1. 第一印象
智能倉儲物流裝置與智能倉儲物流系統提供商。智能倉儲物流系統是收入大頭。
AGV 智能搬運機器人是重點發展方向，積極布局實施行業聚焦，集中于化工、冶金、新能源行業。
解決方案：專注于智能倉儲、智能搬運、智能配送、智能工廠、系統平台等核心業務。
搞項目的，賺錢辛苦，26% 毛利，12% 淨利率。
2. 價值幾何
6 億的收入規模：
0.5 億的利潤能力：
研發投入 4000 萬，每年增長，10 多個在研項目，未來具備潛力。
智能倉儲物流，好方向；賣系統比賣裝置的生意好，一套系統可以無限使用；基數太低，可給予一定估值補償，0.5 億利潤，30 倍估值對應 15 億市值。未來 1 億利潤，可支撐 20-30 億市值。
15-20 億市值，結合 0.59 億股本為 25.4-33.9 的價格。
14% roe，pb 底部預期在 2 pb 附近。12.82 的每股淨資産，對應 25.6 的價格。
綜合看，25-30 塊可逢低配置。30 塊技術面共識，最低 25 附近。
3. 市場視角
新股解禁減持期，會打壓股價。好在是競價減持。
機器人景氣度溢價 + 比亞迪合作公司還是有點東西的。
基金看好，在不斷加倉。
end
倉儲物流行業的智能化、标準化和綠色化發展是趨勢，機器人也有很好的題材加成。
模糊的正确好過精确的錯誤，20 億-15 億，值得多多關注。
提示：以上分析僅代表個人觀點，不構成投資建議。市場有風險投資需謹慎，所有造成的盈虧由投資者本人承擔。我們要懂得時刻敬畏市場，對自己的錢包負責。