今天整個市場的溫度在41分，相對于昨天6分的超低溫，顯示個股普遍迎來報複性反彈。但市場依然明顯資金疲弱，明天個股還面臨着反彈壓力。
闆塊方面，昨天最強的機器人概念，雖然南方精工為代表的短線個股，還在比較熱的市場環境中垂死掙紮；但明顯資金還是擔心，人工智能闆塊的高位回調。
而昨天提到的部分新能源新技術，比如氫能源闆塊，則順着市場熱度成功上位；短線闆塊龍頭--京城股份順利3闆上闆後，刺激資金加速搶籌氫能源機械裝備相關個股。
短線籌碼突破--華光環能，成立于成立于1958年8月，2003年上市，圍繞環保與能源兩大領域，開展設計咨詢、裝置制造、工程建設、營運管理、投 資等一體化業務。
2023年綠氫産業化有望高速開啟。伴随新能源裝機規模高增和發電成本下降，綠氫招标初具規模以及技術降本不斷推進。
而在可再生能源電解水所制氫氣中，電解槽在制氫系統總成本中的占比約 45%；目前主要電解槽裝置技術應用分為堿性電解水制氫和質子交換膜制氫。
A股堿性電解槽業務中，目前概念關聯度較高的主要有華電重工、昇輝科技和華光環能等。華電重工1200Nm3/h已成功産生業務合同，而華光環能技術優勢比較明顯，1500Nm3/h雖未形成訂單，但技術已經成功下線。
在财務風險方面，華光環能因為業務多元化發展，而且部分業務具備重資産投資營運屬性，是以從有息負債利息水準較高，可以看出公司财務壓力較大。
但公司屬于無錫國資委完全控股的企業，背靠國家信用力，中短期企業财務暴雷風險評估較低。
企業營運估值方面，目前國内企業的電解槽技術和業務規模在全球都處于競争力較弱的地位，大多數電解槽概念個股短期都是由行業成長空間想象力刺激。據IEA預計，2025年全球電解槽總産能将達到45.1GW/年。按照現在20億元/GW的單價來算，将達到近千億市場規模。
回歸到華光環能目前業務估值，因為業務多元化屬性，較好的估值模式是選擇業務拆分單項估值。
以去年各業務闆塊，環保工程及服務營收24.8億，在A股普遍10倍估值左右，這部分價值20億左右。
環保裝置及節能高效發電裝置營收19.5億，淨利潤率13%，競争對手估值在16倍左右，這部分不低于40億估值。
電站工程及服務營收15.9億，淨利潤率7%，龍頭企業中國電建估值8倍，這部分不高于9億。
熱電力營運闆塊營收28.3億，因為最近全國天氣高熱，綠色電力闆塊受到資金追捧，整體估值流動性溢價偏高，按照30倍最高無風險估值，這部分不超過60億。
綜合估值，目前華光環能不超過130億。
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