#5月财經新勢力#
有讀者背景問我，員工持有最多的場内主動偏股基金有哪些，本文給簡單篩選一下。
要求基金類似是偏股混合型、普通股票型、靈活配置型三種的LOF基金，最新一期股票占比大于65%，經過測算2022年末内部員工持有金額大于100萬元，合計隻有55隻基金滿足要求，詳見下表。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
排名第一名和第二名都是謝治宇的基金，興全合潤LOF被内部員工持有7300多萬元，興全合宜LOF被内部員工持有6300多萬元。
被内部員工持有較多的還有喬遷、朱少醒、董理、銀華劉輝、周蔚文等的基金，這幾位都被内部員工持有超過千萬元。
非百億基金經理中，被内部員工持有較多的有銀華劉輝、興全鄒欣、鵬華闫思倩、東方紅劉銳、東方紅劉輝等。
如果要求按照機構持有金額進行測算。這55隻基金，倒是王海峰被機構持有最多，其銀華鑫銳LOF被機構持有超過23億元。其次是周蔚文，中歐趨勢LOF被機構持有22.96億元。第三名同樣是王海峰的基金，個人建議多關注一下王海峰和周蔚文。謝治宇的兩隻基金，機構明顯更偏愛興全合宜而不是興全合潤，我猜是因為興全合宜可以投資港股，而興全合潤不行。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
非百億基金經理中，被機構持有較多的是魏慶國、郭堃、鄒欣、張弘。
因為百億基金經理大家都比較熟悉了，是以接下來我僅針對非百億基金經理展開一下資料。要求基金規模合并值大于2億元，基金經理在管規模小于100億元，且基金經理上任時間滿一年，滿足條件有17隻基金。
17隻LOF基金2022Q2、2022Q4第一重倉行業展示如下，榜單前部的基金行業相對集中，榜單底部的基金行業配置相對比較均衡。看好食品飲料消費行業可以關注一下南方鄭詩韻的南方消費LOF，看好農林牧漁行業的可以關注一下銀華劉輝的銀華内需LOF……
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
17隻LOF基金2022H1、2022H2換手率展示如下，其中翟森、張弘、邵潔、陳宇等榜單靠前的基金經理的換手率較高，偏向于是“交易型”基金經理，操作比較積極，而榜單底部的基金經理換手率較低。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
基金經理上任滿三年的隻有10隻基金，展示近三年區間回報、區間年化回報、區間最大回撤、區間夏普比率、區間卡瑪比率如下。郭堃、伍旋的近三年業績相對更好一些。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
從基金公司角度來看，截至2022年末，鄒欣被興全基金持有3277.41萬元，翟宇航被華夏基金持有933.47萬元，伍旋被鵬華基金持有931.03萬元。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
17隻基金展示2022年末，公司進階管理人員、基金投資和研究部門負責人以及基金經理本人持有情況統計如下，按照2022年末機關淨值由高到低排序。其中銀華劉輝、鄭詩韻持有自己在管的基金超過100萬份。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
需要說明的是，翟森的平安新興産業LOF之前是與李化松合管的，2022年末基金經理持有份額是10-50萬份，表格中的大于100萬份實際上是李化松及其直系親屬通過私募資管計劃持有超過100萬份。
如果您在意基金經理也需要持有，則可以關注一下銀華基金劉輝和南方基金鄭詩韻。隻不過從機關淨值來看，劉輝持有較多。目前劉輝持有基金僅3隻，在管規模48.63億元，基金經理年限6.23年。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月4日
下面就簡單看看劉輝的銀華内需LOF這隻基金。其月線圖如下，長期走勢還是向上的。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
銀華内需LOF持倉集中度還是比較高的，最新一期前十大持倉集中度高達71.41%。
