電子發燒友網報道（文/吳子鵬）近日，樂鑫科技和博通內建因為公告中的銷量資料“互怼”，引起了業界的廣泛關注。起因是博通內建在回複交易所問詢函時引用了樂鑫科技的資料稱，“同行公司中，主營Wi-Fi類産品的樂鑫科技于2022年銷售Wi-Fi晶片0.88億顆，同比2021年的1.46億顆下降39.49%。公司2022年的Wi-Fi晶片銷售量為0.84億顆，同比2021年的1.59億顆下降46.96%。”
博通內建提到的0.88億顆和樂鑫科技自己統計的1.65億顆誤差很大。對此，樂鑫科技非常憤慨，該公司于7月27日晚間釋出澄清公告稱，博通內建的公告中存在誤導投資者的行為，讓投資者以為樂鑫科技Wi-Fi晶片銷售量低于博通內建，“博通內建描述的公司晶片銷售量顯著偏低，存在誤導樂鑫科技投資者的可能，建議更正。”
兩家公司資料差高達7700萬顆，網友稱這是出現了銷量“李鬼”。不過，透過這場鬧劇，我們能夠看到，2022年Wi-Fi晶片市場确實低迷，參與廠商實際上都承受着很大的業績壓力。
2022年Wi-Fi晶片市場急轉直下
時光回溯到2021年，當時的市場行情下，斷然不會有Wi-Fi晶片原廠因為銷量下行打嘴仗。2021年的Wi-Fi晶片供不應求，當年的第四季度，博通Wi-Fi晶片的供貨周期曾達到52周以上。由于Wi-Fi晶片嚴重供不應求，博通、聯發科和瑞昱等Wi-Fi晶片供應商多輪上調産品售價，有時候幅度超過20%。
2021年Wi-Fi晶片供不應求主要有兩大原因。首先是需求端，由于居家辦公、居家學習、遠端視訊等需求推升Wi-Fi市場需求大開，晶片用量強勁，當時搭載Wi-Fi晶片的用戶端智能裝置、無線藍牙耳機與平闆電腦等裝置供應鍊持續上升。然後是供應端，由于産能方面受到圖像傳感器的ISP強勁需求的排擠，同樣采用28nm的Wi-Fi晶片産能非常緊張。這便導緻Wi-Fi晶片出現了供不應求的局面。下面兩圖摘自博通內建2021年的财報，如此資料斷然不會糾結誰出貨多少的事情。
圖源：博通內建2021年财報
圖源：博通內建2021年财報
不過，從2022年第二季度開始，由于疫情帶來的居家辦公需求迅速降溫，Wi-Fi晶片需求随之快速下降。根據IDC的統計資料，2022年由于智能手機和PC出貨量下滑，給Wi-Fi晶片的出貨量造成了很大的影響。2022年全球Wi-Fi晶片市場下滑幅度為4.9%。該年度，全球共出貨了38億件帶Wi-Fi晶片的産品。
從終端市場來看，目前Wi-Fi晶片的出貨量主要靠PC及外設、智能手機和智能家居。不過，三大應用2022年均表現不佳。比如在智能家居市場，根據《2022年中國房地産商品住宅精裝修市場智能家居年報》，2022年中國智能家居整體（智能家居系統、智能開關、智能門鎖）精裝市場開盤項目1587個，同比下滑38.6%，市場規模166.1萬套，同比下滑43.0%。
在這種大背景下，Wi-Fi晶片廠商的日子肯定不好過，如下面兩圖所示，博通內建去年營收和出貨量雙雙下降，且降幅都不小。
圖源：博通內建2022年财報
圖源：博通內建2022年财報
該公司在關于上海證券交易所《關于博通內建電路(上海)股份有限公司2022 年年度報告的資訊披露監管工作函》的回複公告中也提到，自2022年下半年開始，由于宏觀經濟的影響，消費電子下遊市場景氣度大幅下行，終端市場需求快速減少，客戶自 2022 年第三季度開始，未按原采購計劃提貨，公司積累的庫存金額持續增加，而未來該等庫存的銷售存在較大不确定性。
