并未依法嚴懲，A股違規減持首例罰單打了誰的臉？

近日，中國證監會召開專家學者和境内外投資者座談會。座談會找準了五個發力點，其中就包括依法嚴懲違規減持等違法違規行為。

這一次對違規減持行為之是以高度重視，顯然與8月27日晚證監會釋出了《進一步規範股份減持行為》的規定有關，這實際上也是提振投資者信心的重要舉措。而更讓市場關注的是，在《進一步規範股份減持行為》釋出後，仍有少數上市公司重要股東“頂風作案”，違規減持股票。如8月28日，東方時尚控股股東東方時尚投資有限公司通過大宗交易違規減持公司股份340萬股。這也是《進一步規範股份減持行為》釋出後的首例違規減持行為。

在目前管理層千方百計要活躍資本市場，提振投資者信心的背景下，東方時尚投資有限公司的“頂風作案”，違規減持顯然引人關注，而且市場影響惡劣。是以，對其依法嚴懲就成了市場共同的心聲。

不過，從監管部門對首例違規減持行為的查處來看，顯然并沒有展現出“依法嚴懲”的精神，仍然還停留在“撓癢癢”的層面。9月6日晚，東方時尚釋出公告披露，北京證監局對公司控股股東東方時尚投資采取責令改正的監管措施。同時，上交所也對東方時尚投資予以監管警示。此外，東方時尚投資也承諾，将在9月15日之前以自籌資金購回此前減持的股份，而涉及的收益所得将全部歸上市公司所有。

隻是責令改正，并予以監管警示，而東方時尚投資承諾在9月15日之前購回此前減持的股份，這其實也就是“責令改正”的内容。這樣的監管措施，堪稱是“老一套”的“撓癢癢”措施，不僅沒有展現出依法嚴懲，甚至都沒有嚴格執法，堪稱是對違規減持行為的一種縱容與庇護。長期以來，違規減持在市場上接二連三地發生，就是由于監管部門執法不嚴，縱容與包庇的結果。

而在《進一步規範股份減持行為》出台的背景下，繼續縱容與包庇違法減持行為的後果是嚴重的。證監會出台《進一步規範股份減持行為》，為的是提振投資者信心。而就《進一步規範股份減持行為》的内容來看，把破發、破淨、現金分紅與股東減持結合起來，這确實是對股東減持行為的一種規範，反映了投資者的心聲，是以，也是有利于提振投資者信心的。

但關鍵是要讓《進一步規範股份減持行為》能夠落到實處。而要做到這一點，就需要嚴格執法，對于違規減持行為要予以依法嚴懲。如果還是“找癢癢”的老一套，還是對違規減持行為從輕發落，《進一步規範股份減持行為》又如何能夠落到實處呢？規定再好，如果得不到執行，或執行不到位，那也隻是一張廢紙。這就難怪9月7日上證指數大跌了1.13%，這是市場對《進一步規範股份減持行為》釋出後的首張違規罰單，選擇用腳投票的結果，也是投資者信心再度出現動搖的一種表現。

是以，在管理層千方百計要活躍資本市場，提振投資者信心的背景下，對于違規減持行為絕對不能輕饒。依法嚴懲不能隻是說在口頭上，更要落實在實際行動中。要從嚴執法，依法查處違規減持行為。如果繼續對違規減持行為“撓癢癢”，這不僅不利于提振投資者信心，而且還會讓《進一步規範股份減持行為》成為一紙空文，讓《證券法》成為一紙空文，這實際上也是對監管者的一種打臉行為。