資料來源：東财Choice，截至2023年3月31日
銀華内需LOF一季度末重倉股行業在農林牧漁、有色金屬、石油石化、醫藥生物。
資料來源：東财Choice，截至2023年3月31日
東财Choice資料顯示，劉輝上任日期2017年3月15日，任職以來回報63.96%，年化回報8.28%，同類排名513/3049，不拔尖，但其實也還算不錯的成績。
資料來源：東财Choice，截至2023年6月2日
在一季報中，劉輝說：“我們在一季度，一度考慮對組合進行較大的調整，但最終還是維持了此前的基本結構，隻是在此基礎上進行了局部調整，比如增持了部分醫藥，又如布局性地少量增加了成長股的配置。
我們邏輯線路中有兩個明顯的點，一是站在全球範圍來看，西方長期主導的全球化經濟架構在明顯動搖，全球性的滞漲或衰退前景是有可能的；第二點則是，中國 A 股市場的價格運動，具有相對于過去數年的内在平衡特征，其中低估值低位置品種具有更大的修複機率。這兩個邏輯點的背後考量和思考過程，我們已經堅持了一年多，在前期的多份定期報告也有持續的闡述。
具體到操作上，在一季度，我們維持了組合的基本架構，但也進行了部分調整，一是繼續增加了一部分金銀資産，以應對真實世界的滞漲或衰退前景，另一方面則部分減持了石油資産。而在醫藥和科技股上，我們有部分增倉，但暫未占到組合的顯著位置。
一季度市場表現極其搶眼的 TMT 行情，尤其是 AI 人工智能主題行情，我們幾乎是沒有投入資源參與，算是基本錯過。但并無特别的遺憾，因為我們并未對這部分資産實作“思考在先，布局在先”，是以錯過也在所難免。而跟随市場熱點劇烈變動組合，也不是我們的操作模式。是以，雖然我們會對此現象持續進行研究以加深了解，但立足于真實産業演進而穩健投資的風格，依然會在後面會繼續。
對于 2023 年的二季度的市場形勢，我們預估會是複雜的震蕩态勢，既有上升恢複段，也有下跌調整段，單邊上行或下行的可能性在我們的認知中可能性偏小。這種市場價格運動是對内外環境不穩定性不确定性的映射，市場本身的多頭大體會通過局部熱點、部分上漲來塑造，上漲趨勢持續性是存疑的，很容易變化，也難以預測。
我們的考慮是，盡量維持行為的穩定性，守住組合的基本格局，然後在此基礎上，在可認知的範圍裡适度參與市場的這個過程。這種思路和想法，也可能意味着我們會錯過很多市場價格的正向波動，但也可能能把幾個重要機會操作得更清晰一些。
具體到操作上：
首先，我們會繼續維持農業的配置，甚至不排除适度加大配置。種業首先是生物農業對産業鍊的重塑帶來的投資機會，之前或許是因為政策力度低于很多人的期待而出現了股價回調，但我們依然會堅持。同時，我們在上期定期報告中表述了會适當增加一些養殖的比重，而在本年一季度也确實如此做了。我們會維持現有養殖倉位，等待可能的加倉點。
其次，我們會繼續重視黃金資産的配置。這部分資産，可能是 2023 年度比較重要的一條投資主線。目前西方國家的衰退預期已經浮出水面，以美元為中心的國際貨币體系也出現了動搖。這兩個方面我們在一年多以前就開始了闡述，現實世界的變化也基本印證我們之前的推估，這讓我們持有這部分資産更有信心。而且我們以為，這部分資産是我們認知邊界中比較重要的具有持有特征的資産，值得重視。
其三，我們會繼續重視低估值方向，并重點考慮具有高分紅能力的一些行業公司。其中，對于石油股，我們少量減持後依然維持了一定的比例，我們認為未來全球經濟是衰退前景還是滞漲前景還是未定的，需要繼續等待觀察，而石油股的低估值低位置特征加上大比例分紅能力，是足以吸引我們的。
其四，我們會适當增加新能源、科技股和醫藥股中少數具有較強清晰成長特征且估值不高的個股的配置，但可能需要循序漸進而行，也需要充分考慮穩定性、持續性以及背後實際産業的支撐度。 ”
寫在最後：LOF基金是既可以在場内買，也可以在場外買的基金。有證券賬戶且想在場内買主動權益類基金，則可以研究一下本文的資料。
我的文章基本是基金梳理筆記，資訊量還是比較大的，所有内容均是個人研究，整理成文便于查詢複習，請大家更關注客觀資料吧。
風險提示：觀點僅供參考，不構成投資意見。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，曆史業績不代表未來，市場有風險，投資須謹慎。