突然，李嘉誠“放血”砸盤！下周一年内最大IPO上市，券商股還會雄起“救主”嗎？
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邊江 | 作者
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價值線導讀
這個周末，李嘉誠7折“放血價”抛售房子的新聞，宛如香港樓市裡的一顆“深水炸彈”，震動餘波傳導到内地。
供求關系已經徹底扭轉的當下，樓市複蘇之路注定是曲折的。
面對巨大的泡沫，軟着陸就是樓市最好的結果，對于居民資産負債表的修複，資本市場必須大有可為才行。
但下周一年内最大IPO上市，不僅大盤面臨壓力，疲軟的科創闆指數，将再次面臨壓力。
周五沖高回落的券商股，下周一能否再雄起救指數，值得關注！
下周一年内最大IPO上市，
券商還能護盤嗎？
下周一（8月7日），晶圓代工龍頭華虹公司将在科創闆上市。華虹公司本次IPO募集資金212.03億元，是今年以來A股最大IPO，同時也是科創闆史上第三大IPO。
至此，科創闆企業将達到551家，A股半導體行業内上市公司将達到143家（申萬分類）。需要注意的是，美股半導體産品與裝置行業99家上市公司（GICS分類）。
相比于8月4日華虹半導體26.35港元/股的收盤價，此番回歸A股，華虹公司發行價溢價約一倍，這也意味着在A股公司市值或翻番。
雖然從募資情況來看，華虹公司獲得了資本市場的高度關注和認可，但與行業龍頭中芯國際相比，該公司在毛利率水準、研發投入等方面與前者仍有一定差距。
此外，受消費信心不足等因素影響，2022年以來消費電子、通訊産品、計算機等終端應用産品市場出現短期波動，需求整體走弱，這或進一步影響華虹公司未來的盈利能力。
當下，一些以半導體公司高舉“國産替代”的大旗，飛快進入A股上市“撈錢”，但它們從質地上來說魚龍混雜，三教九流。上市之後帶來的是一份份慘淡的财報、持續陰跌的股價以及“大小非”的迅速撤離。
一位業内資深人士總結稱，目前A股半導體上市公司呈現融資募得多，利潤虧得多，股價跌得多三大特點。
二級市場上，目前投資者普遍對巨無霸上市抽血極為反感！
華虹上市，不僅大盤面臨壓力，疲軟的科創闆指數，将再次面臨壓力。
周五沖高回落的券商股，下周一能否再雄起救指數，值得關注。
自724會議喊出活躍資本市場的口号之後，各部委也即将行動，證監會稱要不折不扣的完成任務，這兩天一些官方媒體發文稱激活資本市場将為擴大消費鋪路。A股上，券商股目前邏輯傳導最順利，人氣也是最旺！
具體标的上，大券商關注：中信證券、華泰證券；中型券商關注：東吳證券、天風證券；特色券商關注：同花順、财富趨勢、指南針等。
謝治宇夫婦“撤退”，
中際旭創還有多少空間？
2023年一季度，“頂流”明星基金經理之一的謝治宇，管理的代表産品“興全合潤”一舉将自己買成了中際旭創前十大流通股東中的第六位。
在公募基金陸續披露完中報後，Wind資料顯示，其管理的2隻公募産品已經從中際旭創中完全退出，幾乎吃到了本輪中際旭創大漲的大部分收益。
從Wind資料來看，另一從中際旭創全部撤退的基金經理，則是謝治宇的妻子範妍，其管理的8隻産品在2022年四季度就提前買入中際旭創，截至2023年中報，亦已全部從中際旭創撤出。
明星基金經理夫婦的雙雙“撤退”，至少意味着在部分機構投資者看來，中際旭創的股價階段性地到了一個高點。
但目前，機構投資者對于中際旭創的後續判斷又出現了分歧。
據私募人士稱，随着近期中際旭創的收入和訂單階段性落地，有賣方分析師已經預測公司Q3的盈利預期已明朗，單季度的盈利有可能超過整個上半年盈利。
“因為中際旭創的訂單主要供給海外頭部晶片企業，這說明上半年的AI主題不隻是概念，而是市場對中際旭創的800G産品真的有需求。如果之前資金還帶有很多炒概念的情緒，那麼現在就可能是真的有産業空間支援。也許稍微等一下回撤，還能起二波行情。”上述私募人士稱。但預期中的回撤并沒有等到。8月4日，中際旭創又繼續大漲7.23%。
廣發證券在中際旭創釋出半年報後給出了三方面點評，不過，對産業的需求預測，已經拉長到了2025年。廣發證券點評稱：預計下半年800G将更顯著貢獻業績，且後續Meta、AWS等雲廠商有望釋放需求持續對行業産生催化。預計中際旭創23/24年利潤19/55億，持續堅定看好800G光子產品龍頭。
