産政策密集調整後，未來結構性貨币政策工具對房地産行業的支援力度将進一步加碼。其中，在有效實施保交樓專項借款和保交樓貸款支援計劃的同時，不排除四季度增加額度、乃至推出新的定向支援工具的可能。

“綜合考慮目前樓市運作态勢、房企資金面狀況，以及新發放居民房貸利率的實際水準，預計接下來各地将在因城施策原則下，通過新發放首套房貸利率政策動态調整機制，以及有效落實降低二套房貸利率下限等方式，加快下調新發放居民房貸利率，切實降低購房成本。這是推動樓市企穩回暖的關鍵一招。”王青稱。

匯率：綜合施策、校正背離

今年以來，全球外彙市場波動較大。市場對人民币匯率變動和未來走勢異常關注。

穩匯率政策接下來還将繼續發力。會議指出，深化匯率市場化改革，引導企業和金融機構堅持“風險中性”理念，綜合施策、校正背離、穩定預期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決防範匯率超調風險，保持人民币匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

在市場分析看來，從中長期角度看，随着國内經濟逐漸走強，人民币匯率有望維持基本穩定基礎上的雙向波動。

周茂華表示，近期資料顯示，國内經濟複蘇動能有所增強，外貿韌性足，跨境資金流動性雙向有序，國際收支基本平衡，人民币匯率有堅實基本面支撐。同時，近幾個月人民币波動劇烈，對内外利空因素有較為充分的定價，并且人民币經曆多次内外嚴峻形勢考驗，市場加快成熟，彈性顯著增強。