并且，在博通內建的公告中，無論是無線數傳還是無線音頻方面的同行，2022年過得都不好，具體情況見下圖。
圖源：博通內建公告
當然，關于博通內建和樂鑫科技的出貨量之争已經“破案”。博通內建解釋稱，“公司與樂鑫科技的商業模式存在差異，公司銷售的産品形态隻有晶片，樂鑫科技銷售的産品除了晶片外還包括模組。由于晶片和模組在研發設計、生産工藝、客戶定位等方面都存在較大差異，并沒有可比性，為便于統一比較，公司基于可比口徑，選取了可比公司的晶片銷售數量進行比較。”
Wi-Fi晶片市場的出路在哪裡
從多家分析機構的預測資料來看，2022年會是全球Wi-Fi晶片市場的谷底，然後市場重拾上揚曲線。以IDC的預測資料為例，該機構預測稱，2023年搭載Wi-Fi晶片的裝置出貨量将小幅增長達到39億件，Wi-Fi 6或Wi-Fi 6E将占2023年Wi-Fi産品出貨量的三分之二；而2024年将增長6.4%，達到41億件。
另外，通過下圖可以看到，Wi-Fi 7晶片将會從2023年開始陸續放量。是以，後續布局新Wi-Fi标準是一條不錯的增長路徑。新标準給Wi-Fi晶片帶來明顯的性能提升，比如Wi-Fi 6支援完整的MU－MIMO技術，可以一次同時支撐8個終端裝置上行／下行傳輸更多資料，是Wi-Fi 5的兩倍；采用OFDMA技術支援多個終端同時并行傳輸，不必排隊等待、互相競争，進而提升效率和降低延遲時間；随着越來越多國家為Wi-Fi開放了6GHz頻段，全球Wi-Fi 6E頻段的運作性能得到顯著提升，三頻Wi-Fi能夠更有效保證無線業務的品質。
圖源：IDC
當然，在布局新技術時，同行之間的競争便會非常激烈 。首先，在國際大廠層面，高通、聯發科、博通等公司憑借明顯的資産優勢，在投資新技術上會更從容；在國内競争方面，目前國内有數十家從事Wi-Fi晶片研發的公司，對于Wi-Fi這種疊代速度超快的晶片産品，大家在新标準支援方面也會形成一定程度的内卷。不過，即便有諸多的挑戰，但是Wi-Fi市場的定律如此，新标準一定會快速蠶食舊标準的市場，是以投資新技術是一個必選的突圍方向。
博通內建實際上也在公告中提到了，由于綜合成本效益、生态成熟度、下遊應用場景需求等因素，目前物聯網行業的 Wi-Fi晶片市場銷售構成中，仍主要以Wi-Fi 4産品為主，未來Wi-Fi 6的滲透率将逐漸提升。
除了技術方向的突圍，應用領域的選擇也很重要。過往國産Wi-Fi晶片的主要應用方向是電腦外設、玩具、遙控器、無人機等。接下來，智能家居會是一條黃金賽道。Strategy Analytics在《Wi-Fi預測2022–2027：新标準和應用》中指出，随着Wi-Fi在智能家居、家庭娛樂和其他應用領域的普及，Wi-Fi系統出貨量将以每年7.5%的速度增長。從2022到2027年，智能家居和家庭娛樂裝置将占Wi-Fi系統增長的70%，改變PC及外設長期一家獨大的市場局面。不過相較而言，智能家居産品可能會更強調成本效益和內建化，是以Wi-Fi SoC以及Wi-Fi模組可能會是更好的産品形式。
小結
博通內建和樂鑫科技的争論很快就會告一段落，風波過後，大家實際上迎來的是一個持續增長的市場，不過由于競争者數量增加，想要在Wi-Fi晶片市場持續保持領先，技術、産品類型和應用方案的創新是至關重要的，尤其是更好地滿足智能家居市場需求的各種技術和産品形态。