這兩天“李蓓遭精準爆破”被諸多财經媒體報道，5月22日，第三方平台最新資料顯示，李蓓管理的一隻代表産品上周單周淨值大跌8.54%，而前一周，該産品淨值下跌4.66%。
半夏投資稱：“近期在股票上和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現了不小的虧損，是以階段性回撤較多。公司将堅持一貫的風控架構，已經大幅減倉控制風險敞口。剩餘的倉位已經比較低，留了若幹兼具高賠率和基本面趨勢向好的頭寸。”李蓓本人也在朋友圈做了最新回應。
4月7日，李蓓在半夏投資官微發文，就地産行業和地産股投資機會分享了她的最新觀點。李蓓認為，地産行業在經曆供給側改革後，未來在供需層面存在剪刀差，未爆雷的地産企業資産重估彈性巨大，其中她尤其看好港股優質地産股。
當時，由于李蓓的觀點A股地産闆塊單日暴漲近4%。不過，之後由于政治局會議定調以及4月份房地産銷售大幅下滑，A股地産闆塊轉頭向下連續陰跌。同時，由于市場對中國經濟複蘇較為悲觀，中國十年期國債利率逼近2.7%，銅、鋁、鐵礦石等大宗商品期貨也一路下跌。
是以，市場推測半夏投資應該是在權益市場做多地産股、商品市場做多地産鍊相關的商品才出現大虧。
我們來看純堿期貨，3月底以來一路陰跌，近期更是加速暴跌。5月22日當天2309合約繼續大幅增倉近16萬手，總持倉量升至131萬手，當日暴跌8.04%，期價年内跌幅超過40%。
大家都知道去年房地産市場極其低迷，先後經曆恒大暴雷、斷供潮等标志性事件，後面管理層出台三支箭來“保交樓、保項目、保主體”，A股房地産闆塊一度暴漲。原本以為疫情放開後，中國經濟複蘇能夠帶動樓市複蘇，但房地産市場在經曆三月份的小高潮後重回低迷。這說明在3月份釋放完疫情期間積累的需求後，房地産市場需求又轉弱了。
很多地産股都扛不住了迎來了“帶帽潮”，5月5日，Wind資料顯示，泛海控股、中天金融、新華聯、美好置業、陽光城、宋都股份、世茂股份、粵泰股份8隻房地産個股證券簡稱于當日正式變更，分别變更為*ST泛海、*ST中天、*ST新聯、ST美置、ST陽光城、*ST宋都、ST世茂、ST粵泰。
ST陽光城連續12天跌停，ST宋都連續12天跌停，ST新聯連續11天跌停，ST世茂連續9天跌停，下面我們就不一一統計。
這樣跌下去，這些地産股可能都要面臨低于面值退市風險，日前，*ST中天釋出公告，截至2023年5月18日，中天金融集團股份有限公司（以下簡稱“*ST中天”）股票收盤價連續20個交易日低于1元，已觸及《深圳證券交易所股票上市規則（2023年修訂）》（以下簡稱“股票上市規則”）的交易類強制退市規定。
可能正如李蓓所說，中國房地産行業會有很多企業破産倒閉，地産行業在經曆供給側改革後，未來在供需層面存在剪刀差，行業集中度會提升，未爆雷的地産企業資産重估彈性巨大，但這中間必然會經曆殘酷的洗牌。
對于股民來說，投資房地産行業最好的選擇國企、龍頭，對于普通老百姓來說，也要注意選擇開發商。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考