李嘉誠“放血”砸盤，
地産複蘇注定曲折
在中國，房地産資産是不少居民财富構成的主要部分，房價的波動必然影響着居民的資産負債表。
近日，李嘉誠7折“放血價”抛售房子的新聞，宛如香港樓市裡的一顆“深水炸彈”，震動餘波甚至傳導到深圳河對岸。
據中國基金報，香港首富李嘉誠旗下的長實集團3日在香港油塘「親海駅II」項目公首張價格單，共132戶，每平方英尺價格為1.5萬港元（約合人民币14.8萬元/平方米），均價回到7年前。其中，最便宜的開放式機關實用面積210平方呎（約合19.5平米），扣除18%折扣後，折實售價為290萬港元，折實呎價13810港元（約合14.87萬港元/平方米）。值得注意的是，這一售價較周邊二手房便宜了三成，甚至回到了7年前的水準。
而大陸方面，政策對于房地産的引導正開始轉向，從高層到地方都開始動起來了。
本周，鄭州“認房不認貸”，取消限售，打響優化政策後的第一槍，同時鼓勵降低個人存量房貸利率、試點現房銷售，打出了一套力度較強的政策組合拳。
可萬萬想不到，鄭州樓市新政15條”落地後，鄭州二手房市場挂牌量有所增加，業主降價出貨心态明顯。
據時代周報報道，從諸葛找房網站發現，鄭州共有約14.16萬套二手房在售，新上房源1999套。8月3日-8月4日，共有756套房源降價出售，68套房源漲價出售。
其中，降價幅度較大的房源為一套錦隆陽光都市多層四室複式機關。2022年12月，上述房源首次出售，挂牌價約為168萬元。8月4日，業主調低房源挂牌總價至122萬元，降價總額達46萬元，降幅近三成，相當恐怖！
供求關系已經徹底扭轉的當下，樓市的複蘇之路注定是曲折的。
資本市場能“肩負重任”嗎？
面對巨大的泡沫，穩、軟着陸或許就是樓市最好的結果，對于居民資産負債表的修複，資本市場才大有可為。
這兩天，已經有官媒開始喊話，讓居民通過股票、基金賺到錢，是擴大消費必要之舉。
下周A股政策觀點：
1、興業證券：風繼續吹，不忍遠離
（1）風繼續吹，不忍遠離
随着政治局會議提振信心、對經濟悲觀預期的修正、海外“幺蛾子”的退散鈍化，近期市場情緒已顯著回暖，beta修複行情已然确認。
（2）“數字經濟”：擁擠度已到低位，戰略布局時點正在臨近。1）“數字經濟”擁擠度已處于低位，超額收益顯著收斂。2）從持倉來看，目前“數字經濟”已回落至接近标配。3）美股映射下，AI布局時點或在臨近。
結合景氣度、擁擠度、持倉，關注目前景氣度處于高位或景氣度顯著改善、擁擠度處于低位、倉位合理的五大細分方向：營運商、數字媒體、半導體設計、存儲器、IT服務。
（3）戰略性看多半導體：順周期的成長股，TMT中的窪地。目前市場beta行情持續演繹，核心是政策寬松呵護落地、經濟悲觀預期修正之下的順周期修複，而半導體、消費電子既是成長股，又有很強的周期屬性。與此同時，半導體也是TMT中的窪地，已經具備了較高的賠率。随着自身景氣周期拐點的臨近，下半年其勝率也将越來越高。
2、清和泉資本：市場的兩條主線
①人工智能：計算機、傳媒、通信、半導體等。本輪AI+行情，很大程度上可參考2013年移動網際網路+行情，主因是技術革新引發了應用場景的革命，而且這一輪的技術變革還要遠遠超過當年移動網際網路。以OpenAI推出ChatGPT為标志，我們相信後續還會不斷催化一系列行業内生性應用的擴散，目前已經在C端和B端都産生了深刻的影響。
②紅利龍頭：電信營運商、公路、石油等這些公司在全社會資産回報率下降的長期趨勢當中，能夠提供穩定的現金流和分紅、股息資産。但未來穩定和持續的投資機會也更稀缺，一是受制于人口老齡化、去全球化、地緣政治沖突、全球貿易壁壘提升、綠色轉型緊迫等因素，全球類滞脹格局或許比我們想象的會更持久；同時國内資産荒趨勢非常明顯，主因國内去地産化、去金融化在加速，資産管理行業迎來變局，尋找未來能夠帶來穩定紅利的股票将是一個長期的方向。
附件
本周A股重要資料
表一、本周A股漲幅TOP10
表二、本周A股跌幅TOP10
表三、本周市值高于500億公司漲幅TOP10（270家，占全部公司比例5.15%）
表四、本周市值100-500億公司漲幅TOP10（1305家，占全部公司比例24.89%）
表五、本周市值低于100億公司漲幅TOP10（3668家，占全部公司比例69.96%）